Giao dịch Repo (Repurchase Agreement) – Công cụ “vay có kỳ hạn”

Repo là một nhiệm vụ phái sinh từ những thanh toán giao dịch cho vay có bảo vệ. Giao dịch repo khá thông dụng ở thị trường kinh tế tài chính quốc tế và ở Nước Ta. Bài viết nêu rõ thanh toán giao dịch repo là gì, đặc thù và phân loại có kỳ hạn và không kỳ hạn. Bên cạnh đó có đưa ra những rủi ro đáng tiếc mà thanh toán giao dịch này mang lại .
Giao dịch repo – “Công cụ vay có kỳ hạn”

Giao dịch Repo là gì ?

Khái niệm về thanh toán giao dịch repo

Giao dịch repo ( Hợp đồng mua lại ) là một bên sẽ bán, chuyển nhượng ủy quyền quyền sở hữu tài sản kinh tế tài chính cho một bên khác. Bên cạnh đó bên bán phải cam kết mua lại sau một khoảng chừng thời hạn xác lập cùng với một mức giá được định trước .
VD : Bạn A thực thi thanh toán giao dịch hợp đồng mua lại bằng cách bán trái phiếu đang chiếm hữu cho bạn B. Trong hợp đồng repo có ghi rõ thời hạn mua lại cũng như giá của trái phiếu đó .
Giao dịch Repo là gì ?

Bản chất của hợp đồng mua lại

Hợp đồng repo thực chất là giao dịch đi vay có kỳ hạn bằng tài sản thế chấp là các tài sản tài chính; giao dịch được áp dụng phổ biến trên thị trường tài chính quốc tế. Việc này nhằm tăng thanh khoản trên thị trường; cung cấp vốn cho các tổ chức tài chính khi khó khăn. 

Bạn đang đọc: Giao dịch Repo (Repurchase Agreement) – Công cụ “vay có kỳ hạn”

Giá mua lại sẽ cao hơn giá khi bán cho một cá thể. Khoản tiền chênh lệch đó sẽ là số lãi mà người mua sẽ được nhận. Tùy vào khoảng chừng thời hạn nắm giữ gia tài càng lâu của người mua thì số lãi sẽ nhiều hơn .

Đặc điểm của hợp đồng mua lại

Giao dịch repo ở Nước Ta được đưa vào từ năm 2000. Từ đó, những hợp đồng repo được Ngân hàng nhà nước Nước Ta sử dụng nhiều ; mục tiêu nhằm mục đích quản lý thị trường .
Giao dịch này còn được xem là công cụ nhiệm vụ thị trường mở ; nhằm mục đích điều hành quản lý chủ trương tiền tệ thắt chặt hay thả lỏng của NHNN. Hợp đồng repo được những tổ chức triển khai tín dụng thanh toán tiếp tục sử dụng để giảm nguồn vốn kêu gọi .
Đặc điểm giao dịch Repo

Kỳ hạn của hợp đồng mua lại

Kỳ hạn của hợp đồng repo thường là rất ngắn chỉ qua đêm hay một vài ngày. Nếu mua lại gia tài kinh tế tài chính qua đêm thì được gọi là khoản vay trong một ngày. Khi hợp đồng có kỳ hạn trên 2 ngày thì được gọi là hợp đồng mua lại có kỳ hạn. Trong trường hợp ký hợp đồng repo theo kỳ hạn tiêu chuẩn như 1 tuần, 2 tuần hay 1 hoặc 2 tháng. Việc diễn ra trong thời hạn khá dài sẽ ảnh hưởng tác động đến yếu tố lãi suất vay repo trong hợp đồng. Chúng ta sẽ tìm hiểu và khám phá ngay dưới đây .

Lãi suất của hợp đồng repo

Như phần thực chất hợp đồng repo đã đề cập rằng khoản tiền chênh lệch sau khi chuyển nhượng ủy quyền lại cho người bán bắt đầu sẽ là lãi suất vay mà người mua nhận được của hợp đồng repo .
Lãi suất repo là lãi suất vay được thỏa thuận hợp tác giữa hai bên ; được thỏa thuận hợp tác trước khi triển khai hợp đồng và chuyển giao gia tài. Lãi suất hoàn toàn có thể nhờ vào theo kỳ hạn của hợp đồng repo. Kỳ hạn càng dài thì người mua gia tài kinh tế tài chính sẽ kỳ vọng lãi suất vay càng cao .

