Networks Business Online Việt Nam & International VH2
Networks Business Online Việt Nam & International VH2 / Sản phẩm / Điện Máy / On thi the – Mon may moc thiet bi

On thi the – Mon may moc thiet bi

Đăng ngày 24 May, 2023 bởi admin
  1. ÔN TẬP
    MÔN THẨM ĐỊNH GIÁ MÁY MÓC, THIẾT BỊ Trình bày : Ths. Nguyễn Thị Minh Phương Trường ĐH Kinh tế Quốc dân
  2. TÀI LIỆU THAM KHẢO ÔN TẬP
  3. NỘI DUNG ÔN TẬP Khấu hao máy móc, thiết bị ( 3 )
  4. CƠ SỞ GIÁ

    TRỊ CỦA MÁY MÓC, THIẾT BỊ

  5. CÁC NGUYÊN TẮC THẨM ĐỊNH GIÁ MÁY MÓC, THIẾT BỊ ?
  6. Trình bày quy trình thẩm định giá máy, thiết bị
  7. NỘI DUNG BÁO CÁO THẨM ĐỊNH GIÁ MÁY THIẾT BỊ Báo cáo tác dụng thẩm định giá : là văn bản do đánh giá và thẩm định viên lập để nêu rõ quan điểm chính thức của mình về quy trình thẩm định giá, mức giá đánh giá và thẩm định của gia tài mà người mua nhu yếu thẩm định giá. 1. Thông tin chung : 1. Thông tin về người mua : 2. Mục đích thẩm định giá : 3. Tên, loại gia tài thẩm định giá : 4. Thời điểm thẩm định giá : 2. Căn cứ để thẩm định giá : ( Văn bản pháp lý ; Giá thị trường ; Khảo sát thực tê ) 3. Tài sản thẩm định giá : – Đặc điểm về kỹ thuật ; – Đặc điểm về pháp lý : ( Phương thức triển khai ; Những giả thiết và hạn chế ; Kết quả khảo sát thực địa ( nếu có ) ) 4. Cơ sở thẩm định giá : ( Giá trị thị trường ; Giá trị phi thị trường ) 5. Nguyên tắc thẩm định giá : 6. Phương pháp thẩm định giá : ( Phân tích gia tài ; Phân tích thị trường ; Tính toán ) 7. Kết quả thẩm định giá : 8. Hạn chế hiệu quả thẩm định giá 9. Ngày … tháng … năm & Chữ ký đánh giá và thẩm định viên .
  8. BÀI TẬP SỐ 5 Viết báo cáo giải trình thẩm định giá cho trường hợp sau : Công ty A tại Thành Phố Hà Nội nhu yếu thẩm định giá 1 máy sản xuất vỏ hộp Nilon cho mục tiêu mua và bán vào thời gian 12/2010. 1. Thông tin về máy sản xuất vỏ hộp Nilon : – Nước sản xuất : Hong Kong ; Năm sản xuất : 2006 ; Model : XYZ ; – Công suất : 200T / năm – Máy mua và đưa vào sử dụng tháng 12/2007 với nguyên giá 900 triệu đồng. – Thời gian sử dụng theo QĐ 206 và TT203 / 2009 / TT-BTC là 8 năm. – Máy được trích khấu hao theo chiêu thức số dư giảm dần – Chất lượng còn lại trong thực tiễn bằng với chất lượng còn lại theo sổ sách kế toán. 2. Thông tin thị trường về máy sản xuất vỏ hộp Nilon so sánh : – Nước sản xuất : Hong Kong ; Năm sản xuất : 2007 ; Model : XYZ – Công suất 150T / năm – Chất lượng còn lại 70 % – Có 3 công ty cùng mua với giá CIF bằn 50.000 USD – Tỷ giá hối đoái tháng 12/2010 : 22.000 VND / USD – Thuế nhập khẩu 10 % ; Thuế Hóa Đơn đỏ VAT : 5 % 3. tin tức khác : – Máy sản xuất Nilon có hiệu suất 150 T / năm có giá thấp hơn máy sản xuất Nilon có hiệu suất 200T / năm là : 15 % – Máy sản xuất Nilon được sản xuất năm 2007 có giá cao hơn máy sản xuất năm 2006 là : 5 %
  9. CÁC DẠNG BÀI TẬP THẨM ĐỊNH GIÁ 3 PP tính khấu hao máy móc, thiết bị ( 3 )
  10. PHẦN I: KHẤU HAO MÁY THIẾT BỊ
