Đầu tư giá trị: Hướng dẫn đầy đủ chi tiết nhất – GoValue

Điều quan trọng là gì?

Chiến lược này đã được kiểm chứng thành công xuất sắc trên thị trường Nước Ta .

Vì thế nếu bạn muốn kiếm tiền từ chứng khoán hay chỉ đơn giản là thử nghiệm một chiến lược đầu tư hiệu quả… chắc chắn bạn sẽ thích bài viết này.

Bạn đang đọc: Đầu tư giá trị: Hướng dẫn đầy đủ chi tiết nhất – GoValue

Bài viết nằm trong series : Hướng dẫn đầu tư sàn chứng khoán từ cơ bản đến nâng cao như 1 nhà đầu tư chuyên nghiệp của GoValue

Dưới đây là những bước chính bạn cần thực hiện khi đầu tư giá trị

• • Bước #1: Phân biệt đầu tư và đầu cơ
  • Bước #2: Phân biệt giá và giá trị
  • Bước #3: Phân biệt giá trị nội tại, giá trị sổ sách và giá trị thị trường
  • Bước #4: Hiểu rõ bản chất của đầu tư giá trị
  • Bước #5: Tìm kiếm cổ phiếu đầu tư giá trị
  • Bước #6: Tìm hiểu về doanh nghiệp

• Bước #7: Định giá cổ phiếu

Đầu tư giá trị là gì và tại sao?

Nói một cách ngắn gọn : Đầu tư giá trị là đầu tư vào những công ty có tiềm năng trong tương lai và đang có giá trị thấp hơn giá trị thực ở thời gian hiện tại .
Đây là kế hoạch mà Warren Buffett đã vận dụng thành công xuất sắc hơn 50 năm qua với tỷ suất sinh lợi kép 20.9 % / năm … tiêu biểu vượt trội so với mức 9.9 % / năm của chỉ số S&P 500 .

Vấn đề là mấy ai làm được như Warren Buffett và liệu kế hoạch đầu tư sàn chứng khoán này có tương thích với thị trường Nước Ta ?

CÓ!

Với hơn 10 năm vận dụng đầu tư giá trị ở thị trường Nước Ta tôi hoàn toàn có thể chứng minh và khẳng định với bạn như vậy .
Dưới đây là tác dụng đầu tư mà tôi đã vận dụng …

…mức tăng +371% gấp hơn 4 lần mức tăng của VN-Index.

Điều này có ý nghĩa gì?

Mặc dù không khi nào so sánh được với Buffett nhưng bạn hoàn toàn có thể chắc như đinh rằng …

Bạn hoàn toàn có thể áp dụng thành công chiến lược đầu tư giá trị vào thị trường Việt Nam

Bạn không cần phải là những chuyên viên trong nghành kinh tế tài chính .
Bạn chỉ cần biết những phương pháp mà tôi hướng dẫn trong bài viết này .
Bạn càng hiểu và rèn luyện càng nhiều, bạn sẽ càng thành công xuất sắc trong đầu tư .
— — — — — — — — — –

Đầu tư giá trị khác với đầu cơ như thế nào?

Những người không có thiện cảm với đầu tư CP thường nói rằng : “ Chứng khoán là bài bạc. Thị trường sàn chứng khoán chính là 1 sòng bạc ” .

SAI HOÀN TOÀN!

Đầu cơ – đánh bạc

Khi bạn vào 1 sòng bạc ở LasVegas và chơi 1 game ở đó, bạn sẽ không khi nào trấn áp được tỷ suất thắng thua ( win-loss ) của mình trong 1 khoảng chừng thời hạn dài. Hay nói đúng hơn là bạn sẽ không khi nào thắng lợi được ở LasVegas. Những sòng bài được tạo ra không phải để bạn kiếm tiền .

Tại sao?

Tỷ lệ thắng của bạn rất thấp, không tương ứng với những rủi ro đáng tiếc mà bạn phải đồng ý .
Tuy nhiên …
Trong đầu tư và chứng khoán, hoạt động giải trí đầu tư mạnh là thiết yếu và là một phần không hề thiếu. Hoạt động đầu tư mạnh giúp cho CP có thanh khoản, có người mua và người bán .
Những nhà tạo lập thị trường ( Market Makers ) hay đội lái là những người dẫn dắt hoạt động giải trí này. Đó là công ty sàn chứng khoán, quỹ đầu tư hay những nhóm đầu tư có số vốn lớn … tổng thể đều có mối quan hệ với doanh nghiệp .
Chỉ có điều … bạn không hề thắng lợi trong game show của họ !

Nhà đầu tư giá trị

Hoạt động đầu tư là khi bạn bỏ tiền với mục tiêu thu lại trong tương lai dựa trên :

• Đặc tính của TÀI SẢN và
• Giá trị của TÀI SẢN

Tài sản ở đây có thể là cổ phiếu, trái phiếu, vàng, hàng hóa hay . Trong trường hợp này là cổ phiếu.

Vậy muốn đầu tư kiếm tiền thì bạn phải làm gì?

