Khuyến nghị mua cổ phiếu GIL với giá mục tiêu 94.300 đồng/cp

CTCP Sản xuất Kinh doanh và Xuất nhập khẩu Q. Bình Thạnh ( HOSE – Mã : GIL ) là doanh nghiệp dệt may với 2 đối tác chiến lược hầu hết là Amazon và IKEA. Gilimex sản xuất những loại sản phẩm như : vật dụng trong mái ấm gia đình, túi xách, balo, vật dụng ngoài trời, quần áo … Năm 2021, GIL đạt ghi nhận lệch giá đạt 4.150 tỷ đồng, tăng 20,1 % YoY. Lợi nhuận sau thuế năm 2021 đạt 330 tỷ đồng, tăng 6,6 % YoY. Mức tăng trưởng lệch giá có góp phần đáng kể bởi việc ngày càng tăng đơn hàng từ đối tác chiến lược Amazon Robotics. Tuy nhiên KBSV cho rằng, mức tăng trưởng này vẫn ở mức nhã nhặn so với nội lực của công ty do quý 3/2021 doanh nghiệp bị trì hoãn sản xuất bởi tác động ảnh hưởng của dịch COVID, khiến lệch giá quý này còn ở mức thấp.

Khuyến nghị mua cổ phiếu GIL với giá mục tiêu 94.300 đồng/cp. Hình minh họa

Triển vọng lạc quan ngành dệt may trong năm 2022

Trong 2021, ngành dệt may phục sinh tích cực dù trải qua nhiều yếu tố khó khăn vất vả như dịch bệnh bùng phát vào quý 3 tại Nước Ta và giá cước vận tải tăng do thiếu container tại cảng. Tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu ngành dệt may năm 2021 đạt 9,9 % YoY với động lực từ ( 1 ) Mức nền thấp từ 2020 ; ( 2 ) Đơn hàng khả quan hơn từ những nhà kinh doanh nhỏ thời trang. Năm 2022, KBSV liên tục đánh giá KHẢ QUAN so với toàn ngành dệt may dựa trên những yếu tố sau : Trong quý 3/2021, Nước Ta triển khai giãn cách xã hội khắt khe để ngăn ngừa dịch bệnh ( đặc biệt quan trọng tại những khu vực phía Nam ) làm cản trở những doanh nghiệp dệt may trong việc thực thi những đơn hàng. Năm 2022, với việc Vaccine đã được phủ rộng trên toàn nước, KBSV cho rằng, những chuyền may và xí nghiệp sản xuất sẽ trở lại hoạt động giải trí thông thường. Từ đó, những doanh nghiệp dệt may sẽ có tăng trưởng lệch giá nhờ mức hiệu suất được phục sinh thông thường trở lại.

Theo Minimum-wage.org, mức lương tối thiểu cho công nhân dệt may tại Việt Nam trung bình ở mức 151$/tháng, rẻ hơn rất nhiều so với Trung Quốc là 217$/tháng, nhưng đắt hơn một số quốc gia như Banladesh và Myanmar. Tuy nhiên, khả năng gia công của Việt Nam được đánh giá cao hơn về tốc độ, chất lượng và độ hoàn thiện. Vì vậy, các đơn hàng dệt may tại Việt Nam chủ yếu đến từ các nhà bán lẻ lớn, các hãng thời trang nổi tiếng, yêu cầu cao về chất lượng sản phẩm, do đó, giá trị đơn hàng cũng cao hơn so với các nước đối thủ. KBSV cho rằng, xu hướng chuyển dịch từ Trung Quốc sẽ kéo dài trong trung và dài hạn và các doanh nghiệp dệt may tại Việt Nam sẽ hưởng lợi từ điều này.