  11. 1.1 PHƯƠNG PHÁP KHẤU HAO THEO ĐƯỜNG THẲNG : Nội dung của giải pháp : – Xác định mức trích khấu hao trung bình hàng năm : Mức trích khấu hao Nguyên giá của gia tài cố định và thắt chặt trung bình hàng năm = của gia tài cố định và thắt chặt Thời gian sử dụng – Mức trích khấu hao trung bình hàng tháng bằng số khấu hao phải trích cả năm chia cho 12 tháng. Với những gia tài cố định và thắt chặt đưa vào sử dụng trước ngày 01/01/2010 : – Xác định thời hạn sử dụng còn lại của gia tài : t1 T = T2 ( 1 – ——- ) T1 Trong đó : T : Thời gian sử dụng còn lại của gia tài cố định và thắt chặt T1 : Thời gian sử dụng của gia tài theo Quyết định số 206 / 2003 / QĐ-BTC. T2 : Thời gian sử dụng của gia tài theo Thông tư số 203 / 2009 / TT-BTC. t1 : Thời gian trong thực tiễn đã trích khấu hao của gia tài cố định và thắt chặt
  12. 1.1 PHƯƠNG PHÁP KHẤU HAO THEO ĐƯỜNG THẲNG : – Xác định mức trích khấu hao hàng năm ( cho những năm còn lại ) : Mức trích khấu hao Giá trị còn lại của gia tài cố định và thắt chặt trung bình hàng năm = của gia tài cố định và thắt chặt Thời gian sử dụng còn lại của gia tài cố định và thắt chặt – Mức trích khấu hao trung bình hàng tháng bằng số khấu hao phải trích cả năm chia cho 12 tháng .
  13. 1.2 PHƯƠNG PHÁP KHẤU HAO THEO SỐ DƯ GIẢM DẦN : Nội dung chiêu thức : – Xác định thời hạn sử dụng của gia tài theo Thông tư số 203 / 2009 / TT-BTC – Xác định mức trích khấu hao năm của gia tài trong những năm đầu : Mức trích khấu hao hàng = Giá trị còn lại của X Tỷ lệ khấu hao năm của gia tài cố định và thắt chặt gia tài cố định và thắt chặt nhanh – Tỷ lệ khấu hao nhanh xác lập theo công thức sau : Tỷ lệ khấu = Tỷ lệ khấu hao gia tài cố X Hệ số khao nhanh ( % ) định theo PP đường thẳng kiểm soát và điều chỉnh – Tỷ lệ khấu hao gia tài cố định và thắt chặt : Tỷ lệ khấu hao gia tài 1 theo PP đường thẳng ( % ) = X 100 Thời gian sử dụng gia tài
  14. BÀI TẬP SỐ 6 ( Đề thi Thẻ Thẩm định viên 2009 ) Công ty A mua dây chuyền sản xuất máy và đưa vào sử dụng tháng 12/2005 với nguyên giá là 1.420 triệu đồng. Cho biết thời hạn sử dụng của dây chuyền sản xuất máy theo QĐ 206 / 2003 / QĐ-BTC là 8 năm. Yêu cầu : 1. Tính giá trị còn lại theo sổ sách kế toán của dây chuyền sản xuất máy vào tháng 12/2008, giả sử dây chuyền sản xuất máy được trích khấu hao theo giải pháp số dư giảm dần có kiểm soát và điều chỉnh .
  15. GỢI Ý LỜI GIẢI BÀI TẬP SỐ 6 1 / Xác định tỷ suất giá trị còn lại của dây truyền theo sổ sách kế toán tại 12/2008 : – Tỷ lệ khấu hao nhanh = 1/8 × 100 % × 2,5 = 31,25 % – Mức hao mòn từ 12/2005 đến hết theo chiêu thức số dư giảm dần : ĐVT : Triệu đồng Năm Tỷ lệ khấu hao nhanh Số tiền khấu hao / năm Giá trị còn lại 1,420 1 31.25 % 443.75 976.25 2 31.25 % 305.08 671.17 3 31.25 % 209.74 461.43 4 31.25 % 144.20 317.23 5 31.25 % 99.14 218.10 6 31.25 % 72.70 145.40 7 31.25 % 72.70 72.70 8 31.25 % 72.70 – Tổng cộng 1,420. 00 Đến 12/2008 dây truyền sử dụng được 3 năm, giá trị còn lại là : 461.43 tr .
