Thị trường chứng khoán Việt Nam: Tương lai rộng mở

Kết quả sau 20 năm vận hành và phát triển

Tính từ khi xây dựng thị trường chứng khoán ( TTCK ) Việt Nam đến tháng 06/2020, trải qua TTCK, nhà nước và những doanh nghiệp đã kêu gọi được trên 2,4 triệu tỷ đồng để đưa vào sản xuất kinh doanh thương mại, riêng trong quá trình 2011 đến nay, quy mô kêu gọi vốn qua TTCK đạt khoảng chừng 1,7 triệu tỷ đồng, góp phần trung bình 20 % tổng vốn góp vốn đầu tư toàn xã hội .
Quy mô vốn hóa TTCK có sự tăng trưởng vượt bậc, từ mốc sơ khai, vốn hóa thị trường chỉ đạt 986 tỷ đồng, chiếm 0,28 % GDP vào năm 2000, đến nay ( tính đến hết tháng 6/2020 ) giá trị vốn hóa thị trường CP là 3.894 nghìn tỷ đồng, đạt 64,5 % GDP ( quy mô tăng 3.949 lần trong vòng 20 năm ). Mức vốn hóa thị trường trái phiếu tăng trưởng tích cực, tương tự trên 30,3 % GDP năm 2019, trong đó riêng thị trường trái phiếu doanh nghiệp đạt gần 10,9 % GDP. Tính chung, giá trị vốn hóa TTCK đạt 94,8 % GDP đã góp thêm phần định hình mạng lưới hệ thống kinh tế tài chính văn minh trên nền tảng hài hòa giữa TTCK và thị trường tiền tệ – tín dụng thanh toán .

 Sự phát triển của TTCK Việt Nam đã góp phần thúc đẩy quá trình cơ cấu lại nền kinh tế trên cả 3 trụ cột: Cải cách doanh nghiệp nhà nước thông qua cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước bằng các cơ chế đấu giá minh bạch, hiện đại và gắn cổ phần hóa với đăng ký giao dịch, niêm yết trên TTCK; Tái cơ cấu đầu tư công thông qua việc trở thành kênh huy động vốn quan trọng cho ngân sách nhà nước; Hỗ trợ quá trình tái cơ cấu các tổ chức tín dụng, đặc biệt là các ngân hàng thương mại tham gia niêm yết trên TTCK.

Bạn đang đọc: Thị trường chứng khoán Việt Nam: Tương lai rộng mở

Sau 20 năm quản lý và vận hành và tăng trưởng, TTCK Việt Nam đã đặt được nền móng quan trọng để tiếp đà tăng trưởng trong tương lai, bộc lộ trên những mặt sau :

Hệ thống văn bản quy phạm pháp luật ngày càng được hoàn thiện và đồng bộ

Trong 20 năm qua, cơ quan quản trị đã tích cực, dữ thế chủ động thiết kế xây dựng, trình những cấp có thẩm quyền phát hành mạng lưới hệ thống những văn bản pháp lý nhằm mục đích ngày càng hoàn thành xong khung pháp lý và chủ trương cho hoạt động giải trí của TTCK .
Trong tiến trình đầu, để sớm đưa TTCK vào quản lý và vận hành và bảo vệ tính linh động, khung pháp lý cao nhất của thị trường chỉ ở mức Nghị định của nhà nước. Tuy nhiên, chỉ sau 6 năm TTCK hoạt động giải trí, cơ quan quản trị đã thiết kế xây dựng và trình những cấp có thẩm quyền trình Quốc hội trải qua Luật Chứng khoán tiên phong của Việt Nam vào ngày 29/6/2006. Tiếp đó, để bảo vệ thôi thúc thị trường tăng trưởng bảo đảm an toàn, hiệu suất cao, tương thích với thực tiễn phát sinh và thông lệ quốc tế, cơ quan quản trị đã trình cấp có thẩm quyền phát hành Luật Chứng khoán sửa đổi năm 2010, Luật Chứng khoán năm 2019 và mạng lưới hệ thống những văn bản hướng dẫn, qua đó đã góp thêm phần thôi thúc sự tăng trưởng can đảm và mạnh mẽ, tạo môi trường tự nhiên pháp lý cho sự tăng trưởng không thay đổi, vững chắc của TTCK .