Hãy quan tâm đến giá trị tài sản (Value) thay vì giá (Price) của nó.

Theo quan điểm của Warren Buffett :

Cách thực sự đơn thuần để phân biệt đầu tư với đầu tư mạnh là kiểm tra xem bạn có chăm sóc ngày mai thị trường có Open hay không ?
Khi tôi mua một CP, tôi sẽ không bận tâm đến họ có ngừng hoạt động đầu tư và chứng khoán trong một vài năm nữa hay không. Tôi chăm sóc đến hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của doanh nghiệp. Liệu doanh nghiệp ấy có mang lại lợi suất như mình kỳ vọng trong tương lai hay không .
— – Warren Buffett — –

Tài sản mà Buffett thực sự nhắc đến chính là doanh nghiệp .
Khi đầu tư CP, bạn cần đặt sự tập trung chuyên sâu chính của mình vào doanh nghiệp. Xác định chất lượng doanh nghiệp, nhìn nhận lợi thế cạnh tranh đối đầu, ban chỉ huy. Xác định giá trị thực sự của doanh nghiệp .

Kết luận?

Nếu chăm sóc đến thị trường, tôi là người đầu tư mạnh vì tôi sẽ chăm sóc xem giá CP lên hay xuống trong phiên ngày mai. Mà thực tiễn thì bạn không hề biết đúng mực giá có tăng hay không .
— – Warren Buffett — –

Đầu cơ là khi bạn tập trung chuyên sâu nhiều hơn vào diễn biến giá, chỉ chú ý quan tâm đến dịch chuyển giá hàng ngày. Hay chỉ quan tâm vào những yếu tố thời gian ngắn như hiệu quả kinh doanh thương mại quý, việc tăng / giảm tỷ suất chi trả cổ tức mà … không chăm sóc đến toàn diện và tổng thể hàng loạt gia tài hay năng lực sinh lợi dài hạn của công ty .

Market Maker hay đội lái hoàn toàn có thể tác động đến các yếu tố ngắn hạn nói trên nhưng không thể tác động đến giá trị thực của doanh nghiệp.

Nếu bạn thực sự đầu tư ( không đầu tư mạnh ) thì bạn sẽ thuận tiện vượt mặt được họ và kiếm tiền chính từ những xô lệch từ giá thị trường so với giá trị thực của doanh nghiệp .
— — — — — — — — — –

Làm sao để trở thành nhà đầu tư giá trị?

Có 2 thứ quan trọng bạn cần có nếu muốn theo trường phải đầu tư giá trị là : Kiên nhẫn và kỹ năng và kiến thức. Tại GoValue có hơn 130 bài viết siêu cụ thể cung ứng cho bạn hàng loạt những kỹ năng và kiến thức cần biết về đầu tư giá trị .
Trước tiên bạn cần …

#1 Phân biệt Giá và Giá trị

Giá của một loại sản phẩm & hàng hóa ( CP ) luôn được quyết định hành động bởi quy luật cung – cầu trên thị trường .
Nếu lượng cầu vượt quá lượng cung trong thời gian ngắn thì giá của gia tài đó sẽ tăng lên và nhiều lúc vượt quá giá trị của gia tài trong dài hạn. Thậm chí, nếu có quá nhiều hoạt động giải trí đầu tư mạnh, giá gia tài hoàn toàn có thể tăng “ phi mã ” dẫn đến thực trạng khủng hoảng bong bóng .

trái lại, khi người mua giảm dần hay ngừng mua, giá gia tài lại giảm mạnh. Thông thường, lại giảm thấp hơn giá trị của gia tài trong dài hạn .

Giá được quyết định nhờ “bỏ phiếu”

Giá CP hàng ngày được quyết định hành động bởi cung – cầu của người mua và người bán trên thị trường và …
… rất ít khi phản ánh đúng giá trị thực của CP ( hay giá trị thực của doanh nghiệp ) .
Theo quan điểm của Buffett, trong thời gian ngắn thị trường giống như 1 cỗ máy “ bỏ phiếu ”. Đây là nơi mà 1 nhóm nhỏ những cổ đông “ biểu quyết ” về giá của cả 1 doanh nghiệp .
Ví dụ với CTCP Bia Sabeco ( SAB ) :

Tổng số lượng CP của tổng thể cổ đông ( chủ sở hữu ) là 641 triệu CP .
Trong khi đó trung bình khối lượng thanh toán giao dịch trong thời gian ngắn chỉ có 42.530 CP, tương tự 0.006 % số lượng CP lưu hành .

Điều này có nghĩa là gì?

Chỉ có chưa đầy 0.01 % số cổ đông “ bỏ phiếu ” với nhau để xác định giá thanh toán giao dịch của SAB trong thời gian ngắn. Và chắc như đinh không thể nào phản ánh đúng giá trị của 1 doanh nghiệp đầu ngành có vốn hóa hơn 150.000 tỷ .