  16. 1.3 PHƯƠNG PHÁP KHẤU HAO THEO SỐ LƯỢNG, KHỐI LƯỢNG SẢN PHẨM : Nội dung của giải pháp : – Xác định mức trích khấu hao trong tháng của gia tài : Mức trích khấu hao Số lượng mẫu sản phẩm Mức trích khấu hao bình trong tháng của gia tài = sản xuất trong tháng X quân tính cho một ĐVSP Trong đó : Mức trích khấu hao Nguyên giá của gia tài cố định và thắt chặt trung bình tính cho = một đơn vị chức năng mẫu sản phẩm ( ĐVSP ) Sản lượng theo hiệu suất phong cách thiết kế – Mức trích khấu hao năm của gia tài cố định và thắt chặt bằng tổng mức trích khấu hao của 12 tháng trong năm, hoặc tính theo công thức sau : Mức trích khấu hao năm Số lượng loại sản phẩm Mức trích khấu hao bình của gia tài cố định và thắt chặt = sản xuất trong năm X quân tính cho một ĐVSP
  17. LỜI GIẢI GỢI Ý 1 / Tính mức hao mòn của máy ủy 30 m3 / h, theo sổ sách kế toán : + Mức trích khấu hao trung bình cho 1 m3 đất ủi 600.000.000 VND / 2.400.000 m3 = 250 VND / m3 + Mức trích khấu hao năm thứ nhất từ 12/2007 -> 12/2008 300.000 m3 x 250 VND / m3 = 75.000.000 VND + Mức trích khấu hao năm thứ 2 từ 12/2008 -> 12/2009 350.000 m3 x 250 VND / m3 = 87.500.000 VND + Mức trích khấu hao năm thứ 3 từ 12/2009 -> 12/2010 400.000 m3 x 250 VND / m3 = 100.000.000 VND + Tổng mức hao mòn 3 năm từ 12/2007 -> 12/2010 75.000.000 VND + 87.500.000 VND + 100.000.00 VND = 262.500.000 VND -> Tỷ lệ hao mòn : 262.500.000 / 600.000.000 x 100 % = 43.75 % -> Tỷ lệ giá trị còn lại theo sổ sách kế toán : 100 % – 43.75 % = 56.25 % 2 / Giá trị còn lại của máy ủy 30 m3 / h theo thực tiễn : Do bảo trì đúng định kỳ nên giá trị còn lại theo sổ sách kế toán đúng bằng với giá trị còn lại theo trong thực tiễn. Vậy giá trị còn lại theo thực tiễn là : 56.25 %
  18. PHẦN II: PHƯƠNG PHÁP SO SÁNH A. LÝ THUYẾT 1 Một số khái niệm có tương quan : + Phương pháp so sánh là : Phương pháp thẩm định giá dựa trên cơ sở nghiên cứu và phân tích mức giá của những gia tài tương tự như với gia tài cần thẩm định giá đã thanh toán giao dịch thành công xuất sắc hoặc đang mua, bán trên thị trường trong điều kiện kèm theo thương mại thông thường vào thời gian cần thẩm định giá hoặc gần với thời gian cần thẩm định giá để ước tính và xác lập giá trị thị trường của gia tài. + Tài sản tựa như : Tài sản so sánh ; Các yếu tố so sánh ; Đơn vị so sánh chuẩn ; Giao dịch thành công xuất sắc trên thị trường : 2 Nguyên tắc vận dụng : Nguyên tắc thay thế sửa chữa và Nguyên tắc góp phần. 3 Các trường hợp vận dụng : những gia tài cần TĐG có thanh toán giao dịch phổ cập trên TT. 4 Các bước thực thi : Gồm 5 bước + Bước 1 : Nghiên cứu thị trường và tìm gia tài so sánh. + Bước 2 : Thu thập, kiểm tra thông tin, số liệu về những yếu tố so sánh + Bước 3 : Lựa chọn đơn vị chức năng so sánh chuẩn và thiết kế xây dựng bảng nghiên cứu và phân tích + Bước 4 : Phân tích, xác lập những yếu tố độc lạ và triển khai kiểm soát và điều chỉnh. + Bước 5 : Phân tích tổng hợp những mức giá hướng dẫn và xác lập giá T.Sản.
