Có thể huy động vốn cho doanh nghiệp bằng những cách nào? | Vân Nguyên

Để hoàn toàn có thể kinh doanh thương mại, doanh nghiệp cần có vốn. Có 2 hình thức kêu gọi vốn doanh nghiệp là kêu gọi vốn dài hạn và kêu gọi vốn ngắn hạn. Mỗi loại đều có những ưu và điểm yếu kém khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu kêu gọi vốn của doanh nghiệp. Bài viết dưới đây ra mắt cụ thể của từng hoạt động giải trí kêu gọi vốn .

Huy động vốn dài hạn

Phát hành cổ phiếu

Để kêu gọi vốn dài hạn, doanh nghiệp hoàn toàn có thể phát hành hai loại CP : Cổ phiếu thường và CP khuyến mại .

Cổ phiếu thường

Cổ phiếu thường là loại sàn chứng khoán vốn, tức là công ty kêu gọi vốn chủ sở hữu và không có thời hạn đáo hạn hoàn trả vốn gốc. Cổ tức chi trả cho cổ đông nhờ vào vào tác dụng kinh doanh thương mại và chủ trương cổ tức của công ty .

Việc phát hành thêm cổ phiếu mới nhằm huy động tăng vốn có thể thực hiện theo 3 hình thức : Phát hành cổ phiếu mới với việc dành quyền ưu tiên mua cho các cổ đông hiện hành. Phát hành cổ phiếu mới bằng việc chào bán cổ phiếu cho người thứ 3, là những người có quan hệ mật thiết với công ty như nhà cung cấp, khách hàng, nhà quản lý công ty…Hoặc phát hành rộng rãi cổ phiếu mới ra công chúng.

Nếu như mua trái phiếu, nhà đầu tư xác lập ngay tiền lãi sẽ nhận được, còn góp vốn đầu tư vào việc mua CP thường thì tiền lãi ( cổ tức ) lại nhờ vào vào hiệu quả kinh doanh thương mại của công ty. Mặt khác khi công ty giải thể ( hoặc phá sản ) tiền mua trái phiếu sẽ được thanh toán giao dịch trước tiền mua CP thường. Vì vậy góp vốn đầu tư vào CP thường sẽ có mức độ mạo hiểm cao hơn góp vốn đầu tư vào trái phiếu .
Khi phát hành CP thường mới sẽ phát sinh ngân sách phát hành. giá thành phát hành gồm có : ngân sách in ấn, quảng cáo, ngân sách bảo lãnh phát hành, ngân sách hoa hồng, môi giới … Vì vậy số vốn doanh nghiệp được sử dụng cho góp vốn đầu tư bằng giá thị trường hiện hành của CP thường trừ đi ngân sách phát hành .

Cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu khuyễn mãi thêm được cho phép người nắm giữ loại CP này được hưởng 1 số ít quyền lợi và nghĩa vụ khuyến mại hơn so với CP thường. Cổ phiếu khuyến mại có nhiều loại, tuy nhiên loại thường được các công ty ở nhiều nước sử dụng là loại CP khuyến mại cổ tức. Loại CP khuyễn mãi thêm này có những đặc trưng hầu hết sau :

• Chủ sở hữu cổ phiếu ưu đãi được hưởng một khoản lợi tức được xác định trước không phụ thuộc vào kết quả hoạt động của công ty.
• Khi công ty gặp khó khăn trong kinh doanh, thì có thể hoãn trả cổ tức cho cổ đông ưu đãi. Số cổ tức đó được tích luỹ lại và chuyển sang kỳ tiếp theo. 
• Khi công ty bị giải thể hay thanh lý thì cổ đông ưu đãi được ưu tiên thanh toán giá trị cổ phiếu của họ trước các cổ đông thường.
• Tuy nhiên, cổ đông ưu đãi thường không có quyền bỏ phiếu bầu hội đồng quản trị và quyết định các vấn đề quan trọng trong quản lý công ty.

Do đặc thù lưỡng tính của CP tặng thêm, tức là vừa có điểm giống CP thường vừa giống trái phiếu, nên việc sử dụng CP tặng thêm sẽ là hài hòa và hợp lý trong toàn cảnh nếu như việc sử dụng trái phiếu và CP thường đều là bất lợi với công ty .