Phát triển đầy đủ các loại thị trường, đa dạng hóa sản phẩm từ đơn giản đến phức tạp

Cơ cấu của TTCK từng bước được triển khai xong, từ chỗ chỉ có thị trường CP, đến nay đã có thêm những thị trường mới thanh toán giao dịch như trái phiếu chính phủ nước nhà và thị trường thanh toán giao dịch chứng khoán phái sinh .
Số lượng mẫu sản phẩm dịch vụ của thị trường cũng đang ngày càng lan rộng ra. Nếu tiến trình đầu chỉ có 2 mẫu sản phẩm thanh toán giao dịch chính là CP và trái phiếu cơ quan chính phủ thì quá trình 2010 – 2020, thị trường đã tăng trưởng thêm những mẫu sản phẩm mới được nhiều nhà đầu tư đảm nhiệm như ETF, chứng quyền có bảo vệ, chứng khoán phái sinh .

Thị trường CP hiện có 1.647 mã CP, chứng từ quỹ niêm yết / ĐK thanh toán giao dịch với quy mô niêm yết, ĐK thanh toán giao dịch của thị trường đạt gần 1.428 nghìn tỷ đồng. Thị trường trái phiếu có 493 mã trái phiếu niêm yết ( trong đó có 470 mã trái phiếu cơ quan chính phủ và 23 mã trái phiếu doanh nghiệp ) với giá trị niêm yết đạt 1.200 nghìn tỷ đồng. TTCK phái sinh đã chính thức được quản lý và vận hành và hoạt động giải trí không thay đổi sau gần 3 năm tiến hành với 2 loại sản phẩm đưa vào thanh toán giao dịch là Hợp đồng tương lai chỉ số VN30 và Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ nước nhà. Sản phẩm chứng quyền cũng đã được đưa vào thanh toán giao dịch từ ngày 28/6/2019 .

Nâng cao năng lực các tổ chức trung gian trên TTCK

Cùng với sự tăng trưởng của thị trường, số lượng những công ty trung gian trên TTCK cũng tăng mạnh và từng bước tái cấu trúc hoạt động giải trí theo chiều sâu, nâng cao năng lượng cho mạng lưới hệ thống những tổ chức triển khai trung gian thị trường. Năng lực quản trị, ứng dụng công nghệ thông tin … của những tổ chức triển khai trung gian ngày càng được nâng cao. Các mô hình dịch vụ cung ứng trên thị trường ngày càng phong phú và có chất lượng, phân phối nhu yếu của nhà đầu tư trong và ngoài nước .
Tính đến thời gian hiện tại, có 74 công ty chứng khoán ( CTCK ) đang hoạt động giải trí thông thường, trong đó có 33 CTCK có vốn điều lệ trên 500 tỷ đồng. Một số CTCK có sự quy đổi, đa dạng hóa hoạt động giải trí như tham gia phân phối dịch vụ trên thị trường phái sinh, sắp xếp nguồn, tư vấn và bảo lãnh phát hành trái phiếu. Một số CTCK nhỏ bắt đầu tập trung chuyên sâu vào những phân khúc người mua có thế mạnh và có kế hoạch ứng dụng công nghệ tiên tiến kinh tế tài chính ( Fintech ) vào hoạt động giải trí .
Số lượng công ty quản trị quỹ hoạt động giải trí thông thường là 45 với tổng số gia tài quản trị đạt 350 nghìn tỷ đồng, gấp hơn 3,4 lần so với thời gian cuối năm 2011. Các công ty quản trị quỹ hiện đang quản trị 51 quỹ góp vốn đầu tư chứng khoán những loại với tổng tài sản ròng gần 33,6 nghìn tỷ đồng, gấp 5 lần so với thời gian cuối năm năm ngoái .