Thu nhập tối thiểu/tháng các thị trường dệt may 2020 (USD/tháng)

Nguồn: Minimum-wage.org

GIL chiếm hơn 50 % tỷ trọng nhà cung ứng của Amazon Robotics. Sản phẩm nhập khẩu của Amazon Robotics là Fabric Pods Array – kệ chuyên được dùng đựng sản phẩm & hàng hóa để Amazon robots luân chuyển và sắp xếp trong những Sortable Fulfillment Center. Amzon Robotics cũng là người mua lớn nhất của GIL, chiếm khoảng chừng 80 % tỷ trọng lệch giá, IKEA và những đối tác chiến lược khác chiếm khoảng chừng 20 % tỷ trọng còn lại. Amazon là sàn thương mại điện tử số 1 quốc tế. Theo MarketplacePulse, năm 2021, GMV ước tính của Amazon đạt 600 tỷ USD, CAGR trong 3 năm đạt 29,39 %. Đi cùng với nhu yếu lớn và tăng trưởng nhanh gọn của thị trường thương mại điện tử, Amazon tăng nhanh góp vốn đầu tư vào những fulfillment centers. Fulfillment center là TT triển khai xong đơn hàng của Amazon, là nơi sản phẩm & hàng hóa được tập trung qua đơn đặt hàng của khách sau đó sẽ triển khai việc làm phân loại hàng, đóng gói và chuyển đến đơn vị chức năng luân chuyển trao tận nơi người tiêu dùng. Theo MWPVL International, trong năm 2022, kế hoạch diện tích quy hoạnh fulfillment centers của Amazon tăng 26 % YoY, trong đó, diện tích quy hoạnh Sortable Fulfillment Centers tăng 43,3 %, từ 73,6 triệu feet năm 2021 lên 105,5 triệu feet năm 2022. Do đó, KBSV kì vọng lệch giá đến từ đối tác chiến lược Amazon của GIL tăng trưởng mạnh nhờ tỷ suất tăng trưởng mở mới Sortable Fulfillment Centers cao, cùng tăng trưởng hiệu suất và phục sinh từ mức nền thấp của quý 2 và quý 3/2021 do tác động ảnh hưởng của COVID. Ngoài ra, năm 2021, GIL khánh thành xí nghiệp sản xuất Long Khánh tiến trình 1. Hiện tại, nhu yếu từ những đơn hàng đến từ Amazon luôn trong thực trạng vượt hiệu suất của GIL. Để khắc phục thực trạng này, GIL đã dữ thế chủ động góp vốn đầu tư link và nắm giữ CP tại một số ít công ty cùng ngành như Dệt may Gia Định, Garmex TP HCM, Unimex Huế để những doanh nghiệp này triển khai gia công đơn hàng cho GIL. Số chuyền may gia công bên ngoài của GIL tăng 41 chuyền năm 2020 lên 120 chuyền vào năm 2021. Theo quan sát của KBSV, trong đầu năm 2022, GIL và những công ty này tuyển dụng thêm khoảng chừng 1000 nhân sự may ( GIL : 250 ; May Gia Định : 300 ; Unimex Huế : 500 ). KBSV cho rằng, đây là tín hiệu tích cực cho thấy hiệu suất trong năm 2022 đang tăng lên, giúp GIL đủ năng lượng phân phối nhu yếu đơn hàng tăng lên từ Amazon. Năm 2022, GIL dự kiến sẽ ghi nhận lệch giá đến từ khu công nghiệp Phú Bài với diện tích quy hoạnh 460,9 ha. Khu công nghiệp Phú Bài nằm cách TT thành phố Huế khoảng chừng 15 km ; cạnh trường bay quốc tế Phú Bài ; nằm dọc theo tuyến Quốc lộ 1A và tuyến đường tàu Bắc – Nam ; cách cảng biển Chân Mây 40 km về phía Nam, cảng biển Thuận An 15 km về phía Bắc, là một trong những khu công nghiệp trọng điểm tại Huế. Hiện tại, khu công nghiệp Phú Bài đã triển khai xong 80 % những yếu tố pháp lý tương quan đến giải phóng mặt phẳng. KBSV cho rằng, GIL hoàn toàn có thể khởi đầu ghi nhận lệch giá từ cuối quý 4/2022. Bên cạnh đó, GIL còn có kế hoạch triển khai 2 dự án Bất Động Sản khác là KCN Gilimex Tỉnh Quảng Ngãi với diện tích quy hoạnh dự kiến 730 ha và Gilimex Vĩnh Long tuy nhiên hiện tại chưa có kế hoạch chi tiết cụ thể.

