HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI LÀ GÌ? – Luật sư giỏi | Luật sư uy tín | văn phòng luật sư

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận giữa hai bên tham gia về việc mua và bán một tài sản tại một thời điểm nhất định trong tương lai với giá được xác định trước. Các hợp đồng này được giao dịch thông qua sàn giao dịch tương lai. Một bên đồng ý mua tài sản cơ sở trong tương lai, hay bên mua trong hợp đồng, gọi là “trường vị” (long), còn bên đồng ý bán trong tương lai, hay bên bán trong hợp đồng, gọi là “đoản vị”. Thuật ngữ trên phản ánh kì vọng của các bên- người bán hy vọng giá hàng hóa sẽ giảm, còn người mua hy vọng giá sẽ tăng. Lưu ý rằng tự bản thân hợp đồng không tốn phí khi ký kết, thuật ngữ mua/bán chỉ là công cụ ngôn ngữ thuận tiện để phản ánh vị thế của các bên.

Như vậy, khi tham gia vào hợp đồng tương lai, bên mua và bên bán đều được biết trước về :

+ Loại hàng hóa (tài sản) sẽ mua – bán là gì; trong nhiều trường hợp, tài sản cơ sở trong hợp đồng tương lai có thể hoàn toàn không phải là “hàng hóa” truyền thống, nghĩa là, đối với hợp đồng tài chính tương lai, tài sản, mặt hàng cơ sở có thể là các loại tiền tệ, chứng khoán hay công cụ tài chính và tài sản vô hình hoặc các khoản mục tham chiếu như chỉ số chứng khoán và lãi suất.

+ Khối lượng hàng hóa ( gia tài ) sẽ mua – bán là bao nhiêu ;
+ Thời điểm diễn ra thanh toán giao dịch đó ;
+ Giá thanh toán giao dịch .

Đặc điểm của hợp đồng tương lai

a) Tính chuẩn hóa

Hợp đồng tương lai là một công cụ được niêm yết và thanh toán giao dịch trên sở giao dịch sàn chứng khoán phái sinh. Vì vậy, những pháp luật của hợp đồng đều được chuẩn hóa .
Cụ thể, sở giao dịch nơi niêm yết hợp đồng tương lai sẽ lao lý đơn cử những nội dung cụ thể của một hợp đồng, như : loại và chất lượng gia tài cơ sở, quy mô của hợp đồng ( số lượng gia tài cơ sở giao dịch tương ứng với một hợp đồng ), phương pháp giao – nhận cũng như giao dịch thanh toán giữa hai bên khi hợp đồng đáo hạn …

b) Tính chất cam kết về việc thực hiện nghĩa vụ trong tương lai

Khi tham gia vào một thanh toán giao dịch hợp đồng tương lai, cả hai bên giữ vị thế mua và bán của hợp đồng đều bị ràng buộc bởi những quyền và nghĩa vụ và trách nhiệm nhất định .
Cụ thể, khi hợp đồng tương lai đáo hạn, bên bán của hợp đồng có nghĩa vụ và trách nhiệm giao một khối lượng gia tài cơ sở xác lập cho bên mua và có quyền được nhận tiền từ bên mua. Ngược lại, bên mua của hợp đồng có nghĩa vụ và trách nhiệm trả tiền theo thỏa thuận hợp tác trong hợp đồng và có quyền nhận gia tài chuyển giao từ bên bán .

c) Các bên tham gia giao dịch hợp đồng tương lai phải đáp ứng yêu cầu ký quỹ

Trong hợp đồng tương lai nói đến việc mua và bán trong tương lai thì mục tiêu của sở giao dịch tương lai là giảm thiểu rủi ro đáng tiếc phá vỡ hợp đồng giữa hai bên. Nên ký quỹ là giải pháp bảo vệ việc triển khai nghĩa vụ và trách nhiệm mang tính bắt buộc theo hợp đồng so với cả bên mua và bên bán khi hợp đồng được thanh toán giao dịch. Nhà góp vốn đầu tư tham gia thị trường này phải phân phối những nhu yếu về ký quỹ do sở giao dịch và TT giao dịch thanh toán bù trừ lao lý đơn cử cho từng loại hợp đồng tương lai .

Các đối tượng tham gia thị trường hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là sàn chứng khoán phái sinh được niêm yết và thanh toán giao dịch trên những sàn thanh toán giao dịch sàn chứng khoán. Tham gia vào thị trường này có nhiều đối tượng người tiêu dùng khác nhau, trong đó hoàn toàn có thể kể đến Sở thanh toán giao dịch, Trung tâm thanh toán giao dịch bù trừ, những tổ chức triển khai trung gian và nhà đầu tư .
Sở thanh toán giao dịch chịu nghĩa vụ và trách nhiệm tổ chức triển khai hoạt động giải trí thanh toán giao dịch trên thị trường và đảm nhiệm những vai trò quan trọng, trong đó gồm có :
( i ) Cung cấp và bảo vệ duy trì sự hoạt động giải trí liên tục của mạng lưới hệ thống hạ tầng kỹ thuật ship hàng cho những thanh toán giao dịch ;

(ii) Nghiên cứu và đưa ra thị trường các sản phẩm hợp đồng tương lai mới;