Giá trị doanh nghiệp là thứ bạn cần tìm kiếm

Bạn – với tư cách là nhà đầu tư – cần phải có tư duy như những chủ doanh nghiệp thực sự. Vì với việc chiếm hữu CP, là cổ đông, bạn chính là chủ của doanh nghiệp .
Khi đó, bạn cần hiểu rõ về giá trị mà doanh nghiệp mình đang chiếm hữu .
Giá trị của doanh nghiệp thường được cấu thành từ 2 phần chính :

• Tài sản
• Dòng tiền, lợi nhuận trong tương lai

Bạn cần quan tâm rằng gia tài ở đây không chỉ đơn thuần là những thứ hữu hình như nhà xưởng, máy móc, thiết bị … mà còn gồm có cả những gia tài vô hình như quyền sử dụng đất, quyền sở hữu trí tuệ, nhân sự, lợi thế cạnh tranh đối đầu …
— — — — — — — — — –

#2 Phân biệt giá trị nội tại, giá trị sổ sách và giá trị thị trường?

Đây là 3 khái niệm thường được sử dụng trong đầu tư mà bạn không khi nào được phép nhầm lẫn .
Đầu tiên là giá trị thị trường …
Giá trị thị trường là giá trị do thị trường ( hay sàn thanh toán giao dịch ) xác lập cho CP. Thực tế, đây chính là giá của CP được bán trên sàn thanh toán giao dịch. Vì thế, giá và giá trị thị trường là như nhau .

Giá trị sổ sách (Book value) là gì?

Giá trị sổ sách là giá trị được ghi nhận theo sổ sách kế toán hay báo cáo giải trình kinh tế tài chính. Giá trị sổ sách được tính bằng phần gia tài ròng còn lại sau khi trừ đi những khoản nợ phải trả ( gồm có nợ vay ) .
Trên thực tiễn, giá trị ghi sổ không phản ánh hết hàng loạt giá trị của doanh nghiệp .
Ví dụ :
Công ty A mua và chiếm hữu 1 lô đất ở Quận 1 với giá mua ghi sổ là 100 tỷ vào năm 2005. Trên sổ sách, giá trị quyền sử dụng đất được ghi nhận chỉ là 100 tỷ .
Trong khi đó, vào thời gian năm 2018 giá đất ở Quận 1 đã tăng hơn 10 lần. Do đó, giá trị thực tiễn của lô đất hiện tại đã là hơn 1.000 tỷ. Tuy nhiên, giá trị sổ sách của công ty A không bộc lộ điều này .

Giá trị nội tại

Giá trị nội tại là giá trị của hàng loạt doanh nghiệp mà tôi nhắc đến ở bước # 2 .
Đây là giá trị mà tất cả chúng ta cần chăm sóc nhất trong đầu tư .
Giá trị nội tại phản ánh tổng thể …

• Giá trị tài sản hữu hình
• Giá trị tài sản vô hình
• Những lợi ích kinh tế trong tương lai như lợi nhuận, dòng tiền, cổ tức…

Nhiệm vụ của bạn là gì?

Bạn cần tìm ra những doanh nghiệp đang có bị “ bỏ phiếu ” sai … dẫn đến có sự chênh lệch giữa giá và giá trị nội tại. Mua một công ty tuyệt vời, ví dụ điển hình như Thế giới di động ( MWG ) có giá trị nội tại 100.000 đ / CP ở mức giá 70.000 đ / CP là 1 ví dụ …
Đó chính là đầu tư !

Điểm khác so với đầu cơ là gì?

Người đầu tư mạnh không cần biết giá trị nội tại của MWG là 100.000 đ / CP. Họ hoàn toàn có thể gật đầu mua ở mức giá 110.000 đ / CP nếu thấy khuynh hướng đám đông vẫn còn nhiều nhu yếu … và kỳ vọng mức giá hoàn toàn có thể đẩy lên 120.000 – 130.000 đ / CP để bán ra .
Nếu bạn chưa biết rõ giá trị nội tại của một CP / doanh nghiệp nhưng vẫn bỏ tiền ra mua nó thì …
… 100 % bạn đang đầu tư mạnh, không phải đầu tư .
Đừng nhầm lẫn !

Biên an toàn là gì?

Có một câu nói rất tầm cỡ của Warren Buffett về đầu tư :

Điều tiên phong, đừng khi nào để mất tiền. Điều thứ hai, không khi nào quên điều thứ nhất

Vậy làm thế nào để không bị mất tiền?

Rất đơn thuần ! Bạn chỉ cần tìm cho mình một khoản “ bảo hiểm ” cho số vốn đầu tư của mình .

Warren Buffett và Benjamin Graham gọi nó là biên an toàn.

Biên bảo đảm an toàn là mức chênh lệch ( chiết khấu ) giữa giá trị nội tại của CP so với giá thị trường. Ví dụ :
Nếu giá trị nội tại của CP là 50.000 đ còn giá thị trường là 35.000 đ / CP thì biên bảo đảm an toàn trong trường hợp này là 30 %, tính bằng ( 1 – 35/50 ) .
Bạn hoàn toàn có thể tìm hiểu thêm Giá trị nội tại và Biên bảo đảm an toàn tại Nền tảng nghiên cứu và điều tra của phiếu Simplize .