Tỷ lệ chiết khấu trong thanh toán giao dịch repo

Tỷ lệ chiết khấu trong giao dịch repo là một yếu tố không thể bỏ qua. Tỷ lệ chiết khấu là phần tiền sẽ được chiết khấu cho người mua tài sản tài chính; phần chiết khấu dựa trên giá trị của chính tài sản đó. Tỷ lệ chiết khấu sẽ tùy vào mỗi giao dịch và thường là 5%.

Xem thêm: Trái phiếu doanh nghiệp là gì? Có gì khác với trái phiếu chính phủ?

VD : Anh A thực thi thanh toán giao dịch hợp đồng mua lại số trái phiếu với giá trị là 1 tỷ. Anh A chỉ nhận được 950 triệu và 50 triệu đã được chiết khấu cho người mua .

Phân loại những hợp đồng repo thường gặp

Giao dịch Repo có kỳ hạn và không kỳ hạn

Repo có kỳ hạn ( Term Repurchase Agreement )

Hợp đồng mua lại có kỳ hạn là thỏa thuận hợp tác sẽ mua lại gia tài kinh tế tài chính sau khi bán cho một cá thể hay tổ chức triển khai. Kỳ hạn và lãi suất vay sẽ được đề cập trong hợp đồng để hai bên hoàn toàn có thể thỏa thuận hợp tác. Đến khi đáo hạn thì bên bán sẽ mua lại với giá cao hơn giá bán khởi đầu. Phần chênh lệch đó dựa vào lãi suất vay của hợp đồng .

Repo không có kỳ hạn ( Open Repurchase Agreement )

Giao dịch hợp đồng mua lại không có kỳ hạn cũng tựa như như có kỳ hạn về việc chuyển giao gia tài giữa bên mua và bên bán. Nhưng điều độc lạ ở đây là kỳ hạn, hợp đồng này không hẳn là không có kỳ hạn mà là kỳ hạn hàng ngày. Hai bên đã thỏa thuận hợp tác không đặt kỳ hạn cho hợp đồng này ; bên nào muốn chấm hết hợp đồng phải thông tin theo thời hạn hằng ngày đã thỏa thuận hợp tác .
Một hợp đồng repo không có kỳ hạn sẽ không bị chấm hết nếu hai bên không dữ thế chủ động mà sẽ tự chuyển kỳ hạn mỗi ngày. Lãi suất sẽ phụ thuộc vào vào thỏa thuận hợp tác hai bên và thường là sẽ gần bằng lãi suất vay vay qua đêm liên ngân hàng nhà nước .

Rủi ro trong quy trình thực thi hợp đồng repo

Khi thực thi hợp đồng này, một trong hai bên cũng hoàn toàn có thể chịu rủi ro đáng tiếc về tín dụng thanh toán mặc dầu được bảo vệ bằng một gia tài kinh tế tài chính tốt .

Ví dụ: Khi anh C thực hiện giao dịch hợp đồng mua lại với số lượng trái phiếu của mình là 1 tỷ đồng với anh D. Trong trường hợp cả hai bên đã thỏa thuận kỳ hạn cũng như lãi suất.

Xem thêm: Phân tích các nguyên tắc hoạt động của doanh nghiệp trong cơ chế thị trường và – Tài liệu text – Chia Sẻ Kiến Thức Điện Máy Việt Nam – Kiến Thức Cho Người lao Động Việt Nam

Sau một nửa kỳ hạn, lãi suất vay tăng lên làm giá trị trái phiếu giảm. Lúc này rủi ro đáng tiếc tín dụng thanh toán sẽ thuộc về bên anh D nếu anh C không hề mua lại số trái phiếu trên .
trái lại, nếu lãi suất vay thị trường giảm làm giá trị trái phiếu tăng. Rủi ro giờ đây sẽ thuộc về anh C vì nếu mua lại số trái phiếu đó, anh sẽ phải mua với giá cao hơn .

Kết luận

Ở thị trường kinh tế tài chính Nước Ta, việc sử dụng thanh toán giao dịch repo diễn ra nhiều ở những tổ chức triển khai tín dụng thanh toán. Giữa những cá thể vẫn chưa thông dụng nhiều về loại hợp đồng này. Nếu hoàn toàn có thể tận dụng được hợp đồng repo giữa những cá thể trên thị trường kinh tế tài chính sẽ giúp tăng thanh khoản trên thị trường .

Source: https://vh2.com.vn
Category : Doanh Nghiệp