Chi phí sử dụng vốn là gì? Bản chất, nội dung và ý nghĩa?

Chi phí sử dụng vốn là gì ? Bản chất ? Nội dung của chi phí sử dụng vốn ? Sự độc lạ giữa chi phí sử dụng vốn và lãi suất vay chiết khấu ? Ý nghĩa của chi phí sửa dụng vốn ?

Chi phí sử dụng vốn là một thành phần quan trọng của kế toán và nghiên cứu và phân tích kinh tế tài chính so với một doanh nghiệp. Chi phí sử dụng vốn phải ở mức tối thiểu so với một doanh nghiệp quản lý tài chính thành công xuất sắc. Chi phí sử dụng vốn vốn gắn liền với chi phí thời cơ của việc đổ tiền mặt vào một dự án Bất Động Sản kinh doanh thương mại hoặc khoản góp vốn đầu tư đơn cử. Một khi những chi phí đó được nhìn nhận, doanh nghiệp hoàn toàn có thể đưa ra quyết định hành động tốt hơn để tiến hành vốn của mình nhằm mục đích tối đa hóa tiềm năng doanh thu.

Luật sư tư vấn luật qua điện thoại trực tuyến miễn phí: 1900.6568

1. Chi phí sử dụng vốn là gì? Bản chất: 

Chi phí sử dụng vốn là phép tính của công ty về số vốn tối thiểu thiết yếu để biểu lộ cho việc thực thi một dự án Bất Động Sản lập ngân sách vốn, ví dụ điển hình như kiến thiết xây dựng một xí nghiệp sản xuất mới. Thuật ngữ chi phí sử dụng vốn được sử dụng bởi những nhà nghiên cứu và phân tích và nhà đầu tư, nhưng nó luôn là một nhìn nhận về việc liệu một quyết định hành động dự kiến hoàn toàn có thể được biện minh bằng chi phí của nó hay không. Các nhà đầu tư cũng hoàn toàn có thể sử dụng thuật ngữ này để chỉ việc nhìn nhận cống phẩm tiềm năng của một khoản góp vốn đầu tư tương quan đến chi phí và rủi ro đáng tiếc của nó. Nhiều công ty sử dụng phối hợp nợ và vốn chủ sở hữu để hỗ trợ vốn cho việc lan rộng ra hoạt động giải trí kinh doanh thương mại. Đối với những công ty như vậy, chi phí sử dụng vốn chung được tính từ chi phí bình quân gia quyền của tổng thể những nguồn vốn. Đây được gọi là chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền ( WACC ). Khái niệm chi phí sử dụng vốn là thông tin quan trọng được sử dụng để xác lập tỷ suất vượt rào của dự án Bất Động Sản. Một công ty bắt tay vào một dự án Bất Động Sản lớn phải biết dự án Bất Động Sản sẽ phải tạo ra bao nhiêu tiền để bù đắp chi phí triển khai nó và sau đó liên tục tạo ra doanh thu cho công ty. Chi phí sử dụng vốn, từ quan điểm của nhà đầu tư, là sự nhìn nhận doanh thu hoàn toàn có thể được mong đợi từ việc mua lại CP hoặc bất kể khoản góp vốn đầu tư nào khác. Đây là một ước tính và hoàn toàn có thể gồm có những trường hợp tốt nhất và trường hợp xấu nhất. Một nhà góp vốn đầu tư hoàn toàn có thể xem xét sự dịch chuyển ( beta ) của tác dụng kinh tế tài chính của một công ty để xác lập xem liệu giá CP có hài hòa và hợp lý với doanh thu tiềm năng của nó hay không. Có hai hình thức vốn chính – chi phí sử dụng vốn tiềm ẩn và chi phí sử dụng vốn rõ ràng.

– Chi phí sử dụng vốn ẩn. Điều này đại diện cho chi phí cơ hội được trích dẫn ở trên, tức là chi phí của một cơ hội đầu tư được xem xét, nhưng cuối cùng không được thực hiện. Không có khoản giảm doanh thu nào – điều này ngụ ý. Nhưng theo mô hình chi phí sử dụng vốn, nó có thể được tính vào chi phí cơ hội không kiếm được.

– Chi phí sử dụng vốn rõ ràng. Chi phí sử dụng vốn rõ ràng là chi phí mà các công ty thực sự có thể sử dụng để đầu tư vốn, trả lại cho các nhà đầu tư dưới hình thức giá cổ phiếu cao hơn hoặc trả cổ tức lớn hơn cho các cổ đông. Kế toán công ty sử dụng giá vốn để ước tính chi phí tài trợ cho một dự án hoặc tham gia vào một cơ hội đầu tư lớn.