( iii ) Đảm bảo thị trường hoạt động giải trí không thay đổi, minh bạch, công minh và có trật tự trải qua việc phát hành những quy định, pháp luật đơn cử ;
( iv ) Cung cấp thông tin thanh toán giao dịch trên thị trường .
Người sử dụng hợp đồng tương lai hoàn toàn có thể là những cá thể hoặc tổ chức triển khai. Họ là đối tượng người dùng mua hoặc bán hợp đồng tương lai Giao hàng những mục tiêu đầu tư mạnh hay phòng ngừa rủi ro đáng tiếc của mình .
Những tổ chức triển khai và cá thể này không hề trực tiếp tham gia mà phải trải qua những tổ chức triển khai trung gian đóng vai trò người môi giới để triển khai hoạt động giải trí thanh toán giao dịch trên thị trường. Sở thanh toán giao dịch và TT thanh toán giao dịch bù trừ hoàn toàn có thể sẽ đưa ra những pháp luật, nhu yếu nhất định so với những cá thể hoặc tổ chức triển khai này khi họ góp vốn đầu tư, mua – bán trên thị trường hợp đồng tương lai .

Các loại hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai thường được phân loại địa thế căn cứ vào gia tài làm cơ sở cho hợp đồng. Vì vậy, hoàn toàn có thể nêu ra 5 nhóm hợp đồng tương lai thường thấy trên những kinh doanh thị trường chứng khoán phái sinh, gồm có :

1. Hợp đồng tương lai hàng hóa cơ bản

Hàng hóa cơ bản ở đây gồm có những loại nông sản, sắt kẽm kim loại và nguồn năng lượng. Hợp đồng tương lai nông sản hoàn toàn có thể được lập cho những loại ngũ cốc, bột, dầu, gia súc, thịt gia súc, gỗ, bông, cafe, ca cao … Nhóm những mẫu sản phẩm sắt kẽm kim loại gồm vàng, bạc, nhôm, platinum, palladium, chì, nickel, thiếc, kẽm và đồng. Nhóm mẫu sản phẩm nguồn năng lượng hầu hết gồm dầu nóng, dầu thô, khí thiên nhiên, xăng không chì, than, propane và điện. Thông thường, những hợp đồng tương lai so với hàng hóa cơ bản đều được vận dụng phương pháp chuyển giao vật chất khi đáo hạn .

2. Hợp đồng tương lai tiền tệ

Hàng hóa cơ sở cho loại hợp đồng tương lai này rất phong phú : đồng bảng Anh, đồng yên Nhật, đồng đôla Canada, đồng real Brazil, đồng đôla Úc, đồng franc Thụy Sỹ, đồng Euro … Hợp đồng tương lai tiền tệ hoàn toàn có thể giúp nhà góp vốn đầu tư phòng ngừa rủi ro đáng tiếc hoặc tìm kiếm doanh thu từ những dịch chuyển của tỷ giá hối đoái .

3. Hợp đồng tương lai lãi suất và hợp đồng tương lai trái phiếu

Hợp đồng tương lai lãi suất vay là loại sàn chứng khoán phái sinh hoàn toàn có thể được sử dụng để đối phó với những dịch chuyển của lãi suất vay thời gian ngắn ( kỳ hạn dưới 1 năm ) trong khi hợp đồng tương lai trái phiếu thường gắn liền với thị trường công cụ nợ kỳ hạn từ 1 năm trở lên. Theo đó, ở hợp đồng tương lai lãi suất vay, gia tài / công cụ cơ sở thường thấy gồm có tín phiếu kho bạc, những khoản tiền gửi ( ví dụ : tiền gửi bằng đồng đôla Mỹ ở những thị trường ngoài nước Mỹ ) …. Với hợp đồng tương lai trái phiếu, gia tài cơ sở của hợp đồng thường là trái phiếu chính phủ nước nhà ( hoàn toàn có thể được lựa chọn với những thời hạn trái phiếu khác nhau ) .

4. Hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu

Tài sản cơ sở của loại hợp đồng tương lai này là một chỉ số CP nhất định. Các chỉ số CP được chọn hoàn toàn có thể là chỉ số chung toàn thị trường, chỉ số ngành hay chỉ số được tính từ một nhóm / rổ CP nào đó. Các hợp đồng tương lai chỉ số CP được giao dịch thanh toán bằng tiền khi đáo hạn, tức là không diễn ra sự chuyển giao hạng mục CP cấu thành chỉ số cơ sở giữa những bên tham gia hợp đồng .

5. Hợp đồng tương lai cổ phiếu

Đây là nhóm hợp đồng tương lai xây dựng cho các cổ phiếu riêng lẻ. Cổ phiếu cơ sở của hợp đồng là những cổ phiếu được niêm yết trên các sở giao dịch chứng khoán và thường đòi hỏi phải đáp ứng những tiêu chuẩn nhất định, đặc biệt là về tính thanh khoản trên thị trường.

Hợp đồng tương lai đem lại cho những người muốn quản trị rủi ro đáng tiếc dịch chuyển giá có thời cơ chuyển rủi ro đáng tiếc đó sang cho những người chuẩn bị sẵn sàng đồng ý rủi ro đáng tiếc với kỳ vọng không ngừng ngày càng tăng doanh thu .

Source: https://vh2.com.vn
Category : Vận Chuyển