Dành riêng cho độc giả của GoValue. Trải nghiệm Nền tảng nghiên cứu cổ phiếu mới nhất do GoValue phát triển. Xác nhận email ngay để nhận link dùng thử Simplize!

BONUS: Đầu tư giá trị có phù hợp với bạn?

Chiến thắng chỉ dành cho phần nhỏ những nhà đầu tư mưu trí .
Hầu hết mọi người thường nghĩ rằng đầu tư giá trị là 1 thứ gì đó cao siêu mà chỉ có những nhà đầu tư vĩ đại như Warren Buffett mới hoàn toàn có thể làm được .
Điều này trọn vẹn sai lầm đáng tiếc …
Thậm chí chiêu thức này lại rất dễ vận dụng với những thị trường mới tăng trưởng như Nước Ta .
Tôi tin rằng, cũng như tôi, đầu tư giá trị là kế hoạch DÀNH CHO BẠN .
Bởi vì :

• Bạn cũng muốn được tự do tài chính
• Bạn muốn được ngủ ngon kể cả khi thị trường đang giảm
• Bạn vẫn phải làm công việc của mình và không có nhiều thời gian theo dõi thị trường và cổ phiếu hàng ngày
• Bạn không có nhiều kiến thức về tài chính

Tuân thủ kế hoạch đầu tư giá trị sẽ giúp bạn “ đứng ngoài ” những dịch chuyển về giá hàng ngày. Khi đó, sự chăm sóc của bạn chỉ còn về việc kinh doanh thương mại của doanh nghiệp và bạn không cần phải là 1 chuyên gia tài chính thì mới hiểu được .
Dưới đây là ví dụ về đầu tư giá trị mà GoValue đã vận dụng từ năm 2012 đến nay :

Điều cuối cùng còn lại là gì?

Đó là …
Bạn có đủ kiên trì và kỷ luật để tuân thủ và xem đầu tư giá trị như 1 kế hoạch kiếm tiền trang nghiêm hay không .
— — — — — — — — — –

Bản chất của đầu tư giá trị

Đầu tư giá trị rất đơn giản…

Ai mà lại không muốn mua hàng với giá rẻ ?

Mẹ chúng ta vẫn thích trả giá mỗi khi đi chợ.

Xem thêm: Thủ tục thành lập công ty 2022: Hướng dẫn chi tiết từ A – Z

Chúng ta vẫn thích mua hàng mỗi khi món hàng tất cả chúng ta thích giảm giá 30 – 50 %, giống như Black Friday .

Đầu tư giá trị trong sàn chứng khoán trọn vẹn tựa như như thế .
Đó là khi 1 CP hay doanh nghiệp tuyệt vời mà bạn thương mến được bán giảm giá sale-off 30 %, thậm chí còn là 50 % .
Do đó, đầu tư giá trị chỉ tóm gọn trong 2 bước đơn thuần :

• Bước 1: Tìm 1 doanh nghiệp tuyệt vời mà bạn yêu thích
• Bước 2: Mua nó khi giá của nó khi giá thấp hơn giá trị thực với 1 biên an toàn đủ lớn

…nhưng không dễ dàng…

Tại sao?

Bạn sẽ phải vượt qua được toàn bộ những cảm hứng thường thì và tách mình ra khỏi đám đông .
Hầu hết tất cả chúng ta đều cảm thấy bảo đảm an toàn hơn khi những người xung quanh ưng ý và hành vi giống nhau .
Đối với đầu tư sàn chứng khoán, khi một ngành nghề tăng trưởng nhanh và hầu hết nhà đầu tư đổ xô vào mua bạn sẽ rất dễ bị ảnh hưởng tác động tâm ý và vướng vào 1 hội chứng gọi là FOMO ( Fear Of Missing Out ) …
… hay Hội chứng “ sợ bị bỏ lại phía sau ” :
“ Bạn bè, đồng nghiệp đang kiếm được tiền từ CP X còn mình thì không ”
Không vượt qua được bẫy tâm ý chính là khó khăn vất vả lớn nhất mà bạn phải đương đầu khi đầu tư sàn chứng khoán .
Thị Trường sẽ luôn cám dỗ bạn, kéo bạn vượt qua ranh giới giữa đầu tư và đánh bạc mà bạn không hay biết .

Vậy bạn phải làm thế nào?