Xem thêm: Vi phạm quy định về nghiệm thu, thanh toán khối lượng hoàn thành và quyết toán công trình xây dựng đối với công trình sử dụng vốn nhà nước

Tối thiểu, bất kể khoản vốn nào được một công ty sử dụng cho những sáng tạo độc đáo ​ ​ như vậy phải có lợi tức tối thiểu tương thích với những gì cổ đông, những bên tương quan và người cho vay mong đợi cho việc sử dụng tiền của họ. Nói một cách ngắn gọn, chi phí sử dụng vốn đại diện thay mặt cho một tiêu chuẩn mà bất kể khoản góp vốn đầu tư hoặc dự án Bất Động Sản nào của công ty phải cung ứng hoặc vượt quá về doanh thu kinh tế tài chính. Chi phí sử dụng vốn của một công ty là chi phí của toàn bộ những khoản nợ ( tiền đi vay ) cộng với chi phí của tổng thể vốn chủ sở hữu của nó ( vốn CP đại trà phổ thông và khuyến mại ).

* Tính toán chi phí nợ

Chi phí sử dụng vốn trở thành một yếu tố quyết định hành động nên tuân theo phương pháp kinh tế tài chính nào : nợ, vốn chủ sở hữu, hay sự tích hợp của cả hai. Các công ty tiến trình đầu hiếm khi có gia tài lớn để cầm đồ làm gia tài thế chấp ngân hàng cho những khoản vay, vì thế hỗ trợ vốn vốn CP trở thành phương pháp cấp vốn mặc định. Các công ty ít xây dựng hơn với lịch sử vẻ vang hoạt động giải trí hạn chế sẽ trả chi phí vốn cao hơn so với những công ty cũ có hồ sơ hoạt động giải trí vững chãi vì người cho vay và nhà đầu tư sẽ nhu yếu phần bù rủi ro đáng tiếc cao hơn cho công ty cũ. Chi phí nợ chỉ đơn thuần là lãi suất vay mà công ty phải trả cho khoản nợ của mình. Tuy nhiên, do chi phí lãi vay được trừ thuế nên khoản nợ được tính trên cơ sở sau thuế như sau : Chi phí nợ = Tổng nợ / Chi phí lãi vay × ( 1 – T ) Trong đó :

Xem thêm: Chi phí trực tiếp là gì? Đặc điểm và ví dụ về chi phí trực tiếp

– Chi phí lãi vay = Int. trả nợ hiện tại của công ty – T = Thuế suất biên của công ty

Chi phí nợ cũng có thể được ước tính bằng cách cộng chênh lệch tín dụng với lãi suất phi rủi ro và nhân kết quả với (1 – T).

* Tìm chi phí vốn chủ sở hữu

Chi phí vốn chủ sở hữu phức tạp hơn vì tỷ suất sinh lợi mà những nhà đầu tư CP nhu yếu không được xác lập rõ ràng như tỷ suất lợi nhuận của những nhà cho vay. Chi phí vốn chủ sở hữu được ước tính gần đúng bằng quy mô định giá gia tài vốn như sau : CAPM ( Chi phí vốn chủ sở hữu ) = Rf + β ( Rm − Rf )

Trong đó, Rf = tỷ suất sinh lợi phi rủi ro
Rm = tỷ suất sinh lợi thị trường

Beta được sử dụng trong công thức CAPM để ước tính rủi ro đáng tiếc và công thức này sẽ nhu yếu beta sàn chứng khoán của chính công ty đại chúng. Đối với những công ty tư nhân, bản beta được ước tính dựa trên mức beta trung bình giữa một nhóm những công ty đại chúng tương tự như. Các nhà nghiên cứu và phân tích hoàn toàn có thể tinh chỉnh bản beta này bằng cách giám sát nó trên cơ sở sau thuế. Giả định là phiên bản beta của một công ty tư nhân sẽ giống với phiên bản beta trung bình của ngành .

Xem thêm: Chi phí của hoạt động kinh doanh là gì? Các loại chi phí trong hoạt động kinh doanh