  19. PHẦN II: PHƯƠNG PHÁP SO SÁNH ( tiếp )
  20. BÀI TẬP SỐ 2 Công ty Tuấn Thành cần thẩm định giá cần cẩu cho mục tiêu shopping tại thời gian 12/2010. • tin tức về gia tài cần thẩm định giá : Cần cẩu mang thương hiệu HINO có sức nâng 20 tấn sản suất năm 2007, chất lượng còn lại 85 %. • tin tức về gia tài so sánh tựa như trên thị trường thời gian 12/2010 : 1. Cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn ; sản suất năm 2007 ; chất lượng mới 100 % có giá bán 1.800 triệu đồng. ( Giá cần cẩu chất lượng còn lại 85 % bằng 75 % giá cần cẩu cùng năm sản xuất, cùng đặc trưng kỹ thuật có chất lượng 100 % ) 2. Giá cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn ; sản xuất năm 2008 ; chất lượng còn lại 85 % có giá bán 1.600 triệu đồng. ( Giá cần cẩu HINO sản xuất năm 2007 bằng 90 % giá cần cẩu sản xuất năm 2008 cùng đặc tính kỹ thuật ) 3. Giá cần cẩu HINO có sức nâng 15 tấn ; sản xuất năm 2007 ; chất lượng còn lại 85 % có giá bán 1.400 triệu đồng ( Giá cần cẩu HINO có sức nâng 15 tấn có giá thấp hơn cần cẩu có sức nâng 20 tấn là 20 % ) 4. Giá cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn ; sản xuất năm 2007 ; chất lượng còn lại 85 % được công ty X mua với giá CIF 60.000 USD – Tỷ giá hối đoái tháng 12/2010 là : 22.000 VND / USD – Thuế suất nhập khẩu : 10 % – Thuế Hóa Đơn đỏ VAT : 10 % 5. Giá cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn ; sản xuất năm 2008 ; chất lượng còn mới 100 % có giá bán 2.000 triệu đồng .
  21. BÀI TẬP SỐ 2 Công ty Tuấn Thành cần thẩm định giá cần cẩu cho mục tiêu shopping tại thời gian 12/2010. • tin tức về gia tài cần thẩm định giá : Cần cẩu mang thương hiệu HINO có sức nâng 20 tấn sản suất năm 2007, chất lượng còn lại 85 %. • tin tức về gia tài so sánh tương tự như trên thị trường thời gian 12/2010 : 1. Cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn ; sản suất năm 2007 ; chất lượng mới 100 % có giá bán 1.800 triệu đồng. TĐ ( Giá cần cẩu chất lượng còn lại 85 % bằng 75 % giá cần cẩu cùng năm sản xuất, cùng đặc trưng kỹ thuật có chất lượng 100 % ) SS 2. Giá cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn ; sản xuất năm 2008 ; chất lượng còn lại 85 % có giá bán 1.600 triệu đồng. ( Giá cần cẩu HINO sản xuất năm 2007 bằng 90 % giá cần cẩu sản xuất năm 2008 cùng đặc tính kỹ thuật ) SS 3. Giá cần cẩu HINO có sức nâng 15 tấn ; sản xuất năm 2007 ; chất lượng còn lại 85 % có giá bán 1.400 triệu đồng ( Giá cần cẩu HINO có sức nâng SS tấn có giá thấp hơn cần cẩu có sức nâng 15 20 tấn là 20 % ) 4. Giá cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn ; sản xuất năm 2007 ; chất lượng còn lại 85 % được công ty X mua với giá CIF 60.000 USD – Tỷ giá hối đoái tháng 12/2010 là : 22.000 VND / USD – Thuế suất nhập khẩu : 10 % – Thuế Hóa Đơn đỏ VAT : 10 % 5. Giá cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn ; sản xuất năm 2008 ; chất lượng còn mới 100 % có giá bán 2.000 triệu đồng .