Không có cách nào khác ! Bạn phải tuân thủ đúng từng bước khi đầu tư giá trị .
Cụ thể :
Tìm 1 công ty tuyệt vời và mua nó với giá marketing off ( tối thiểu 30 % ) .
Những công ty tuyệt vời cũng có những quy trình tiến độ gặp khó khăn vất vả ( tin xấu ) và đó chính là lúc giá CP của nó bị marketing off .
Bạn cần phải có tâm ý vững vàng và nhìn nhận doanh nghiệp với sự hiểu biết và khách quan thiết yếu thì mới hoàn toàn có thể nhìn thấy được những thời cơ đó .
— — — — — — — — — –

Tìm cổ phiếu đầu tư giá trị

Hiện tại trên sàn sàn chứng khoán Nước Ta có hơn 1200 CP đang thanh toán giao dịch .
Vậy làm thế nào để bạn chọn ra được 1 vài sáng tạo độc đáo để mở màn tìm hiểu và khám phá ?
Thực tế là những công thức, bộ lọc CP đã được những nhà đầu tư vĩ đại trên quốc tế thiết kế xây dựng và việc của bạn là …
… Áp dụng nó .
Ở bước tiên phong này bạn chưa cần chăm sóc về giá trị của 1 doanh nghiệp. Thay vào đó, việc của bạn là tìm ra những CP tuyệt vời mà bạn sẽ yêu dấu .
Dưới đây là một số ít cách đơn thuần mà bạn hoàn toàn có thể vận dụng .
Trong đó, cách thứ 3 là cách mà tôi vẫn vận dụng hàng ngày, hàng tuần .

Cách 1: Những công ty có sản phẩm mà bạn yêu thích

Con gái lớn của tôi rất thích ăn kem Celano và uống sữa đậu nành Fami. Hắn ta uống Fami mỗi buổi sáng và ăn 1 cây kem Calano mỗi buổi chiều .
Chắc hẳn bạn cũng biết 2 loại sản phẩm này chứ ?
Hai công ty sở hữu 2 nhãn hàng này là CTCP Đường Tỉnh Quảng Ngãi ( QNS ) với Fami và CTCP Kido ( KDC ) với Celano .
Cả 2 đều đang niêm yết trên sàn sàn chứng khoán .
Tôi có một bệnh nghề nghiệp là …
… thích xem nhãn mác mẫu sản phẩm mỗi khi mua một món đồ mới trong siêu thị nhà hàng. Đơn giản chỉ là tôi muốn biết xem nhãn hàng đó được công ty nào sản xuất. Tôi thích nó, mua nó thì cũng sẽ có rất nhiều người khác như vậy .
Bạn hãy thử dạo 1 vòng siêu thị nhà hàng hoặc nhìn quanh những con đường mà bạn đi làm .
Hãy thử ngẫm lại những loại sản phẩm hay nhãn hàng mà bạn yêu dấu và đặt câu hỏi :

Công ty nào sản xuất ra những nhãn hàng, loại sản phẩm hay dịch vụ mà bạn yêu thích

Điều này sẽ giúp bạn như thế nào?

Không ai khác … chính bạn là người đã sử dụng mẫu sản phẩm dịch vụ của công ty đó. Bạn có góc nhìn nhìn nhận tốt nhất từ góc nhìn người tiêu dùng .
Nếu bạn thích 1 mẫu sản phẩm dịch vụ nào thì đó chính là tín hiệu bắt đầu cho một công ty tuyệt vời .
Easy ! ?

Cách 2: Đọc những tin tức… TIÊU CỰC

Nghe có vẻ như ngược đời nhỉ ?
Có một trong thực tiễn là …
Nếu bạn chú ý quan tâm đến những tin tức xấu đi về doanh nghiệp thì năng lực bạn tìm thấy những thời cơ đầu tư tuyệt vời sẽ cao hơn rất nhiều .

Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và hãy tham lam khi người khác sợ hãi
— Warren Buffett —

Bởi vì :

• Media chỉ đơn giản là những công cụ truyền thông giúp MMs hay nhà cái. Bản thân những người viết những bài báo nhận định về doanh nghiệp chỉ viết theo những báo cáo, số liệu bề nổi mà họ được nhận. Họ không nhìn nhận doanh nghiệp dưới góc độ đầu tư.
• Những tin tức tiêu cực sẽ làm giá cổ phiếu của những công ty tuyệt vời giảm rất “sâu” so với giá trị thực của nó.
• Những tin tức tốt chỉ dành cho đám đông. Khi những tin tốt được tung ra thì MMs hay nhà cái đã gom xong “hàng” từ lâu. Và khi thông tin quá rõ ràng thì cơ hội dành cho bạn rất ít.

Bạn có còn nhớ nhiệm vụ của mình?

Đó là :

Bạn phải đứng tách ra khỏi đám đông về mặt tư duy và cảm hứng của mình .

Cách 3: Sử dụng những bộ lọc cổ phiếu được xây dựng sẵn

Quan điểm của tôi và tôi cũng thường nói với đội nhóm của mình :

Nếu bạn muốn học hỏi 1 điều gì đó thì hãy học hỏi từ những người giỏi nhất

Trong gần 10 năm qua, tôi đã thử nghiệm hơn 60 kế hoạch đầu tư và không phải kế hoạch nào cũng tương thích ở thị trường Nước Ta .
Nếu bạn vẫn đang mông lung và chưa thiết kế xây dựng được cho mình 1 bộ lọc CP tương thích thì tôi khuyên bạn nên lựa chọn 1 ( hoặc tích hợp ) trong số những bộ lọc CP dưới đây :

