Hệ thống tài chính là gì? Khái niệm về thị trường tài chính?

1. Hệ thống tài chính là gì?

Hệ thống tài chính (Financial system) là mạng lưới (hệ thống) các trung gian tài chính (ngân hàng thương mại, tổ chức tiết kiệm và cho vay, bảo hiểm) và thị trường tài chính (thị trường cổ phiếu, trái phiếu) mà ở đó diễn ra việc tham gia giao dịch, mua bán nhiều loại công cụ tài chính khác nhau (tiền gửi ngân hàng, tín phiếu kho bạc, cổ phiếu, trái phiếu) có liên quan đến việc chuyển tiền, vay và cho vay vốn (tài trợ tín dụng). Hệ thống tài chính hoạt động ở cấp quốc gia và toàn cầu. Hệ thống tài chính nói chung bao gồm các dịch vụ, thị trường và thể chế tài chính phức tạp, có liên quan chặt chẽ với nhau nhằm cung cấp mối liên kết hiệu quả, tối ưu và thường xuyên giữa các nhà đầu tư và người gửi tiền.

Nói cách khác, hệ thống tài chính hoàn toàn có thể được biết đến là nơi sống sót của việc trao đổi phương tiện đi lại tài chính ( tiền tệ ) trong khi có sự phân chia lại vốn ( cơ cấu tổ chức dòng vốn ) vào những khu vực thiết yếu ( thị trường tài chính, doanh nghiệp kinh doanh thương mại, ngân hàng nhà nước ) để tận dụng tiềm năng của lý tưởng của tiền tệ và việc luân chuyển, sử dụng để nhận được quyền lợi từ chúng. Toàn bộ chính sách này được gọi là hệ thống tài chính. Các trung gian tài chính và thị trường tài chính đóng vai trò then chốt trong nền kinh tế tài chính với tư cách tổ chức triển khai trung gian trong quy trình chuyển những khoản tiết kiệm chi phí và nguồn vốn khác tới tay người vay. Một trong những trách nhiệm cơ bản của chúng là điều hòa những nhu yếu khác nhau của người tiết kiệm ngân sách và chi phí và người góp vốn đầu tư, qua đó tạo ra mức tiết kiệm ngân sách và chi phí và góp vốn đầu tư cao hơn trường hợp không có chúng .

2. Thành phần của hệ thống tài chính

Hệ thống tài chính bao gồm các thành phần chính như:

Bạn đang đọc: Hệ thống tài chính là gì? Khái niệm về thị trường tài chính?

• Tài chính công (gồm ngân sách nhà nước và các quỹ ngoài ngân sách).
• Tài chính doanh nghiệp.
• Thị trường tài chính (gồm thị trường tiền tệ và thị trường vốn).
• Tài chính quốc tế (ví dụ như các trung tâm tài chính).
• Tài chính hộ gia đình, tài chính cá nhân.
• Tài chính các tổ chức xã hội.
• Tài chính trung gian (bao gồm tín dụng, bảo hiểm).

3. Thị trường tài chính là gì?

Thị trường tài chính là một thị trường trong đó mọi người và các thể chế có thể trao đổi các chứng khoán tài chính, các hàng hóa, và các món giá trị có thể thay thế khác với chi phí giao dịch thấp và tại các giá cả phản ánh cung và cầu. Các chứng khoán bao gồm cổ phiếu và trái phiếu, và các hàng hóa bao gồm kim loại quý hoặc hàng hóa nông nghiệp.

4. Khái quát về thị trường tài chính

Có cả những thị trường nói chung ( trong đó nhiều sản phẩm & hàng hóa được thanh toán giao dịch ) và những thị trường chuyên ngành ( trong đó chỉ có một sản phẩm & hàng hóa được thanh toán giao dịch ). Thị trường thao tác bằng cách đặt nhiều người mua và người bán chăm sóc, trong đó có những hộ mái ấm gia đình, những doanh nghiệp và cơ quan cơ quan chính phủ, trong một ” nơi “, do đó làm cho họ tìm thấy nhau thuận tiện hơn. Một nền kinh tế tài chính hầu hết dựa vào những tương tác giữa người mua và người bán để phân chia nguồn lực được gọi là một nền kinh tế thị trường tương phản với một kinh tế tài chính kế hoạch hay một nền kinh tế tài chính phi thị trường ví dụ điển hình như một nền kinh tế tài chính quà khuyến mãi .
Trong tài chính, thị trường tài chính tạo điều kiện kèm theo :

• Việc nâng vốn (trong các thị trường vốn)
• Việc chuyển giao rủi ro (trong các thị trường phái sinh)
• Phát hiện giá
• Các nghiệp vụ toàn cầu với hội nhập của các thị trường tài chính
• Việc chuyển giao tính thanh khoản (trong các thị trường tiền tệ)
• Thương mại quốc tế (trong các thị trường tiền tệ)

– và được sử dụng để tương thích những người muốn có vốn với những người có vốn .