Hệ thống nhà đầu tư phát triển cả về số lượng và chất lượng

TTCK đã thu hút đông đảo các nhà đầu tư trong nước và nước ngoài với trình độ ngày càng cao, từ 3.000 tài khoản năm 2000, đến nay (tháng 6/2020) đã đạt trên 2,5 triệu tài khoản, bao gồm 33.395 tài khoản của các nhà đầu tư nước ngoài giúp thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài, góp phần phát triển nhiều doanh nghiệp niêm yết thành các doanh nghiệp có thương hiệu quốc tế và quảng bá hình ảnh kinh tế Việt Nam. Giá trị danh mục đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài chiếm khoảng 20% vốn hóa thị trường cổ phiếu.

Xem thêm: Tuyển dụng, tìm việc làm Cơ Hội Và Thách Thức – 7/2022 | JobStreet

Bên cạnh đó, sự tham gia tích cực trên TTCK của những ngân hàng nhà nước thương mại, công ty kinh tế tài chính, CTCK, công ty quản trị quỹ, những doanh nghiệp bảo hiểm, quỹ góp vốn đầu tư đã dần góp thêm phần hình thành một mạng lưới hệ thống những nhà đầu tư chuyên nghiệp trên TTCK .

Nâng cao năng lực quản lý, điều hành và giám sát thị trường chứng khoán

Công tác quản trị, điều hành quản lý của cơ quan quản trị bảo vệ tính dữ thế chủ động, linh động, tương thích thực tiễn, qua đó đã giúp TTCK Việt Nam vượt qua những quá trình rất khó khăn vất vả như quá trình khủng hoảng cục bộ kinh tế tài chính quốc tế năm 2008, khủng hoảng cục bộ nợ công châu Âu, đặc biệt quan trọng gần đây là yếu tố dịch Covid-19 với diễn biến rất là phức tạp …
Công tác thanh tra, giám sát, giải quyết và xử lý vi phạm phạm trong nghành nghề dịch vụ chứng khoán và TTCK ngày càng được tăng cường. Cơ quan quản trị luôn chú trọng công tác làm việc giám sát, thanh tra và kiểm tra tiếp tục việc chấp hành pháp lý về chứng khoán so với những tổ chức triển khai, cá thể tham gia thị trường, phối hợp ngặt nghèo với những cơ quan hữu quan như cơ quan thuế, cơ quan công an … nhằm mục đích bảo vệ hiệu suất cao trong công tác làm việc thanh tra, kiểm tra. Các hành vi vi phạm pháp lý trên TTCK đã được giải quyết và xử lý nghiêm minh, kịp thời và được công bố công khai minh bạch theo pháp luật, góp thêm phần hạn chế những hành vi trục lợi, thao túng thị trường .

Tái cấu trúc mô hình tổ chức thị trường và hiện đại hóa hệ thống công nghệ thông tin

Hiện nay, việc tổ chức triển khai hoạt động giải trí của thị trường thanh toán giao dịch chứng khoán do Sở Giao dịch chứng khoán ( SGDCK ) TP. Hà Nội và SGDCK TP. Hồ Chí Minh thực thi, trong đó SGDCK TP. Hồ Chí Minh tổ chức triển khai thị trường thanh toán giao dịch cho CP, trái phiếu của những doanh nghiệp niêm yết quy mô lớn, và những mẫu sản phẩm chứng từ quỹ, ETF, chứng quyền có bảo vệ ; SGDCK Thành Phố Hà Nội tổ chức triển khai thị trường thanh toán giao dịch cho CP, trái phiếu của những doanh nghiệp niêm yết vừa và nhỏ, thị trường thanh toán giao dịch CP của những công ty đại chúng đã ĐK lưu ký tại Trung tâm Lưu ký chứng khoán và chưa niêm yết ( Upcom ) ; thị trường thanh toán giao dịch trái phiếu chính phủ nước nhà chuyên biệt. Trong thời hạn tới, trên cơ sở Đề án xây dựng SGDCK Việt Nam đã được Thủ tướng nhà nước phê duyệt từ đầu năm 2019, việc xây dựng SGDCK Việt Nam theo quy mô công ty mẹ-con trên cơ sở tái cấu trúc SGDCK TP.HN và SGDCK TP. Hồ Chí Minh ( những công ty con ) đang được tiến hành tích cực. Việc xây dựng SGDCK Việt Nam sẽ tạo nên khối thị trường thống nhất với quy mô lớn hơn trên cơ sở phát huy và tận dụng tối đa nguồn nhân lực và kinh tế tài chính hiện có, không gây trộn lẫn thị trường thanh toán giao dịch chứng khoán do có lộ trình tương thích để phân loại lại những khu vực thị trường .