• Bộ lọc theo triết lý của Warren Buffett
• Bộ lọc theo triết lý của Benjamin Graham
• Bộ lọc theo triết lý của Philip Fisher
• Bộ lọc theo triết lý của Peter Lynch
• Bộ lọc theo triết lý của Piotroski
• Bộ lọc theo GoValue

Bộ lọc theo GoValue về thực chất là 1 bảng xếp hạng. Bảng xếp hạng này giúp bạn có 1 góc nhìn toàn cảnh về chất lượng và định giá của toàn bộ những CP trên thị trường Nước Ta .
Các tiêu chuẩn xếp hạng được tổng hợp từ triết lý của cả 5 nhà đầu tư vĩ đại nói trên .
Hãy tìm hiểu thêm bài viết của tôi về 6 bộ lọc CP nói trên để hiểu được chi tiết cụ thể từng chỉ tiêu .

CHÚ Ý!

Khác với những bộ lọc CP theo nghiên cứu và phân tích kỹ thuật, chỉ cần những tài liệu giá và khối lượng thanh toán giao dịch ( tài liệu này được cung ứng không lấy phí ) .
Đối với những bộ lọc nói trên, bạn cần phải có 1 cơ sở tài liệu kinh tế tài chính của hàng loạt những doanh nghiệp trên thị trường và trong khu vực những nước châu Á .
— — — — — — — — — –

Tìm hiểu về doanh nghiệp

Hầu hết nhà đầu tư cá thể đều ra quyết định hành động mua và bán CP quá nhanh và hấp tấp vội vàng .
Dựa nhiều vào cảm hứng là điều tối kị trong đầu tư .
Thế nhưng tất cả chúng ta vẫn thường phản ứng 1 cách thái quá so với những tin tức trên truyền thông … Dù đó là tin tức xấu đi hay tích cực .

Làm thế nào để kiểm soát được cảm xúc trong đầu tư?

Ở GoValue, tôi thường sử dụng 1 list ( checklist ) những tiêu chuẩn cần nhìn nhận trước khi mua hoặc bán CP .

Danh sách này giúp cho tôi :

• Xây dựng nguyên tắc rất rõ ràng trong việc mua/bán
• Kiên nhẫn và sáng suốt trong từng quyết định
• Tự tin và giữ vững niềm tin trong những trường hợp đi ngược lại đám đông

Bạn hãy suy ngẫm lại xem phương pháp để không thua lỗ khi đầu tư là gì ?

• Đầu tiên, bạn cần mua đúng cổ phiếu tốt ở mức giá hợp lý
• Cuối cùng, bạn cần bán cổ phiếu ở thời điểm phù hợp

Chỉ với 2 bước đơn thuần và quan trọng .
Nhưng nếu bạn hấp tấp vội vàng sai ở 1 trong 2 bước thì tác dụng sẽ rất “ tệ hại ” .
Vì thế với mỗi bước này bạn cần thanh tra rà soát lại toàn bộ những yếu tố để bảo vệ mình không mắc sai lầm đáng tiếc như đám đông .

Những tiêu chí cần tìm hiểu về doanh nghiệp

Dưới đây là list tóm tắt những tiêu chuẩn nói trên .
Những tiêu chuẩn này được tôi tinh lọc dựa trên triết lý của 2 nhà đầu tư vĩ đại Warren Buffett và Peter Lynch .

Nguồn thông tin mà bạn có thể sử dụng để tìm kiếm

• Website công ty
• Báo cáo thường niên
• Báo cáo tài chính
• Báo cáo nghiên cứu ngành
• Báo cáo phân tích cổ phiếu của công ty chứng khoán
• Tin tức công ty trên Cafef

Bản chất doanh nghiệp

• Mô hình kinh doanh của công ty có dễ hiểu không? Bạn có dễ dàng nắm bắt được không? Sản phẩm của công ty là gì? Công ty tạo ra doanh thu như thế nào? Công ty làm marketing như thế nào?
• Triển vọng tương lai của ngành/lĩnh vực mà công ty đang kinh doanh như thế nào? Công ty đang ở giai đoạn nào của chu kỳ kinh doanh?
• Công ty có lợi thế cạnh tranh trong ngành như thế nào? Vòng “phòng vệ” (moat) của công ty là gì? Vòng phòng vệ này có “đủ khó” để đối thủ cạnh tranh không giành được thị phần không?
• Công ty có hoạt động trong một lĩnh vực “không hot” không? Ngược lại, công ty có hoạt động trong 1 lĩnh vực đang “hot” không?
• Công ty có chiếm lĩnh thị phần ở 1 phân khúc hoặc 1 khu vực nào đó không?

Khả năng sinh lợi của công ty

• Tốc độ tăng trưởng của công ty trong 5 năm gần nhất? Trong 10 năm gần nhất?
• Công ty sử dụng lợi nhuận chưa phân phối có hiệu quả không?
• Lợi nhuận còn lại của cổ đông (owner earnings) có tăng trưởng ổn định trong 10 năm gần nhất không?
• Tốc độ tăng trưởng gần đây của công ty so với tốc độ tăng trưởng dài hạn như thế nào?
• Công ty có lợi nhuận từ những khoản thu bất thường không?
• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty có tăng trưởng ổn định không?
• Kết quả kinh doanh của công ty như thế nào trong những giai đoạn suy thoái trước đây?
• Có sản phẩm, dịch vụ nào của công ty mà bạn thích không? Tỷ trọng sản phẩm đó trong doanh thu là bao nhiêu?
• Công ty có bị phụ thuộc vào 1 vài khách hàng, đối tác lớn không?