Thường một người vay phát hành một biên nhận cho người cho vay và hứa sẽ trả lại vốn. Các biên nhận này là các chứng khoán có thể được mua hoặc bán tự do. Đổi lại việc cho vay tiền cho người vay, người cho vay sẽ mong đợi một số bồi thường theo hình thức lãi vay hay cổ tức. Hoàn vốn đầu tư này là một phần cần thiết của thị trường để đảm bảo các nguồn tiền được cung cấp cho họ. Thị trường tài chính giúp vay vốn trong dân cư và ở nước ngoài dễ dàng hơn để giải quyết bội chi, không cần phát hành tiền nên lạm phát sẽ giảm.

Xem thêm: Taxi 2 Công Nghệ Số Toàn Cầu, Công Ty Cổ Phần Đầu Tư Công Nghệ Số Toàn Cầu

5. Cấu trúc của thị trường tài chính

Đến đây tất cả chúng ta đã hiểu tính năng của thị trường tài chính, tất cả chúng ta sẽ nghiên cứu và điều tra sâu hơn cấu trúc của nó. Tiếp theo là một vài phân loại khác nhau, mỗi phân loại minh họa những đặc thù cốt lõi của thị trường này .

5.1. Thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần

Có hai cách để một doanh nghiệp hay một cá thể hoàn toàn có thể vay vốn trong một thị trường tài chính. Phương pháp chung nhất là đưa ra một công cụ vay nợ, ví dụ một trái khoán hay một món vay thế chấp ngân hàng, chúng là sự thỏa thuận hợp tác có đặc thù hợp đồng, trong đó người vay giao dịch thanh toán cho người giữ công cụ một khoản tiền cố định và thắt chặt trong những khoảng chừng thời hạn đều đặn ( thanh toán giao dịch lãi ) cho tới một thời gian pháp luật trước ( ngày đáo hạn ) là lúc đợt giao dịch thanh toán sau cuối được triển khai. Kỳ hạn của một công cụ nợ là thời hạn tính tới ngày kết thúc của công cụ. Một công cụ vay nợ là thời gian ngắn nếu kỳ hạn thanh toán giao dịch của nó là 1 năm hay ít hơn và là dài hạn nếu kỳ hạn thanh toán giao dịch của nó là 10 năm hoặc lâu hơn. Công cụ vay nợ có kỳ hạn thanh toán giao dịch giữa 1 và 10 năm được gọi là trung hạn .
Phương pháp thứ hai để vay vốn là phát hành những CP ví dụ như CP thường. Chúng là những quyền được đòi chia phần trong thu nhập ròng ( sau khi trừ ngân sách và thuế ) và gia tài của một hãng kinh doanh thương mại. Nếu bạn chiếm hữu một CP trong một công ty đã phát hành 1 triệu CP, thì bạn được quyền có 1 phần triệu của thu nhập ròng của công ty và 1 phần triệu gia tài của công ty. Cổ đông thường được giao dịch thanh toán định kỳ ( lãi CP ) và những CP vốn đó được coi là những sàn chứng khoán dài hạn vì chúng không có ngày đáo hạn. Điều phiền phức chính của việc chiếm hữu những CP vốn của một công ty khác với cho công ty vay một món nợ là ở chỗ một cổ đông là một người có quyền đòi hưởng sau cuối, tức là công ty phải thanh toán giao dịch cho toàn bộ những chủ nợ trước khi giao dịch thanh toán cho những cổ đông của công ty. Lợi ích của việc giữ những CP vốn là ở chỗ cổ đông được hưởng lợi trực tiếp do doanh thu và hoặc giá trị gia tài của công ty tăng lên vì những CP vốn ban quyền chủ sở hữu cho những cổ đông. Những chủ nợ sẽ không chia phần những món doanh thu này vì những khoản thanh toán giao dịch tiền của họ đã cố định và thắt chặt. Chúng ta sẽ xem xét những thuận tiện và trở ngại của công cụ vay nợ so với công cụ CP vốn một cách cụ thể hơn khi tất cả chúng ta tới Chương 8, chương này cung ứng một nghiên cứu và phân tích kinh tế tài chính về cấu trúc tài chính. Tổng giá trị của CP ở Mỹ nói chung giao động giữa một ngàn và năm ngàn tỉ đô-la trong 20 năm qua, tùy theo giá CP. Mặc dù một người trung lưu chú ý quan tâm nhiều đến thị trường CP hơn là bất kỳ thị trường tài chính nào khác, tầm cỡ của thị trường vay nợ vượt xa tầm cỡ thị trường CP : Giá trị của những công cụ nợ ( 11,1 ngàn tỉ đô-la vào cuối năm 1990 ) cao gấp hơn 2 lần so với giá trị của CP vốn ( 4,2 ngàn tỉ đô-la vào cuối năm 1990 ) .