Theo đó, KBSV đưa ra dự phóng cho GIL trong năm 2022, doanh thu đạt 6.338 tỷ đồng với doanh thu mảng dệt may tăng trưởng 51,6% YoY với động lực từ kế hoạch mở rộng diện tích fulfillment center của Amazon và mức nền doanh thu thấp của quý 2 và quý 3/2021 cùng với 46 tỷ đồng đóng góp từ mảng khu công nghiệp với kì vọng GIL bán được 50.000 m2 đất. KBSV ước tính thận trọng biên lợi nhuận gộp của mảng dệt may giảm 2,7% do ảnh hưởng của việc tăng giá nguyên vật liệu đầu vào. KBSV dự báo lợi nhuận sau thuế 2022 đạt 429 tỷ đồng, tăng 30,4% YoY.

Dự phóng KQKD 2022 -2023. Nguồn: KBSV

Sau khi đánh giá triển vọng kinh doanh thương mại cùng những yếu tố rủi ro đáng tiếc hoàn toàn có thể phát sinh, KBSV đưa ra khuyến nghị MUA so với cổ phiếu GIL, giá tiềm năng đạt 94.300 VND / cp, upside 47,6 % so với mức giá đóng cửa ngày 15/06/2022 dựa theo chiêu thức SOTP, sử dụng chiết khấu dòng tiền DCF cho mảng dệt may và giải pháp RNAV so với mảng khu công nghiệp. KBSV hiện tại vẫn giữ quan điểm cùng định giá thận trọng so với mảng khu công nghiệp. Do KCN Phú Bài tuy gần trường bay nhưng khá xa cảng nước sâu Chân Mây ( 40 km ), vì thế hoàn toàn có thể việc luân chuyển sản phẩm & hàng hóa phải sử dụng thêm đường đi bộ gây tốn kém ngân sách. KBSV cần thời hạn quan sát và đánh giá thêm về vận tốc mở bán tại khu công nghiệp Phú Bài. Nếu vận tốc mở bán nhanh hơn, giá trị nội tại đến từ mảng khu công nghiệp hoàn toàn có thể tăng lên.

Diễn biến giá cổ phiếu GIL thời gian gần đây (Nguồn: TradingView)

Trên kinh doanh thị trường chứng khoán, kết phiên 16/6, cổ phiếu GIL tăng 200 đồng lên mức 64.100 đồng / cp, khối lượng thanh toán giao dịch đạt 638.100 đồng / cp. Ngoài ra, chúng tôi cũng xin trình làng tới fan hâm mộ những thông tin mà nhiều người chăm sóc trong nghành nghề dịch vụ Kinh tế – Chứng khoán được liên tục update như : # Nhận định sàn chứng khoán # Bản tin sàn chứng khoán # sàn chứng khoán phái sinh # Cổ phiếu điểm trung tâm # đại hội cổ đông # chia cổ tức # phát hành cổ phiếu # bản tin bất động sản # Bản tin kinh tế tài chính ngân hàng nhà nước. Kính mời fan hâm mộ đón đọc.

Cổ phiếu ngân hàng hồi phục mạnh phiên đáo hạn, dòng tiền khối ngoại “ồ ạt” gom mua Nhóm cổ phiếu ngân hàng thể hiện vai trò dẫn dắt nổi trội trong phiên đáo hạn hợp đồng tương lai tương lai tháng 6. … Xem thêm: Toyota Corolla Cross 2022: Giá xe & đánh giá thông số kỹ thuật

Tin tức chứng khoán 17h00′ hôm nay 16/6/2022: PAS, LDG, TVC, AFX, PTI, TTF Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Nước Ta xin update và gửi đến quý fan hâm mộ những tin tức sàn chứng khoán nổi …

Source: https://vh2.com.vn
Category : Đánh Giá