Nợ của công ty

• Công ty có sử dụng đòn bẩy tài chính không: Hãy chú ý cơ cấu nợ ngắn hạn và dài hạn của công ty có trong khả năng kiểm soát ?
• Công ty có kế hoạch đầu tư lớn nào trong tương lai không? Nợ vay cần bổ sung thêm là bao nhiêu?
• Chi phí lãi vay của công ty hàng năm có nhiều không? (Bạn sẽ cần tìm những công ty có rất ít hoặc không có chi phí lãi vay).
• Công ty có cổ phiếu ưu đãi không?

Vốn chủ sở hữu

• Tỷ lệ ROE của công ty trong 10 năm gần nhất có xu hướng tăng không?
• Công ty có vốn chủ sở hữu nhiều hơn vốn vay dài hạn không?

Biên lợi nhuận 

• Biên lợi nhuận gộp của công ty trong 10 năm qua có xu hướng tăng ổn định? Hoặc ít nhất là duy trì ở mức trung bình dài hạn?
• Biên lợi nhuận sau thuế của công ty trong 10 năm qua có xu hướng tăng ổn định? Hoặc ít nhất là duy trì ở mức trung bình dài hạn?

Đầu tư và sử dụng vốn

• Tỷ lệ ROA của công ty trong 10 năm gần nhất có xu hướng tăng hoặc ít nhất duy trì ổn định ở mức trung bình không?
• Tỷ lệ ROIC (Return on Invested Capital) của công ty có duy trì ổn định trong 10 năm qua không?
• Công ty có phải đầu tư lớn cho xây dựng cơ bản (Capital Expenditures) trong nhiều năm liền để duy trì vị thế cạnh tranh không?
• Chiến lược đầu tư của công ty có hợp lý không? Công ty có tập trung đầu tư cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình không?
• Công ty có đầu tư cho hoạt động R&D (nghiên cứu và phát triển) không?

Vấn đề Quản trị

• Ban lãnh đạo có kế hoạch gì để tăng trưởng?
• Công ty có những giao dịch lớn với bên thứ 3 có liên quan, thành viên gia đình của Ban lãnh đạo không?
• Công ty có trình bày đầy đủ chi tiết các khoản mục trong thuyết minh báo cáo tài chính không?
• Công ty có cập nhật báo cáo hoạt động kinh doanh hàng tháng trên website không?
• Ban lãnh đạo có khách quan và thẳng thắn với hiệu quả kinh doanh thể hiện trên các báo cáo và thông cáo báo chí không?
• Công ty có từng điều chỉnh lớn số liệu sau khi đã công bố báo cáo tài chính không?
• Ban lãnh đạo có trung thực và thẳng thắn trong Đại hội cổ đông không?
• Ban lãnh đạo có thực hiện đúng những lời hứa trong 10 năm gần nhất không?

Cổ tức tiền mặt

• Công ty có duy trì cổ tức tiền mặt đều đặn và phù hợp với tăng trưởng lợi nhuận (EPS) hàng năm không?
• Tỷ lệ chi trả cổ tức hàng năm có duy trì ổn định không? Tỷ lệ này đang có xu hướng tăng hay giảm? Tương quan với xu hướng của tỷ lệ ROE như thế nào?

Tài sản của công ty

• Công ty có những tài sản vô hình nào chưa được đám đông nhìn nhận không? Ví dụ: quyền sử dụng đất, các khoản đầu tư chưa được định giá lại…
• Công ty có tỷ lệ các khoản phải thu so với tổng tài sản có thấp không?
• Hàng tồn kho của công ty được cấu thành từ đâu? Chi phí yếu tố đầu vào của công ty có xu hướng như thế nào trong tương lai?

Mua lại cổ phiếu và phát hành cổ phiếu

• Công ty có thường xuyên mua lại cổ phiếu quỹ không?
• Công ty có thường xuyên phát hành thêm cổ phiếu không? Bao gồm cả cổ phiếu ESOP? Tỷ lệ phát hành là bao nhiêu? Đây là yếu tố tiêu cực mà bạn cần đặc biệt chú ý.

Giao dịch nội bộ

• Ban lãnh đạo và những người có liên quan có những giao dịch gì gần đây?
• Tỷ trọng những giao dịch này so với số lượng cổ phiếu đang niêm yết có lớn không?

Nhà đầu tư tổ chức

• Công ty có được nhiều công ty chứng khoán quan tâm không?
• Công ty có nhiều cổ đông tổ chức là các quỹ đầu tư (đặc biệt là các quỹ nước ngoài) không?
• Tỷ lệ sở hữu của những cổ đông tổ chức là các quỹ đầu tư có lớn không?