5.2. Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp

Thị phần sơ cấp là một thị trường tài chính trong đó những phát hành mới của một sàn chứng khoán như một trái phiếu hoặc một CP được người vay vốn ( ví dụ như một công ty hay chính phủ nước nhà ) bán cho người tiên phong mua nó. Thị trường thứ cấp là thị trường tài chính trong đó những sàn chứng khoán đã được phát hành từ trước ( nghĩa là đã qua mua và bán ) hoàn toàn có thể được bán lại. Thị trường sơ cấp của sàn chứng khoán là loại thị trường mà công chúng không biết rõ do tại việc bán những sàn chứng khoán cho người tiên phong mua nó diễn ra trong phòng kín. Sở thanh toán giao dịch sàn chứng khoán Mỹ và Thành Phố New York ( The New York và American Stock Exchanges ), trong đó những CP đã phát hành từ trước được đem ra mua và bán, là một ví dụ quen biết nhất về thị trường thứ cấp. Tuy thế, những thị trường trái phiếu ( bond markets ), trong đó những trái phiếu do những công ty lớn và cơ quan chính phủ phát hành từ trước được mua và bán, trong thực tiễn có khối lượng mua và bán lớn hơn. Những ví dụ khác của thị trường thứ cấp là những thị trường hối đoái, thị trường hợp đồng tương lai ( future markets ) là thị trường quyền chọn. Khi một cá thể mua một sàn chứng khoán ở thị trường thứ cấp thì cá thể – người vừa bán nó nhận được tiền bán, nhưng công ty – người đã phát hành sàn chứng khoán, không thu được tiền nữa. Một công ty thu được vốn mới chỉ khi những sàn chứng khoán của nó được bán lần tiên phong trên thị trường sơ cấp. Thị trường thứ cấp triển khai hai công dụng :

Thứ nhất, nó tạo dễ dàng để bán những công cụ tài chính này nhằm thu tiền mặt, tức là nó làm tăng tính thanh khoản cho những công cụ tài chính này. Tính thanh khoản tăng lên của những công cụ này khiến chúng được ưa chuộng hơn và như thế làm cho công ty phát hành bán chúng một cách dễ dàng hơn ở thị trường sơ cấp.

Xem thêm: Bảng giá tiêm chủng VNVC và các hình thức thanh toán tiện lợi

Thứ hai, thị trường thứ cấp xác lập giá của mỗi sàn chứng khoán mà công ty phát hành bán ở thị trường sơ cấp. Những tổ chức triển khai mua những sàn chứng khoán ở thị trường sơ cấp sẽ chỉ giao dịch thanh toán cho công ty phát hành với giá mà họ cho rằng thị trường thứ cấp sẽ đồng ý cho sàn chứng khoán này .