Trái phiếu doanh nghiệp

Bản chất doanh nghiệp phát hành trái phiếu chính là đi vay, người mua trái phiếu doanh nghiệp là người cho doanh nghiệp vay vốn, là chủ nợ của doanh nghiệp ( hay còn gọi là trái chủ ) .
Trái chủ không có quyền tham gia quản trị và quản lý hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của doanh nghiệp phát hành trái phiếu, không có quyền ứng cử, bầu cử vào Hội đồng quản trị, cũng như không được quyền bỏ phiếu, biểu quyết … Có 2 loại trái phiếu :

• Trái phiếu có kỳ hạn nhất định: Trái phiếu này có thời gian đáo hạn. Khi đến hạn, doanh nghiệp phát hành trái phiếu có trách nhiệm hoàn trả cho trái chủ toàn bộ số vốn gốc ban đầu.
• Trái phiếu có lợi tức cố định: Lợi tức trái phiếu được xác định trước, không phụ thuộc vào kết quả hoạt động của doanh nghiệp hàng năm.

Lợi tức trái phiếu được trừ ra khi xác lập thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp. Nghĩa là theo luật thuế thu nhập, tiền lãi là một yếu tố ngân sách kinh tế tài chính .

Vay dài hạn các tổ chức tín dụng

Vay dài hạn ngân hàng nhà nước và các công ty kinh tế tài chính là một nguồn vốn tín dụng thanh toán quan trong trong sự tăng trưởng của doanh nghiệp. Trong quy trình hoạt động giải trí kinh doanh thương mại, việc sử dụng vay nợ ngân hàng nhà nước hoàn toàn có thể mang lại quyền lợi cho chủ sở hữu doanh nghiệp nên nhiều doanh nghiệp đã sử dụng vay nợ ngân hàng nhà nước như một nguồn vốn tiếp tục của mình .
Vay vốn dài hạn ngân hàng nhà nước thường thì được hiểu là vay vốn có thời hạn trên một năm. Hoặc trong thực tiễn, người ta chia thành vay vốn trung hạn ( 1 – 3 năm ), vay vốn dài hạn ( trên 3 năm ) .

Thuê tài chính

Trên góc nhìn kinh tế tài chính, thuê kinh tế tài chính là một phương pháp tín dụng thanh toán trung và dài hạn, theo đó người cho thuê cam kết mua gia tài theo nhu yếu của người thuê và nắm giữ quyền sở hữu so với gia tài thuê. Đây là hình thức kêu gọi vốn trung và dài hạn khá tương thích với các doanh nghiệp nhỏ và vừa
Ở Nước Ta lúc bấy giờ, theo lao lý thời hạn thuê gia tài tối thiểu phải chiếm phần đông thời hạn sử dụng kinh tế tài chính của gia tài. Do đó thời hạn thuê thường rất dài .
Trong thời hạn thuê, người thuê chịu nghĩa vụ và trách nhiệm bảo trì, sửa chữa thay thế, Bảo hành gia tài và không được hủy bỏ hợp đồng trước thời hạn ( trừ trường hợp do lỗi của Bên cho thuê ). Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê được chuyển giao quyền sở hữu, mua lại, hoặc liên tục thuê gia tài đó theo các thỏa thuận hợp tác trong hợp đồng thuê .

Huy động từ lợi nhuận để lại

Các doanh nghiệp hoàn toàn có thể sử dụng một phần doanh thu sau thuế để tái đầu tư. Đây là nguồn vốn chủ sở hữu nội sinh của công ty do đó không phát sinh ngân sách sử dụng nguồn vốn này. Tuy nhiên, trên góc nhìn kinh tế tài chính phải tính đến ngân sách thời cơ của số doanh thu giữ lại cho nhà đầu tư .
Lợi nhuận sau thuế của công ty sau khi trả cổ tức cho cổ đông khuyến mại ( nếu có ) thuộc quyền sở hữu của các chủ sở hữu ( cổ đông thường ). Cổ đông hoàn toàn có thể nhận hàng loạt số doanh thu đó dưới hình thức phân phối doanh thu và sau đó sử dụng số tiền nhận được để góp vốn đầu tư vào nơi khác hoặc theo một cách khác. Vậy khi nào cổ đông đồng ý để lại doanh thu để tái đầu tư ?
Nếu quyết định hành động sử dụng doanh thu để tái đầu tư. Công ty phải bảo vệ đạt được tỷ suất sinh lời tối thiểu bằng tỷ suất sinh lời mà cổ đông hoàn toàn có thể thu được khi sử dụng số tiền đó góp vốn đầu tư vào nơi khác với mức độ rủi ro đáng tiếc tương tự. Chính vì thế, ngân sách sử dụng doanh thu để lại tái đầu tư là tỷ suất sinh lời yên cầu của cổ đông .
Biểu đồ huy động vốn của một doanh nghiệp năm 2013