Cơ sở hạ tầng về công nghệ thông tin, mạng lưới hệ thống thanh toán giao dịch và mạng lưới hệ thống ĐK, lưu ký, bù trừ và thanh toán giao dịch chứng khoán từng bước được hiện đại hóa, được cho phép rút ngắn thời hạn thanh toán giao dịch, cắt giảm và đơn giản hóa những thủ tục ĐK, lưu ký chứng khoán, ĐK niêm yết, ĐK thanh toán giao dịch chứng khoán. Thời gian giao dịch thanh toán thanh toán giao dịch trên thị trường thanh toán giao dịch chứng khoán cơ sở đã giảm từ T + 3 xuống T + 2. Cơ chế bù trừ đối tác chiến lược TT ( CCP ) đã được tiến hành từ tháng 8/2017 cho TTCK phái sinh, bảo vệ hoạt động giải trí bù trừ, giao dịch thanh toán thông suốt cho thị trường này. Việc chuyển tính năng giao dịch thanh toán tiền thanh toán giao dịch trái phiếu chính phủ nước nhà sang Ngân hàng Nhà nước được tiến hành từ tháng 8/2017 đã cung ứng nhu yếu về bảo đảm an toàn giao dịch thanh toán trên thị trường TTCP. Các SGDCK đã triển khai nhiều giải pháp nhằm mục đích ngày càng tăng tính thanh toán cho thị trường như đổi khác biên độ xê dịch giá, lê dài thời hạn thanh toán giao dịch, vận dụng lệnh thanh toán giao dịch mới, biến hóa phương pháp thanh toán giao dịch …
Mặc dù đã đạt được những nền tảng vững chãi trong 20 năm qua, TTCK Việt Nam vẫn còn sống sót một số ít hạn chế như : Quy mô và thanh khoản TTCK Việt Nam vẫn còn nhỏ so với TTCK khu vực và quốc tế ; Chất lượng những công ty niêm yết, chất lượng những công ty chứng khoán còn thấp ; Số lượng nhà góp vốn đầu tư cá thể chiếm phần nhiều trên thị trường, thị trường vẫn thiếu vắng những nhà đầu tư tổ chức triển khai có tiềm lực …

Kỳ vọng phát triển đột phá

Sau 20 năm hoạt động giải trí, TTCK Việt Nam đang bước sang một tiến trình mới với những thuận tiện và thử thách xen kẽ, đặc biệt quan trọng là trong toàn cảnh dịch bệnh Covid-19 ảnh hưởng tác động sâu rộng đến kinh tế tài chính – xã hội quốc tế nói chung và Việt Nam nói riêng. Cơ quan quản trị những cấp đã và đang liên tục triển khai đồng điệu những giải pháp tăng trưởng vững chắc TTCK trên cơ sở kinh khủng tiến hành tái cấu trúc TTCK trải qua 04 trụ cột :
– Cơ cấu lại cơ sở sản phẩm & hàng hóa trên TTCK trên cơ sở đa dạng hóa cơ sở sản phẩm & hàng hóa trên thị trường trải qua tăng số lượng doanh nghiệp niêm yết, tiến hành những loại sản phẩm phái sinh từ đơn thuần đến phức tạp, phát hành những mẫu sản phẩm trái phiếu tương thích với nhu yếu nhà đầu tư ; đồng thời nâng cao tính minh bạch và chất lượng sản phẩm & hàng hóa trên TTCK trải qua nâng cao điều kiện kèm theo niêm yết và điều kiện kèm theo duy trì niêm yết, nâng tiêu chuẩn công ty đại chúng, tăng cường kiểm tra chất lượng báo cáo giải trình kinh tế tài chính và hoạt động giải trí truy thuế kiểm toán .

