Xác định giá trị doanh nghiệp – Wikipedia tiếng Việt

Xác định giá trị doanh nghiệp hay còn gọi là định giá doanh nghiệp được hiểu và thừa nhận một cách rộng rãi là việc điều tra chi tiết và đánh giá các hoạt động của công ty nhằm xác định giá trị hiện hữu và tiềm năng của một doanh nghiệp. Đối tượng áp dụng là các công ty đã và đang chuẩn bị cổ phần hóa; các công ty dự kiến sẽ có những thay đổi đáng kể về quyền sở hữu hoặc cơ cấu vốn của công ty: sáp nhập, liên doanh, liên kết, chuyển nhượng vốn, mua bán công ty hoặc nhượng quyền kinh doanh,…; các công ty chuẩn bị phát hành trái phiếu lần đầu tiên ra công chúng hoặc các công ty đang trên đà phát triển và mở rộng quy mô hoạt động, hoặc có sự thay đổi về tổ chức hoạt động sản xuất, kinh doanh.

Lý do cần xác lập giá trị doanh nghiệp[sửa|sửa mã nguồn]

Xác định giá trị doanh nghiệp để nhằm mục đích trợ giúp cho quy trình quy đổi cơ cấu tổ chức về vốn chủ chiếm hữu. Đầu tiên, cổ đông hoặc nhà góp vốn đầu tư muốn chớp lấy một cách cụ thể về tình hình hiện tại của công ty trước khi đưa ra quyết định hành động sau cuối. Họ muốn biết những thời cơ và tiềm năng tăng trưởng cho tương lai của doanh nghiệp. Đặc biệt, họ muốn hiểu những khoản nợ ngoài dự kiến, ví dụ những yếu tố về thuế, những rủi ro tiềm ẩn tiềm ẩn về kiện tụng, tranh chấp .Xác định giá trị doanh nghiệp giúp chuẩn bị sẵn sàng cho việc phát hành trái phiếu ra công chúng lần đầu ( IPO ). Thị phần Chứng khoán áp đặt 1 số ít nhu yếu và quy tắc nhất định về chủng loại thông tin mà công ty buộc phải công khai minh bạch trong những văn bản IPO ( được gọi là Bản cáo bạch ). Quy trình ” Xác định giá trị doanh nghiệp ” phải xác lập và chỉ ra được hoạt động giải trí cốt lõi của công ty và những thời cơ cũng như những tác nhân rủi ro đáng tiếc. Thành công của IPO phụ thuộc vào rất nhiều vào quy trình sẵn sàng chuẩn bị. Thiếu sự chuẩn bị sẵn sàng kỹ lưỡng này, những bên tương quan tới IPO hoàn toàn có thể sẽ phải đương đầu với những khó khăn vất vả và công ty hoàn toàn có thể bị giảm giá trị một cách đáng kể khi niêm yết, do đó sẽ tác động ảnh hưởng xấu tới quyền lợi của những chủ chiếm hữu .

Xác định giá trị doanh nghiệp giúp cải thiện tình hình hoạt động chung của công ty trước thực trạng hoạt động kém hiệu quả. Quá trình xác định giá trị doanh nghiệp sẽ đánh giá một cách khách quan các điểm mạnh và điểm yếu của công ty. Bằng việc xác định và chỉ ra những vấn đề hoặc các khu vực thể hiện rõ nhất các điểm yếu của công ty, quá trình “Xác định giá trị Doanh nghiệp” là một công cụ nhằm giúp công ty đánh giá một cách khách quan hoặc “mở khoá” các cơ hội/tiềm năng và gia tăng giá trị cho các cổ đông hiện tại và tương lai.

• Lợi ích của quy trình xác định giá trị doanh nghiệp là khả năng tổng hợp, đánh giá, phân tích và khớp lại các dữ liệu quá quá khứ và triển vọng phát triển trong tương lai của Doanh nghiệp trong một bản báo cáo chính xác và toàn diện.
• Bằng việc xác định các điểm mạnh, điểm yếu và các giá trị cốt lõi của công ty, xác định giá trị doanh nghiệp trở thành một công cụ hữu hiệu giúp công ty hiện thực hoá được cơ hội và gia tăng giá trị cho các cổ đông hoặc nhà đầu tư tương lai.
• Bên cạnh đó, trong các trường hợp cần thiết, sẽ vạch ra các kế hoạch và các kiến nghị chuẩn bị cho các hoạt động tiền và hậu IPO.
• Ngoài ra, xác định giá trị doanh nghiệp còn chỉ ra những thay đổi cần thiết về hệ thống tài chính, cơ cấu thành phần cổ đông hoặc cấu trúc doanh nghiệp bởi quy trình này sẽ tạo ra một diễn đàn mở để công ty có thể thảo luận một cách sâu rộng và xem xét xem những cơ cấu này có đồng nhất và có lợi cho tương lai của công ty hay không.
• Xác định giá trị doanh nghiệp hỗ trợ Hội đồng quản trị và Ban Giám đốc đưa ra những quyết định khó khăn như các hoạt động bán hàng hoặc loại bỏ các hoạt động làm ăn không có lãi hoặc không mang tính mấu chốt, để tập trung vào những hoạt động mang lại giá trị cao
• Xác định giá trị doanh nghiệp đưa ra những phân tích về hệ thống quản trị và điều hành công ty, đồng thời cung cấp những đánh giá về năng lực đối với một số các vị trí nhân lực chủ chốt
• Một dự án Xác định giá trị doanh nghiệp toàn diện và thành công sẽ đem lại những hiệu quả tích cực do đội ngũ chuyên gia tư vấn sẽ phát hiện ra những khu vực làm ăn hiệu quả của công ty, từ đó sẽ đưa ra được những giải pháp phát huy tối đa hiệu quả điểm mạnh đó để gia tăng giá trị cho các cổ đông và chủ doanh nghiệp.