Giá sàn chứng khoán ở thị trường thứ cấp càng cao thì giá mà một công ty phát hành sẽ nhận được cho những sàn chứng khoán của mình ở thị trường sơ cấp sẽ càng cao và vì thế, công ty phát hành nhận được tổng vốn góp vốn đầu tư cao hơn. Những điều kiện kèm theo trong thị trường sơ cấp do vậy là thích hợp nhất cho công ty phát hành những sàn chứng khoán. Chính vì nguyên do này mà những cuốn sách tựa như sách này, khi nghiên cứu và điều tra thị trường tài chính, tập trung chuyên sâu vào phương pháp diễn biến của những thị trường thứ cấp nhiều hơn là những thị trường sơ cấp. Các sở giao dịch và thị trường phi tập trung chuyên sâu Thị Trường thứ cấp hoàn toàn có thể được tổ chức triển khai theo hai cách. Thứ nhất là tổ chức triển khai ra những sở giao dịch, ở đó người mua và người bán ( hoặc đại lý, môi giới của họ ) gặp nhau tại một vị trí TT để thực thi kinh doanh. Thị trường Giao dịch sàn chứng khoán Mỹ và Thành Phố New York là nơi dành cho CP và Sở thanh toán giao dịch thương mại Chicago dành cho sản phẩm & hàng hóa ( lúa mì, ngô, bạc … ). Đó là những ví dụ về thanh toán giao dịch có tổ chức triển khai. Một chiêu thức khác để tổ chức triển khai một thị trường thứ cấp là có một thị trường phi tập trung chuyên sâu ( Over-the-Counter Market ), trong đó những nhà tự doanh sàn chứng khoán tại những khu vực khác nhau có một hạng mục sàn chứng khoán và đứng ra chuẩn bị sẵn sàng mua và bán sàn chứng khoán theo kiểu mua và bán thẳng cho bất kể ai đến với họ và có dự tính đồng ý giá của họ. Do những nhà tự doanh tiếp xúc với nhau qua máy tính và biết mức giá mà người này đặt ra cho người kia, thị trường theo kiểu này có tính cạnh tranh đối đầu cao và không khác nhiều so với thị trường với TT thanh toán giao dịch có tổ chức triển khai nói trên. Nhiều CP được mua và bán thẳng mặc dầu những công ty lớn thường niêm yết những CP của họ ở những sở giao dịch sàn chứng khoán có tổ chức triển khai như Thị Trường sàn chứng khoán Thành Phố New York. Mặt khác, Thị Trường trái phiếu cơ quan chính phủ Mỹ, với một lượng mua và bán lớn hơn ở Thành Phố New York, được lập ra theo phương pháp thị trường phi tập trung chuyên sâu. Khoảng 40 nhà tự doanh sàn chứng khoán lập ra một “ thị trường ” cho những sàn chứng khoán này bằng cách đứng ra chuẩn bị sẵn sàng mua và bán trái phiếu của cơ quan chính phủ Mỹ. Những thị trường phi tập trung chuyên sâu khác gồm những thị trường mua và bán chứng từ tiền gửi hoàn toàn có thể bán lại được, thị trường vay liên ngân hàng nhà nước, thị trường mua và bán hối phiếu được ngân hàng nhà nước đồng ý, và thị trường ngoại hối. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn Cách khác để phân biệt giữa những loại thị trường là dựa trên cơ sở kỳ hạn của những sàn chứng khoán được mua và bán trên thị trường đó. Thị trường tiền tệ là một thị trường tài chính trog đó chỉ có những công cụ nợ thời gian ngắn ( kỳ hạn thanh toán giao dịch dưới 1 năm ) được mua và bán, còn thị trường vốn là thị trường trong đó những công cụ vay nợ dài hạn hơn ( kỳ hạn giao dịch thanh toán trên 1 năm ) và CP được mua và bán. Những sàn chứng khoán của thị trường tiền tệ thường được mua và bán thoáng rộng hơn so với những sàn chứng khoán dài hạn và như vậy có tính thanh toán cao hơn. Ngoài ra, tất cả chúng ta sẽ thấy ở Chương 4, những sàn chứng khoán thời gian ngắn có xê dịch giá nhỏ hơn so với những sàn chứng khoán dài hạn, từ đó khiến cho chúng là những khoản góp vốn đầu tư bảo đảm an toàn hơn. Vì vậy, những công ty và những ngân hàng nhà nước lúc bấy giờ dùng thị trường này để thu lãi từ vốn dư thừa mà họ mong đợi có được chỉ một cách nhất thời. Các sàn chứng khoán ở thị trường vốn như những CP và trái phiếu dài hạn thường do những tổ chức triển khai trung gian tài chính, như những công ty bảo hiểm và quỹ lương hưu .

Source: https://vh2.com.vn
Category : Công Nghệ