Huy động vốn ngắn hạn

Nợ phải trả có tính chất chu kỳ

Trong quy trình hoạt động giải trí kinh doanh thương mại. Do nhiều nguyên do, doanh nghiệp luôn phát sinh những khoản nợ phải trả có đặc thù chu kỳ luân hồi. Khi các khoản nợ này chưa đến kỳ hạn giao dịch thanh toán, doanh nghiệp hoàn toàn có thể sử dụng trong thời điểm tạm thời vào các hoạt động giải trí kinh doanh thương mại của mình .
Những khoản này thường gồm có : Tiền lương, tiền công phải trả cho người lao động, nhưng chưa đến kỳ trả. Các khoản thuế giá trị ngày càng tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp, BHXH phải nộp nhưng chưa đến kỳ nộp. Những khoản tiền tạm ứng trước của người mua .
Nếu doanh nghiệp xác lập đúng chuẩn được quy mô chiếm dùng liên tục ( còn được gọi là nợ định mức ) thì hoàn toàn có thể giảm bớt được nhu yếu kêu gọi các nguồn vốn dài hạn từ bên ngoài, tiết kiệm ngân sách và chi phí ngân sách sử dụng vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiên, nguồn này có hạn chế là thời hạn sử dụng thường ngắn, quy mô nguồn vốn chiếm hữu thường không lớn .

Tín dụng nhà cung cấp

Đây là một hình thức hỗ trợ vốn quan trọng nhu yếu vốn lưu động ngắn hạn của doanh nghiệp. Nó được hình thành khi doanh nghiệp mua hàng hoá dịch vụ từ nhà phân phối tuy nhiên chưa phải trả tiền ngay. Vì vậy, doanh nghiệp hoàn toàn có thể sử dụng các gia tài mua được từ nhà phân phối như một nguồn vốn bổ trợ để hỗ trợ vốn cho nhu yếu vốn lưu động ngắn hạn của doanh nghiệp .

Vay ngắn hạn ngân hàng

Việc sử dụng hài hòa và hợp lý nguồn vốn tín dụng thanh toán ngân hàng nhà nước để hỗ trợ vốn nhu yếu vốn lưu động của doanh nghiệp có công dụng giúp doanh nghiệp khắc phục khó khăn vất vả về vốn. Tuy nhiên, việc sử dụng nguồn vốn này sẽ làm tăng thông số nợ của doanh nghiệp. Từ đó làm tăng rủi ro đáng tiếc kinh tế tài chính do bắt buộc phải trả lãi và hoàn trả nợ đúng hạn .

Hối phiếu

Hối phiếu là giấy tờ có giá ghi nhận lệnh yêu cầu thanh toán hoặc cam kết thanh toán không điều kiện một số tiền xác định khi có yêu cầu hoặc vào một thời điểm nhất định trong tương lai cho người thụ hưởng.

Hối phiếu gồm 2 loại :

• Hối phiếu đòi nợ: Là giấy tờ có giá do người ký phát lập, yêu cầu người bị ký phát thanh toán không điều kiện một số tiền xác định khi có yêu cầu hoặc vào một thời điểm nhất định trong tương lai cho người thụ hưởng.
• Hối phiếu nhận nợ: Là giấy tờ có giá do người phát hành lập, cam kết thanh toán không điều kiện một số tiền xác định khi có yêu cầu hoặc vào một thời điểm nhất định trong tương lai cho người thụ hưởng.