  22. A: Tài sản thẩm định giá B : Tài sản so sánh Công thức tính chênh lệch = + / – ( % A – % B ) / % B ( * ) Nguyên tắc tính : A = 100 % Tỷ lệ Tỷ lệ điều Theo thông tin bài tập khảo Giải thích chỉnh sát TT Trường hợp 1 Bằng B 100 % – m % Lớn hơn A m % Theo tiêu chuẩn TĐG m % Nhỏ hơn Trường hợp 2 Bằng b1 : Bài cho B = 100 %  A = n % ( Theo thông tin bài cho ) A n % – 100 % Lớn hơn B n % Suy ra : 100 % b2 : A = 100 % thì B = 100 % / n % Nhỏ hơn Thay vào công thức ( * ) Ví dụ : a. A bằng 80 % của B : Giả sử : Giá PB = 500 triệu —  PA = 80 % x 500 = 400 triệu Hay : PA = 400 triệu —  PB = 400 / 80 % = 500 triệu
  23. Bài 6:
    Cần thẩm định giá là một máy xúc thương hiệu SUMITOMO chất lượng còn 80 %. Thông tin thị trường về gia tài so sánh : Máy xúc tin tức tương quan Yếu tố so Máy xúc Máy xúc Máy xúc TT cần thẩm về giá máy xúc trên thị sánh so sánh 1 so sánh 2 so sánh 3 định trường : CHƯA 1 Giá bán 630 triệu 720 triệu 840 triệu BIẾT S265F2 2 MODEL S26F2 S265F SH120CT AC Năm ( 86-88 ) : 93 % Năm sản 3 90-93 86-88 90-93 96-99 Năm ( 90-93 ) : 100 % xuất Năm ( 96-99 ) : 93 % Dung tích 4 0.45 0.45 0.45 0.45 gầu xúc ( m3 ) Dưới 12.000 kg : 97 % Trọng lượng 5 12.000 11.5000 11.900 12.500 Bằng 12.000 kg : 100 % ( kg ) Trên 12.000 kg : 104 % Sức nén của 300 kg / cm2 : 100 % 6 bơm thủy 300 300 300 320 Trên 100 kg / cm2 : 106 % lực ( kg / cm2 ) Lực đào của 5.900 kg : 100 % 7 5.900 5.900 6.300 6.300 gầu xúc ( kg ) 6.300 kg : 107 % Chất lượng 8 80 % 80 % 80 % 80 % còn lại YÊU CẦU : Thẩm định giá máy xúc SUMITOMO
  24. BÀI GIẢI GỢI Ý TT Yếu tố so sánh Máy xúc so sánh 1 Máy xúc so sánh 2 Máy xúc so sánh 3 1 Giá bán 630 720 840 Năm sản xuất = ( 100 % – 93 % ) / 93 % = ( 100 % – 105 % ) / 105 % 2 Tỷ lệ kiểm soát và điều chỉnh 7.53 % 0 – 4.76 % Trọng lượng = ( 100 % – 97 % ) / 97 % = ( 100 % – 97 % ) / 97 % = ( 100 % – 104 % ) / 104 % 3 Tỷ lệ kiểm soát và điều chỉnh 3.09 % 3.09 % – 3.85 % Sức nén của bơm = ( 100 % – 106 % ) / 106 % 4 Tỷ lệ kiểm soát và điều chỉnh 0 0 – 5.66 % Lực đào = ( 100 % – 107 % ) / 107 % = ( 100 % – 107 % ) / 107 % 5 Tỷ lệ kiểm soát và điều chỉnh 0 – 6.54 % – 6.54 % 6 Tổng tỷ suất kiểm soát và điều chỉnh 10.62 % – 3.45 % – 20.81 % 7 Giá bán sau kiểm soát và điều chỉnh 696.9 695.2 665.2 8 Số lần kiểm soát và điều chỉnh thuần 2 2 4 9 Giá trị kiểm soát và điều chỉnh thuần 66.90 ( 24.83 ) ( 174.81 ) 10 Giá trị kiểm soát và điều chỉnh gộp 66.91 69.37 174.81 Nhận xét : Tài sản so sánh 1 và 2 có số lần kiểm soát và điều chỉnh tối thiểu và như nhau, nhưng gia tài so sánh 1 có số kiểm soát và điều chỉnh gộp thấp hơn, do vậy hoàn toàn có thể lấy mức giá sau kiểm soát và điều chỉnh của gia tài so sánh 1 là mức giá hướng dẫn cho gia tài thẩm định giá. Kết luận : Giá trị thị trường của máy xúc S265F2 khoảng chừng 696.9 triệu đồng .
