4 phương pháp định giá startup siêu tốc, giúp ‘cá mập’ chỉ nghe pitching vài phút đã biết nên lắc đầu hay vung cả triệu USD đầu tư

Trước khi quyết định hành động góp vốn đầu tư vào một công ty nào đó, thắc mắc quan trọng nhất đó là : Doanh nghiệp này trị giá bao nhiêu ? Thông thường các nhà đầu tư đều vướng phải bẫy trả giá cao, chính bới cho rằng có nhiều người khác cũng đang sẵn sàng chuẩn bị bỏ tiền ra. Tuy nhiên hãy ngừng làm điều đó. Một khoản góp vốn đầu tư chỉ tốt khi startup được định giá đúng. Về kim chỉ nan, giá trị của một gia tài kinh tế tài chính là giá trị chiết khấu của dòng tiền trong tương lai. Thật không may, Dự kiến dòng tiền trong tương lai của một startup lại không thật sự đáng an toàn và đáng tin cậy. Phải là doanh nghiệp càng lâu năm, giải pháp này mới càng đúng mực và đáng đáng tin cậy.

Thay vào đó, các nhà đầu tư có thể sử dụng 4 phương pháp “Ngón tay cái” dưới đây khi cần định giá một startup nhanh chóng. Cũng cần lưu ý thêm rằng nếu như có thể sử dụng cả 4 phương pháp cùng một lúc, bạn có thể củng cố và chắc chắn hơn về câu trả lời.

Định giá startup theo giai đoạn

Đây là chiêu thức dễ nhất : Định giá một startup theo tiến trình tăng trưởng. Startup càng tiến triển được xa bao nhiêu, tăng trưởng nhiều thế nào, thì rủi ro đáng tiếc càng ít lại và họ được định giá càng cao. Định giá theo tiến trình thường thì sẽ như thế này :Dưới đây là các tiến trình nổi bật của một startup :

Phương pháp giá trị tương lai

Phương pháp này dựa trên giả định cơ bản là các nhà đầu tư tìm kiếm mức doanh thu gấp 5 – 10 lần so với khoản góp vốn đầu tư của họ trong quá trình 5 năm. Nhà góp vốn đầu tư cần hỏi những câu hỏi sau :

– Công ty này có thể được bán với mức giá là bao nhiêu trong 5 năm tới kể từ bây giờ?

Giả sử là 100 triệu USD. Bạn hoàn toàn có thể xác lập số lượng này trải qua việc so sánh với một vài trường hợp startup tựa như .

– Các doanh nhân định giá công ty hiện tại bao nhiêu?

Giả sử là 10 triệu USD. Như vậy nó tương thích với mong ước thu về doanh thu gấp 10 lần khởi đầu của bạn, tương tự mức giá trị từ 10 – 100 triệu USD, chưa tính đến việc CP bị pha loãng sau này .

– Bạn nghĩ khoản đầu tư của mình sẽ bị pha loãng ra sao trong những vòng sau?

Nên nhớ là sẽ có nhiều đơn vị chức năng nữa góp vốn đầu tư vào startup và làm loãng CP của bạn. Như vậy giả sử CP của bạn bị pha loãng 1 nửa mà nếu ở mức định giá 100 triệu USD như kể trên tức là để vẫn đạt được mức doanh thu gấp 10 lần, giá trị công ty này cần đạt được phải là 200 triệu USD.

Phương pháp định giá theo giá trị phạm vi giới hạn

– Startup cần bao nhiêu?

Thông thường một startup mới kinh doanh thương mại cần khoảng chừng 500.000 USD để hoạt động giải trí 18 tháng và có đủ động lực để tăng trưởng tiếp. Các nhà đầu tư không nên cố gắng nỗ lực thoả thuận dưới mức này bởi nó sẽ hạn chế hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của startup, từ đó tăng rủi ro tiềm ẩn thất bại và hiệu quả sau cuối là khoản góp vốn đầu tư thua lỗ .

– Nhà đầu tư muốn nhận bao nhiêu? 

Việc cho các nhà đầu tư nắm giữ tới 50 % CP sẽ khiến các nhà sáng lập có ít CP và động lực hơn để thao tác chịu khó. Mức tiêu chuẩn thường nằm trong khoảng chừng từ 10 – 30 % .Pre-money valuation là giá trị công ty trước khi gọi vốn. Post-money valuation là giá trị công ty sau khi gọi vốn. New funding là số vốn gọi được thêm trong vòng mới .

Post-money valuation = pre-money valuation + new funding

Cố phần chia cho người góp vốn đầu tư = new funding / post-money valuation

Như vậy, nếu mức 500.000 USD và 10 – 30% là cố định thì thường giá trị công ty post-money vào khoảng 1,6667 triệu USD (khi đổi lấy 30% cổ phần) và 5 triệu USD (khi đổi lấy 10% cổ phần). Do đó, giá trị pre-money vào khoảng 1,17 triệu USD và 4,5 triệu USD. 

Phương pháp định giá kiểu Berkus

Được tạo ra bởi Dave Berkus, phương pháp định giá này dùng để vận dụng cho doanh nghiệp chưa có lệch giá và định giá cơ bản dựa trên sự tăng trưởng của startup. Giá trị cao nhất là 2 triệu USD ( hoặc nhiều trường hợp lên tới 2,5 triệu USD ). Bạn chỉ cần thêm 50% triệu USD cho mỗi quá trình tăng trưởng thêm của startup .

Kết luận

Nhìn chung việc định giá doanh nghiệp ở bất kể quy trình tiến độ nào trong vòng đời của nó cũng đều rất khó khăn vất vả, đặc biệt quan trọng là thời kỳ đầu. 4 chiêu thức kể trên giúp nhà sáng lập startup và cả nhà đầu tư có cái nhìn rõ hơn về giá trị tại mỗi vòng .Dĩ nhiên cũng có những ngoại lệ. Tuy nhiên một vài ngoại lệ là hài hòa và hợp lý còn 1 số ít khác thì không. Ngoài ra bên cạnh định giá, còn rất nhiều yếu tố khác cần được xem xét khi muốn góp vốn đầu tư vào một startup. Nhưng nói Kết luận, với một thời cơ góp vốn đầu tư vào startup, tiên phong bạn cần phải định giá được giá trị của nó trước và xem xét tới những yếu tố tiếp theo để đưa ra quyết định hành động .

Vân Đàm

Theo Trí Thức Trẻ

Source: https://vh2.com.vn
Category : Doanh Nghiệp