Lạm phát và chu kỳ kinh tế

• Công ty có khả năng tăng giá sản phẩm dịch vụ khi lạm phát tăng không?
• Doanh thu của công ty có mối quan hệ phụ thuộc như thế nào với chu kỳ kinh tế?
• Ban lãnh đạo công ty đang có những chiến lược, kế hoạch gì để đưa công ty vào 1 chu kỳ tăng trưởng mới?

— — — — — — — — — –

Định giá cổ phiếu

Haizzz …
Bạn đang thở dài ?
Danh sách những tiêu chuẩn sao mà dài thế ?
Vì sao ư ?
Để giúp “ cái đầu nóng ” của bạn có đủ thời hạn xem xét lại toàn bộ những yếu tố .
Điều này giúp bạn sẽ không còn hấp tấp vội vàng hành vi theo cảm hứng nữa .

Bước cuối cùng

Bạn cần biết được giá trị nội tại của CP đó là bao nhiêu .

Dưới đây là 4 tiêu chí mà bạn cần đánh giá:

• Công ty có tỷ lệ P/E thấp hơn so với tốc độ tăng trưởng không? Ví dụ tỷ lệ P/E là 7.x trong khi tốc độ tăng trưởng kép dự kiến trong 5 năm tới là 10%.
• Giá cổ phiếu có thấp hơn (discount) so với giá trị nội tại của công ty không?
• Giá cổ phiếu có thấp hơn (discount) so với giá trị sổ sách của công ty không?
• Công ty có động lực hay “chất xúc tác” (catalysts) gì trong tương lai gần để thúc đẩy giá cổ phiếu về đúng giá trị không?

Hãy tìm hiểu thêm bài viết này của tôi : Hướng dẫn 9 cách định giá CP đơn thuần nhất trong đầu tư .

Giá trị nội tại

Rất nhiều bạn đọc đến đây sẽ đặt câu hỏi :

Tôi không có nhiều kiến thức tài chính thì làm thế nào định giá cổ phiếu?

Đừng quá lo ngại !

Giá trị CP không phải là 1 số lượng đúng chuẩn tuyệt đối. Vì thế bạn chỉ cần xác lập 1 khoảng chừng giá trị của CP mà tại đó bạn cảm thấy đủ chắc như đinh và bảo đảm an toàn .

Để xác lập khoảng chừng giá trị này, bạn không cần phải là 1 chuyên viên về kinh tế tài chính .
Bạn chỉ cần 1 vài giả thiết cơ bản lấy từ báo cáo giải trình nghiên cứu và phân tích của những công ty sàn chứng khoán .
Sau đó vận dụng 1 vài công thức định giá đơn thuần như của Benjamin Graham hay Absolute PE của Katsenelson .
Hoặc đơn thuần hơn là sử dụng tỷ suất PE, PB trung bình trong quá khứ .

Chất xúc tác (Catalysts)

Cho dù bạn đã tìm được 1 CP tốt và đang bị định giá thấp, hãy chắc như đinh rằng …
… Công ty đó sẽ có 1 vài catalysts điển hình nổi bật giúp giá CP về đúng giá trị của nó .
Một vài catalysts thường thì như :

• Kết quả kinh doanh vượt kế hoạch
• Công bố 1 hợp đồng lớn mới
• Ngành/lĩnh vực có sự tăng trưởng vượt bậc
• Nhà nước công bố chính sách, quy định mới có lợi cho hoạt động kinh doanh của công ty

Xem thêm video về những Trường phái đầu tư :

— — — — — — — — — — — — — — — –

GoValue đang đầu tư giá trị như thế nào?

Người ta vẫn nói rằng :

Nói thì dễ – Làm mới khó !

Trong nhiều năm qua, GoValue đã nghiên cứu và phân tích và nhìn nhận hàng trăm CP dưới góc nhìn đầu tư giá trị .
Những nghiên cứu và điều tra này là nguồn tìm hiểu thêm hữu dụng cho bạn nếu bạn mới khởi đầu tìm hiểu và khám phá về đầu tư .
Bên cạnh đó, những khóa học về đầu tư cũng là một cách giúp bạn hiểu rõ nhất về đầu tư giá trị .
Value Investing Masterclass 2.1 – Lớp học đầu tư giá trị tiên phong và duy nhất ở Nước Ta, do GoValue tổ chức triển khai
Bạn hoàn toàn có thể tìm hiểu thêm thông tin chi tiết cụ thể khóa học ở đây : Value Investing Masterclass 2.1 .
Nếu bài viết này có ích với bạn, hãy giúp GoValue san sẻ nó nhé .
Và hãy comment góp ý để giúp GoValue hoàn toàn có thể bổ trợ những kiến thức và kỹ năng rất đầy đủ hơn cho fan hâm mộ .

Talk to you soon!

Xem thêm: Tổng quan về các phương pháp định giá doanh nghiệp – Finhay

Thân !
Investment is complex – We make it simple !

Source: https://vh2.com.vn
Category : Doanh Nghiệp