  25. PHẦN III: PHƯƠNG PHÁP CHI PHÍ A. LÝ THUYẾT 1 Một số khái niệm có tương quan : + giá thành : là số tiền thiết yếu đã chi ra để mua, sản xuất, sản xuất hoặc kiến thiết xây dựng nên gia tài. + Phương pháp ngân sách : là giải pháp thẩm định giá dựa trên cơ sở ngân sách tạo ra một gia tài tựa như gia tài cần thẩm định giá để xác lập giá trị thị trường của gia tài cần thẩm định giá. + Ngân sách chi tiêu tái tạo ; giá thành sửa chữa thay thế + Hao mòn hữu hình ; Hao mòn vô hình dung ; Hao mòn lũy kế của gia tài 2 Nguyên tắc vận dụng : Nguyên tắc thay thế sửa chữa và Nguyên tắc góp phần 3. Các trường hợp vận dụng : + Tài sản có mục tiêu sử dụng đặc biệt quan trọng ; những gia tài chuyên dùng, những gia tài không đủ thông tin để vận dụng chiêu thức so sánh. + Phục vụ mục tiêu bảo hiểm ; đo lường và thống kê mức tiền tương hỗ, bồi thường … + Kiểm tra tác dụng những giải pháp thẩm định giá khác .
  26. PHẦN III: PHƯƠNG PHÁP CHI PHÍ ( tiếp ) 4. Các bước triển khai : Bước 1 : Đánh giá tổng lực về thực trạng máy móc, thiết bị Bước 2 : Ước tính ngân sách tái tạo hoặc ngân sách thay thế sửa chữa Bước 3 : Ước tính hao mòn hữu hình, vô hình dung và giá trị hao mòn lũy kế Bước 4 : Ước tính giá trị của máy móc, thiết bị. 6 Tính toán chi phí sản xuất, sản xuất gia tài : – Căn cứ vào định mức tiêu tốn nguyên vật liệu ( NVL ), nhân công ; giá NVL, nhân công trên thị trường ; những lao lý của Nhà nước về hạch toán chi phí sản xuất. 7 Hạn chế và điều kiện kèm theo vận dụng : * Hạn chế : – Việc ước tính chi phế tạo và giá trị hao mòn lũy kế khó thực thi và tùy thuộc người thực thi. * Điều kiện nhu yếu : Người thực thi phải : – Hiểu biết đầu đủ về kỹ thuật và có kinh nghiệm tay nghề … – Nắm được những yếu tố tuổi đời kinh tế tài chính, kỹ thuật, hao mòn … – Am hiểu về nguyên tắc hoạt động giải trí, cấu trúc, phương pháp sản xuất MMTB
  27. Một số khái niệm cơ bản : Các loại tuổi đời của MMTB :  Tuổi đời kinh tế tài chính của MMTB là số năm dự trù sử dụng MMTB vào hoạt động giải trí sản xuất, kinh doanh thương mại theo lao lý hiện hành, ở điều kiện kèm theo thông thường, tương thích với những thông số kỹ thuật kinh tế tài chính – kỹ thuật của gia tài.  Tuổi đời kinh tế tài chính còn lại là thời hạn sử dụng còn lại của MMTB phát huy được hiệu suất cao.  Tuổi đời thực tiễn là số năm đã trôi qua tính từ khi triển khai xong sản xuất, sản xuất MMTB mới 100 % đưa vào sử dụng đến thời gian cần thẩm định giá.  Tuổi đời hiệu suất cao là số năm mà MMTB được sử dụng thực tiễn phát huy được công dụng và mang lại hiệu suất cao trong sử dụng .