– Tăng cường cơ sở nhà đầu tư với tiềm năng tăng số lượng nhà đầu tư và tăng trưởng những định chế góp vốn đầu tư chuyên nghiệp để tăng trưởng không thay đổi, vững chắc thị trường, tăng cường năng lực tiếp cận thị trường cho những nhà đầu tư nhỏ và nhà đầu tư quốc tế ; Đồng thời, tiến hành những giải pháp tăng cường tính thanh toán cho thị trường như việc tiến hành những loại lệnh mới trên thị trường CP, đặc biệt quan trọng là những loại lệnh tương thích với nhu yếu của những nhà đầu tư chuyên nghiệp, được cho phép bán chứng khoán chờ về, mua và bán chứng khoán trong ngày …

– Cơ cấu lại tổ chức kinh doanh chứng khoán thông qua việc tiến hành rà soát, đánh giá phân loại các tổ chức này trên cơ sở mức độ rủi ro đối với thị trường để có biện pháp xử lý thích hợp; đổi mới hoạt động của các tổ chức kinh doanh chứng khoán, nâng cao năng lực tài chính, quản trị rủi ro theo thông lệ quốc tế và nâng cao khả năng cạnh tranh, đảm bảo hoạt động an toàn, ổn định và bảo vệ tối đa tài sản và quyền lợi của các nhà đầu tư.

Xem thêm: Cơ cấu dân số “vàng”- cơ hội và thách thức

– Tái cấu trúc tổ chức triển khai thị trường thanh toán giao dịch chứng khoán theo hướng xây dựng Sở thanh toán giao dịch chứng khoán Việt Nam trên cơ sở sắp xếp lại SGDCK TP.HN và SGDCK TP. Hồ Chí Minh để phân định triệt để thị trường CP, trái phiếu và chứng khoán phái sinh ; tiến hành mạng lưới hệ thống công nghệ thông tin mới cho hàng loạt TTCK với những tính năng nhiệm vụ mới, phong phú, hướng đến chuẩn mực và thông lệ quốc tế .
Hệ thống văn bản pháp lý hướng dẫn Luật Chứng khoán 2019 và những chủ trương tăng trưởng TTCK cũng đang được tích cực thiết kế xây dựng, triển khai xong. Việc điều tra và nghiên cứu giải pháp tiến hành thanh toán giao dịch trái phiếu doanh nghiệp và thiết kế xây dựng khuôn khổ pháp lý cho tăng trưởng những dịch vụ mới trên TTCK được đẩy nhanh, bảo vệ lộ trình đã được phê duyệt .

Trên cơ sở nền tảng mạng lưới hệ thống pháp lý về chứng khoán và TTCK tổng lực, tương thích với những chuẩn mực quốc tế, Chiến lược tăng trưởng TTCK Việt Nam đến năm 2030 đang được thiết kế xây dựng với kỳ vọng tăng trưởng TTCK Việt Nam theo chiều sâu, giúp TTCK, chuyển sang quy trình tiến độ cải tiến vượt bậc, liên tục là kênh kêu gọi vốn quan trọng của nền kinh tế tài chính, cung ứng nhu yếu tăng trưởng, hội nhập kinh tế tài chính quốc tế sâu rộng .

Source: https://vh2.com.vn
Category : Cơ Hội