Chứng khoán ngành Công Thương: Phân tích cổ phiếu GEG của Công ty Cổ phần Điện Gia Lai

Thông tin đáng chú ý về Công ty Cổ phân Điện Gia Lai

Tháng 6/1989 Công ty Cổ phần Điện Gia Lai ( HOSE : GEG ) được xây dựng, tiền thân là Công ty Thủy điện Gia Lai – Kon Tum thường trực Ủy Ban Nhân Dân tỉnh Gia Lai – Kon Tum. GEG chính thức hoạt động giải trí theo quy mô công ty cổ phần từ năm 2010. Với 34 năm hình thành và tăng trưởng, hiện tại GEC sở hữu 12 nhà máy sản xuất thủy điện vừa và nhỏ, 05 xí nghiệp sản xuất điện mặt trời và 34 mạng lưới hệ thống điện áp mái, 03 nhà máy điện gió với tổng hiệu suất 545 MWp. GEG đặt tiềm năng tổng hiệu suất đạt 1.700 + MWp vào năm 2025, GEC hướng đến lan rộng ra thêm những mô hình mới là điện rác, điện sinh khối. Ngày 19/09/2019, CP GEG chính thức thanh toán giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh ( HOSE ). Hiện nay, số CP GEG đang lưu hành là hơn 386 triệu CP. Ước tính vốn hóa doanh nghiệp khoảng chừng 5.676 tỷ đồng.

Theo tìm hiểu, GEG có vốn sở hữu nước ngoài chiếm 51.7% với cổ đông lớn nhất là JERA Asia Vietnam Holdings Pte. Ltd (thuộc Tập đoàn JERA Nhật Bản) đã nhận chuyển nhượng 113 triệu cổ phiếu, sở hữu 35.1% cổ phần. Ngày 27/12/2022, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận kết quả phát hành thành công 64.2 triệu cổ phiếu ưu đãi cổ tức chuyển đổi riêng lẻ của GEG, tương ứng 642 tỷ đồng cho quỹ Deutsche Investitions – und Entwicklungsgesellschaft mbH (DEG).

Bạn đang đọc: Chứng khoán ngành Công Thương: Phân tích cổ phiếu GEG của Công ty Cổ phần Điện Gia Lai

GEG là doanh nghiệp có vốn sở hữu nước ngoài chiếm hơn 50%

Theo khám phá, ngày 4/1/2023, GEG đã trải qua quyết định hành động xây dựng công ty mới là Công ty Cổ phần Năng Lượng Solwind với vốn điều lệ là 100 tỷ đồng, trong đó GEG nắm 49.99 % ( tương ứng hơn 49,9 tỷ đồng ). Việc xây dựng công ty này diễn ra trong toàn cảnh GEG có hành động giải thể 2 công ty con là : Công ty Trách nhiệm hữu hạn Một thành viên Điện mặt trời Phong Điền ( đã xây dựng nhưng GEG chưa góp vốn ? ) và Công ty Trách nhiệm hữu hạn Một thành viên Xây lắp và Cơ điện Gia Lai ( Công ty do GEG chiếm hữu 100 % vốn ). Trước đó, GEG cũng đã trải qua quyết định hành động triển khai phương án chào bán hơn 30,3 triệu CP cho cổ đông hiện hữu để góp vốn đầu tư vào Công ty Cổ phần Năng lượng Điện Gió Tiền Giang, nhằm mục đích tiến hành góp vốn đầu tư dự án Bất Động Sản Nhà máy điện Tân Phú Đông 1. Giá chào bán là 14.000 đồng / CP và khối lượng vốn cần kêu gọi là 425 tỷ đồng. Bên cạnh đó, GEG còn trải qua việc tiến hành phát hành CP theo chương trình lựa chọn cho người lao động ( CP ESOP ).

Phân tích, khuyến nghị cổ phiếu GEG

Công ty Cổ phần Chứng khoán Phú Hưng ( PHS ) đã có những nghiên cứu và phân tích, đánh giá và nhận định và khuyến nghị về CP GEG của Công ty Cổ phần Điện Gia Lai. Về hiệu quả kinh doanh thương mại, trong 9 tháng, kết thúc ngày 30/09/2022, lệch giá thuần của GEG đạt 1.597 tỷ đồng, tăng 70 % so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế của công ty cũng đạt 349 tỷ đồng, tăng 65 % so với thời gian năm trước.

Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh nhờ vào việc GEG vận hành 3 nhà máy điện gió mới kể từ cuối năm 2021 và thoái vốn khỏi NRE mang lại khoản thu nhập tài chính 165 tỷ đồng.

Xem thêm: Tổng quan về các phương pháp định giá doanh nghiệp – Finhay

Theo dự phóng của PHS, lệch giá thuần của GEG sẽ tăng đáng kể trong năm 2023, hoàn toàn có thể đạt 2.686 tỷ đồng và doanh thu sau thuế đạt 426 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng trưởng lần lượt là 27.1 % và – 8.65 % so với 2022. Kể từ Quý I / 2022, biên doanh thu gộp của GEG đã giảm sút do ngân sách khấu hao tăng lên sau khi hoàn thành xong những xí nghiệp sản xuất điện mới vào cuối năm 2021. Ngoài ra, biên doanh thu ròng cũng bị hao mòn do ngân sách lãi vay tăng đột biến, việc tăng đáng kể những khoản vay để hỗ trợ vốn cho những dự án Bất Động Sản điện đang tiến hành. PHS cho rằng, những tác động ảnh hưởng này sẽ lê dài sang năm 2023, khi đó biên doanh thu gộp và biên suất lợi nhuận ròng sẽ giảm xuống lần lượt là 53 % và 16 % trong năm này. Tuy nhiên, GEG có những điểm nhấn quan trọng như : Sản lượng và lệch giá sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2023 nhờ nhà máy điện gió Tân Phú Đông 1 sắp đi vào hoạt động giải trí. Nhà máy này dự kiến sẽ có giá bán thấp hơn khoảng chừng 15 % so với FIT ( biểu giá điện tương hỗ là công cụ chủ trương được phong cách thiết kế để thôi thúc góp vốn đầu tư vào những nguồn nguồn năng lượng tái tạo ) trước đây và mang lại lệch giá tăng thêm 520 tỷ đồng trong năm 2023. Thêm nữa, GEG đang đẩy nhanh tăng trưởng dự án Bất Động Sản điện gió mới VPL2 có tổng hiệu suất 30MW vào năm 2023, cùng với Tân Phú Đông 1. Cả hai dự án Bất Động Sản này sẽ tăng gấp đôi hiệu suất điện gió lắp ráp hiện tại sau khi triển khai xong và sẽ góp phần hơn 670 tỷ đồng vào tổng doanh thu thuần vào năm 2024.

Chứng khoán Phú Hưng khuyến nghị mua cổ phiếu GEG với giá mục tiêu là 23.000 đồng/cổ phiếu

Do đó, PHS định giá cổ phiếu GEG với ước tính giá trị hợp lý là 23.000 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị mua với mức tăng giá tiềm năng là 48%.

Xem thêm: Phân tích các nguyên tắc hoạt động của doanh nghiệp trong cơ chế thị trường và – Tài liệu text – Chia Sẻ Kiến Thức Điện Máy Việt Nam – Kiến Thức Cho Người lao Động Việt Nam

PHS cho rằng, việc định giá này đã gồm 2 nhà máy điện gió sắp tới với tổng hiệu suất 130 MW nhưng chưa tính đến dự án Bất Động Sản điện mặt trời Đức Huệ 2 với hiệu suất 49 MWp do sự không chắc như đinh tương quan đến chủ trương khuyến khích tăng trưởng nguồn năng lượng mặt trời, do giá yêu cầu của EVN cho những dự án Bất Động Sản điện mặt trời chuyển tiếp thấp hơn nhiều so với giá FIT trước đây, 1.188 đồng / kWh so với điện mặt trời mặt đất và 1.570 đồng / kWh so với điện mặt trời nổi ). PHS cho rằng, GEG hoàn toàn có thể đương đầu với một số ít rủi ro đáng tiếc như : Khả năng giao dịch thanh toán phát sinh do đòn kích bẩy kinh tế tài chính lớn ; sự đổi khác bất lợi cho công ty trong chủ trương quản lý của nhà nước ; suy thoái và khủng hoảng kinh tế tài chính ngày càng rõ nét .

Trên đầu tư và chứng khoán, kết thúc phiên thanh toán giao dịch ngày 12/1, CP GEG đóng cửa ở mốc 15.600 đồng / CP .

Source: https://vh2.com.vn
Category : Doanh Nghiệp