  28. PHẦN III: PHƯƠNG PHÁP CHI PHÍ ( tiếp ) ; iFÿ ӏQ K R zQ j ѭӟFW K i W ӏ K R zQ NJN Ӄ KDP Y tQ JL U D P O * Ước tính hao mòn hữu hình của máy, thiết bị : – Cách 1 : Căn cứ vào tuổi đời hiệu suất cao và tuổi đời kinh tế tài chính : Tuổi đời hiệu suất cao Hao mòn của gia tài = —————————- x 100 % Tuổi đời kinh tế tài chính – Cách 2 : Căn cứ vào sự hư hỏng, hao mòn của những bộ phận chính : Trong đó : H : Hao mòn của máy, thiết bị tính theo tỷ suất % Hi : Hao mòn của bộ phận kỹ thuật hầu hết thứ i H = Ti : Tỷ trọng giá trị của bộ phận i trong tổng giá trị máy, thiết bị n : Số lượng bộ phận kỹ thuật đa phần trong máy, thiết bị * Ước tính hao mòn vô hình dung của máy, thiết bị : + Căn cứ vào thực tiễn giá cả trên thị trường gắn liền với đặc thù kinh tế tài chính kỹ thuật của máy thiết bị
  29. BÀI TẬP SỐ 3 Công ty Minh Khang cần thẩm định giá cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn sản suất năm 2006 vào thời gian 12/2010 để shopping. 1. Thông tin về cần cẩu HINO có sức nâng 20 tấn sản xuất năm 2006 : – Máy đưa vào sử dụng 12/2007 với nguyên giá 1 tỷ 500 triệu đồng. Trong đó : + Động cơ 600 triệu + Cần cẩu 500 triệu + Hệ thống điện 300 triệu + Thiết bị khác 100 triệu – Tháng 12 qua kiểm định, những bộ phận chính bị hao mòn như sau : + Động cơ hao mòn 30 % + Cần cẩu 35 % + Hệ thống điện 20 % + Thiết bị khác 15 % Yêu cầu : Xác định tỷ suất giá trị còn lại của cần cẩu ?
  30. GỢI Ý LỜI

    GIẢI BÀI TẬP SỐ 3

    1/ Xác định mức hao mòn của cần cẩu HINO có sức nâng 20T sản xuất năm 2006
    vào thời điểm tháng 12/2010.

    a/ Xác định tỷ trọng của từng bộ phận:
    – Động cơ DD = (600tr/1.500tr) x 100% = 40%
    – Cần cẩu DC = (500tr/1.500tr) x 100% = 33,3%
    – Hệ thống điện Dd = (300tr/1.500tr) x 100% = 20%
    – Thiết bị khác Dt = (100tr/1.500tr) x 100% = 6,67%

    b/ Tỷ lệ giá trị còn lại của cần cẩu thẩm định giá:
    – Xác định tỷ lệ hao mòn: % HM = ∑ HiDi / ∑ Di

    TT Bộ phận Hao mòn của Tỷ trọng % Giá trị hao
    từng bộ phận mòn
    1 Động cơ 30% 40% 12%
    2 Cần cẩu 35% 33,33% 11,67%
    3 Điện 20% 20% 4%
    4 Thiết bị khác 15% 6,67% 1%
    Tổng mức hao mòn 100% 28,67

    – Tỷ lệ giá trị còn lại của cần cẩu thẩm định giá: 100% – 28.67% = 71.33%

  31. PHẦN III: PHƯƠNG PHÁP CHI PHÍ ( tiếp )
  32. BÀI GIẢI GỢI Ý 1 / Tính % còn lại của máy A theo số sách kế toán : a / Giai đoạn 1/10/2007 – 1/10/2009 ( Thông tư 203 ngày 1/1/2010 mới có hiệu lực thực thi hiện hành ) khấu hao theo QĐ206 : Tỷ lệ KH = 1/10 x 2,5 % = 25 % Năm Giá trị còn lại Tỷ lệ KH Mức KH KH lũy kế 1 100 % 25 % 25 % 25 % 2 75 % 25 % 18,75 % 43,75 % b / Giai đoạn 1/10/2009 – 1/10/2010 KH theo TT 203 : – Tính thời hạn còn lại theo TT 203 : T = T203 ( 1 – t206 / T206 ) = 5 ( 1 – 2/10 ) = 4 năm – Tỷ lệ KH = 1/5 x 2 = 40 % Năm Giá trị còn lại Tỷ lệ KH Mức KH KH lũy kế 3 56,25 % 40 % 22,5 % 66,25 % 4 33,75 % 40 % 13,5 % 79,75 %  Giá trị còn lại = 100 % – 79,75 % = 20,25 %