Kết quả cần đạt được[sửa|sửa mã nguồn]

Bản báo cáo giải trình hoặc chứng từ về ” Giá trị doanh nghiệp ” phản ánh những nội dung gồm tình hình tình hình của công ty và giá trị hiện tại của công ty và những mong mỏi của cổ đông và những khu vực hoàn toàn có thể ảnh hưởng tác động tới giá trị của họ. Bản nghiên cứu và phân tích phải tổng lực và thâm thúy tình hình hiện tại và xu thế tăng trưởng trong tương lai của công ty. Báo cáo cũng nghiên cứu và phân tích khoảng trống và những đề xuất kiến nghị : xác lập yếu tố và những khu vực hoạt động giải trí yếu kém ; chỉ ra phương pháp và giải pháp hiện thực hóa những thời cơ, tiềm năng và ngày càng tăng giá trị cho những nhà đầu tư tương lai ; chỉ ra những yếu kém về cơ cấu tổ chức, cỗ máy quản trị, tổ chức triển khai, chủ trương tiếp thị, sự không ổn định về cơ cấu tổ chức thuế ; vạch ra những mong đợi và nhu yếu của cơ chế thị trường so với một công ty khi tham gia niêm yết hoạt động giải trí trên kinh doanh thị trường chứng khoán ; những đề xuất kiến nghị về tư vấn và tương hỗ trong suốt quy trình giúp công ty xóa bỏ những khoảng trống trong hoạt động giải trí của mình .

Nếu công ty muốn chuyển nhượng hoặc phát hành thêm cổ phiếu, cần có bản tổng hợp các thông tin về công ty để “chào hàng” nhằm giới thiệu với cổ đông và nhà đầu tư giá trị thực của công ty tại thời điểm được nói đến và mô tả một bức tranh rõ nét về triển vọng phát triển của công ty giúp nhà đầu tư, cổ đông dự đoán được khả năng và hiệu quả đầu tư của mình.

Trong trường hợp công ty chuẩn bị sẵn sàng phát hành CP ra công chúng, cũng cần có ” Bản cáo bạch ” Về cơ bản, nội dung bản cáo bạch cũng tựa như như bản chào hàng, nhưng theo mẫu của cơ quan có thẩm quyền quản trị đầu tư và chứng khoán hoặc sàn thanh toán giao dịch sàn chứng khoán mà công ty niêm yết phát hành .

Các nội dung cần đánh giá và thẩm định[sửa|sửa mã nguồn]

Các khu vực thẩm định chủ chốt trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp là:

Các yếu tố chủ quan[sửa|sửa mã nguồn]

• Các báo cáo tài chính – Đảm bảo độ chính xác.
• Tài sản – Xác thực giá trị, tình trạng, và quyền sở hữu.
• Nguồn nhân lực – Xác định điểm mạnh, điểm yếu của đội ngũ nhân viên.
• Chiến lược bán hàng – Phân tích các chính sách bán hàng, bao gồm các đánh giá về tính hiệu quả và không hiệu quả
• Marketing – Xem xét tính hiệu quả của các chương trình, chiến lược marketing
• Lĩnh vực hoạt động – đánh giá lĩnh vực hoạt động của công ty
• Đối thủ cạnh tranh – Hiểu và nắm bắt được các mối đe dọa cạnh tranh tiềm tàng.
• Hệ thống quản lý nội bộ – hiệu quả chưa? Có cần thiết cải tiến không?
• Các vấn đề về luật pháp – thuế, cơ cấu vốn…
• Các hợp đồng và hợp đồng cho thuê
• Hệ thống các nhà cung cấp – Độ tin cậy cũng như các điều khoản thương mại

Các yếu tố khách quan[sửa|sửa mã nguồn]

• Phân tích ngành
• Ảnh hưởng của tình hình và xu hướng kinh tế quốc gia
• Các yếu tố cạnh tranh bên ngoài

Các yếu tố bảo vệ sự thành công xuất sắc[sửa|sửa mã nguồn]

Xác định giá trị doanh nghiệp là một quá trình thực hành thực tế yên cầu một sự tương tác rất lớn giữa những bên tham gia và những nhu yếu khắt khe về việc phân phối thông tin, đề xuất, nghiên cứu và phân tích và nhìn nhận .

• Tổ chức tư vấn, đánh giá cần được tiếp cận tối đa với nguồn thông tin của doanh nghiệp
• Những mục tiêu đã đặt ra, mong muốn hiện tại và tương lai của các cổ đông trong công ty
• Sự tham gia, cam kết và tương tác mật thiết giữa đội ngũ quản lý trong suốt quá trình sẽ đảm bảo sự thành công của dự án xác định giá trị doanh nghiệp.
• Uy tín của nhà tư vấn và các cam kết, bao gồm cả bảo mật thông tin

Phương pháp xác lập[sửa|sửa mã nguồn]

Hiện nay, người ta thường dùng những giải pháp sau để xác lập giá trị doanh nghiệp :

1. Phương pháp giá trị tài sản thuần
2. Phương pháp chiết khấu luồng cổ tức
3. Phương pháp chiết khấu lợi nhuận
4. Phương pháp chiết khấu dòng tiền
5. Phương pháp tỉ số giá/thu nhập (P/E)

Source: https://vh2.com.vn
Category : Doanh Nghiệp