Khi có nhu yếu vốn trước thời hạn đáo hạn hối phiếu, doanh nghiệp hoàn toàn có thể thực thi chuyển nhượng ủy quyền hoặc chiết khấu hối phiếu để nhận trước số tiền phân phối nhu yếu vốn trong thời điểm tạm thời .

Bán nợ

Trong quy trình hoạt động giải trí, doanh nghiệp Open các khoản nợ phải thu, nợ quá hạn của người mua … khó tịch thu. Doanh nghiệp hoàn toàn có thể giải quyết và xử lý các khoản nợ đó bằng cách bán cho các tổ chức triển khai mua, bán nợ chuyên nghiệp .
Tuỳ theo lao lý của pháp luật ở mỗi vương quốc, tổ chức triển khai mua, bán nợ hoàn toàn có thể là ngân hàng nhà nước thương mại hay công ty mua và bán nợ. Khi việc mua và bán nợ hoàn tất, đây hoàn toàn có thể coi là một hình thức hỗ trợ vốn ngắn hạn cho doanh nghiệp. Bên mua nợ sẽ có nghĩa vụ và trách nhiệm tịch thu các khoản nợ và chịu rủi ro đáng tiếc hoàn toàn có thể xảy ra trong quy trình thu nợ .

Các nguồn huy động vốn ngắn hạn khác

Ngoài các nguồn vốn ngắn hạn trên, doanh nghiệp còn hoàn toàn có thể sử dụng các nguồn khác như tiền đặt cọc, tiền ứng trước của người mua, tín dụng thanh toán thư, các khoản cho vay theo từng hợp đồng đơn cử …

So sánh việc huy động vốn ngắn hạn và dài hạn

Thông thường, việc sử dụng tín dụng thanh toán ngắn hạn giúp cho doanh nghiệp hoàn toàn có thể thực thi thuận tiện, thuận tiện hơn so với việc sử dụng tín dụng thanh toán dài hạn. Bởi các điều kiện kèm theo cho vay ngắn hạn mà ngân hàng nhà nước thương mại và các tổ chức triển khai kinh tế tài chính khác đưa ra so với doanh nghiệp thường ít khắc nghiệt hơn so với tín dụng thanh toán dài hạn .
giá thành sử dụng tín dụng thanh toán ngắn hạn thường thấp hơn. Việc sử dụng tín dụng thanh toán ngắn hạn giúp cho doanh nghiệp hoàn toàn có thể kiểm soát và điều chỉnh cơ cấu tổ chức nguồn vốn thuận tiện, linh động hơn so với sử dụng tín dụng thanh toán dài hạn .
Tuy nhiên, sử dụng tín dụng thanh toán ngắn hạn cũng có những điểm bất lợi như : Doanh nghiệp phải chịu rủi ro đáng tiếc về lãi suất vay cao hơn, bởi lãi suất vay tín dụng thanh toán ngắn hạn dịch chuyển nhiều hơn so với lãi suất vay dài hạn. Sử dụng tín dụng thanh toán ngắn hạn yên cầu doanh nghiệp phải có nghĩa vụ và trách nhiệm thanh toán giao dịch lãi vay và hoàn trả vốn gốc trong một thời hạn ngắn, nếu tình hình kinh doanh thương mại gặp khó khăn vất vả, doanh nghiệp dễ rơi vào thực trạng mất năng lực giao dịch thanh toán các khoản nợ đến hạn. Việc sử dụng quá nhiều tín dụng thanh toán ngắn hạn dễ dẫn đến thực trạng kinh tế tài chính của doanh nghiệp luôn stress, nhất là so với 1 số ít doanh nghiệp trong thực trạng sử dụng cả nguồn vốn ngắn hạn để hỗ trợ vốn cho gia tài dài hạn .

Đề xuất cho bạn:

Vân Nguyên Edubiz được thành lập từ năm 2009, là học viện đào tạo kỹ năng mềm, đào tạo doanh nhân cho các doanh nghiệp Việt Nam.

Chúng tôi thường xuyên tổ chức các khóa học tài chính chuyên nghiệp được giảng dạy bởi các Chuyên gia, giảng viên giàu kinh nghiệm thực tiễn.

Học viên cần nhận lịch học và học phí cụ thể, vui lòng để lại thông tin vào form bên dưới.

5/5 – ( 1 bầu chọn )

Source: https://vh2.com.vn
Category : Startup