Chi phí sử dụng vốn chung của công ty dựa trên giá trị bình quân gia quyền của những chi phí này. Ví dụ, hãy xem xét một doanh nghiệp có cấu trúc vốn gồm có 70 % vốn chủ sở hữu và 30 % nợ ; chi phí vốn chủ sở hữu là 10 % và chi phí nợ sau thuế là 7 %. Do đó, WACC của nó sẽ là : ( 0,7 \ lần 10 \ % ) + ( 0,3 \ lần 7 \ % ) = 9,1 \ % ( 0,7 × 10 % ) + ( 0,3 × 7 % ) = 9,1 % Đây là chi phí vốn sẽ được sử dụng để chiết khấu dòng tiền trong tương lai từ những dự án Bất Động Sản tiềm năng và những thời cơ khác để ước tính giá trị hiện tại ròng ( NPV ) và năng lực tạo ra giá trị của chúng. Các công ty cố gắng nỗ lực đạt được sự phối hợp kinh tế tài chính tối ưu dựa trên chi phí vốn cho những nguồn hỗ trợ vốn khác nhau. Tài trợ bằng nợ có hiệu suất cao hơn về thuế so với hỗ trợ vốn bằng vốn CP vì chi phí lãi vay được khấu trừ thuế và cổ tức trên CP đại trà phổ thông được trả bằng đô la sau thuế. Tuy nhiên, quá nhiều nợ hoàn toàn có thể dẫn đến mức đòn kích bẩy cao nguy hại, buộc công ty phải trả lãi suất vay cao hơn để bù đắp rủi ro đáng tiếc vỡ nợ cao hơn.

3. Sự khác biệt giữa chi phí sử dụng vốn và lãi suất chiết khấu:

Chi phí sử dụng vốn và tỷ suất chiết khấu hơi giống nhau và những thuật ngữ thường được sử dụng sửa chữa thay thế cho nhau. Chi phí vốn thường được bộ phận kinh tế tài chính của công ty giám sát và được ban quản trị sử dụng để đặt ra tỷ suất chiết khấu ( hoặc tỷ suất vượt rào ) phải được vượt mặt để biện minh cho một khoản góp vốn đầu tư. Điều đó nói rằng, ban chỉ huy của một công ty nên thử thách những số lượng chi phí vốn được tạo ra từ nội bộ của nó, vì họ hoàn toàn có thể quá thận trọng để ngăn ngừa góp vốn đầu tư .

Xem thêm: Phân tích mối quan hệ chi phí – khối lượng – lợi nhuận là gì? Nội dung và vai trò

Chi phí sửa dụng vốn cũng hoàn toàn có thể khác nhau tùy theo loại dự án Bất Động Sản hoặc sáng tạo độc đáo ; một ý tưởng sáng tạo có tính nâng tầm cao nhưng rủi ro đáng tiếc sẽ có chi phí sử dụng vốn cao hơn so với một dự án Bất Động Sản update thiết bị hoặc ứng dụng thiết yếu với hiệu suất đã được chứng tỏ.

4. Ý nghĩa của chi phí sửa dụng vốn:

Chi phí sử dụng vốn là một công cụ kinh tế tài chính và kế toán có ích mà những công ty và nhà đầu tư hoàn toàn có thể sử dụng để đưa ra quyết định hành động tốt hơn về cách họ phân chia tiền của mình. Việc những công ty sẽ hỗ trợ vốn cho một dự án Bất Động Sản hoặc góp vốn đầu tư như thế nào là một quyết định hành động quan trọng, vì sự lựa chọn đó sẽ xác lập cấu trúc vốn của một công ty. Lý tưởng nhất là những doanh nghiệp tìm kiếm sự cân đối hài hòa và hợp lý trong trường hợp này, với đủ kinh tế tài chính để thực thi một dự án Bất Động Sản hoặc khoản góp vốn đầu tư, đồng thời giảm hoặc hạn chế chi phí sử dụng vốn. Chi phí sử dụng vốn đặc biệt quan trọng quan trọng theo những cách sau : – Chi phí sử dụng vốn tương hỗ những doanh nghiệp và nhà đầu tư trong việc nhìn nhận tổng thể những thời cơ góp vốn đầu tư. Nó làm như vậy bằng cách biến những dòng tiền trong tương lai thành giá trị hiện tại bằng cách giữ cho nó được chiết khấu.

– Chi phí sử dụng vốn cũng có thể hỗ trợ trong việc thực hiện các cuộc gọi ngân sách chính của công ty sử dụng các nguồn tài chính của công ty làm vốn.

Trong ngữ cảnh chi phí thời cơ, chi phí sử dụng vốn hoàn toàn có thể được sử dụng để nhìn nhận quy trình tiến độ của những dự án Bất Động Sản và khoản góp vốn đầu tư đang thực thi bằng cách khớp tiến trình của những khoản góp vốn đầu tư đó với sử dụng vốn. Chi phí sử dụng vốn rất quan trọng so với những công ty cần vốn để lan rộng ra hoạt động giải trí và hỗ trợ vốn cho hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của mình, đồng thời giữ những khoản nợ càng thấp càng tốt để làm hài lòng những cổ đông .

Xem thêm: Quản lý chi phí dự án là gì? Nội dung và các loại chi phí dự án

Source: https://vh2.com.vn
Category : Startup