  33. BÀI GIẢI GỢI Ý 2 / Tính % còn lại của máy A theo mức hao mòn trong thực tiễn : – Giai đoạn 1/10/2007 – 1/10/2009 hao mòn theo QĐ 206 : + Tuổi đời hiệu suất cao = tuổi đời trong thực tiễn + / – chênh lệch = 2 năm x ( 1 – 20 % ) x ( 1 + 10 % ) = 1,76 ( năm ) + % hao mòn = Tuổi đời hiệu suất cao / Tuổi đời kinh tế tài chính = 1,76 / 10 x 100 % = 17,6 % – Giai đoạn 1/10/2009 – 1/10/2010 hao mòn theo TT 203 : + Tuổi đời hiệu suất cao = 2 năm x ( 1 – 20 % ) x ( 1 + 10 % ) = 1,76 năm + % hao mòn = 1,76 / 5 x 100 % = 35,2 % Tổng mức hao mòn = 35,2 % + 17,6 % = 52,8 % % Còn lại = 1 – 52,8 % = 47,2 %
  34. 1/ Tính % hao mòn còn lại của máy A theo số sách kế toán : a / Giai đoạn 1/10/2007 – 1/10/2008 : o Mức KH trung bình / 1 đơn vị chức năng sp : % H = 100 % / 2.500.000 x 300.000 sp = 12 % o Nâng cấp mức hao mòn giảm 1/10 x 100 % = 10 % Tổng mức hao mòn : 12 % – 10 % = 2 % b / Giai đoạn 1/10/2008 – 1/10/2011 : Mức KH = 100 % / 2.500.000 x 550.000 sp = 22 % Tổng mức hao mòn cả 2 quy trình tiến độ = 22 % + 2 % = 24 % 2 / Tính % còn lại của máy A theo mức hao mòn thực tiễn : a / Giai đoạn 1/10/2007 – 1/10/2008 : Mức KH trung bình / 1 đơn vị chức năng sp = 100 % / 2.500.000 Mức hao mòn chưa tính đến yếu tố trùng tu và tăng cấp % H = 100 % / 2.500.000 x 300.000 sp = 12 % o Tính đến yếu tố trùng tu : % H = 12 % ( 1 + 15 % ) = 13,8 % o Tính đến yếu tố tăng cấp : % H = 13,8 % – 1/10 x 100 % = 3,8 % b / Giai đoạn 1/10/2008 – 1/10/2011 : o Mức hao mòn chưa tính đến yếu tố trùng tu : % H = 100 % / 2.500.000 x 550.000 sp = 22 % o Mức hao mòn khi tính đến yếu tố trùng tu : % H = 22 % ( 1 + 15 % ) = 25,30 % Tổng hao mòn của cả 2 tiến trình : 3,8 % + 25,3 % = 29,1 %  % còn lại = 100 % – 29,1 % = 70,9 %
  35. Sửa lại đề: Máy A có cường độ sử dụng lớn hơn mức thông thường : 30 % 1 / Tính % hao mòn còn lại của máy A theo số sách kế toán a. Khấu hao của máy quy trình tiến độ 1/4/2007 – 1/10/2008 : Tỷ lệ khấu hao = 1/16 x 100 % = 6,25 % Thời gian khấu hao là : 1 năm 6 tháng = 1,5 năm Mức khấu hao H = 1,5 năm x 6,25 % = 9,375 % • Nâng cấp mức hao mòn giảm : 1 năm 3 tháng = 1,25 năm Sau tăng cấp mức khấu hao là = 9,375 – 1,25 x 6,25 % = 1,5625 % b. Giai đoạn 1/10/2008 – 1/10/2009 : Mức khấu hao = 1 năm x 1/16 x 100 = 6,25 % c. Giai đoạn 1/10/2009 – 1/10/2011 : Thời gian sử dụng còn lại = T203 ( 1 – t206 / T203 ) = 10 x ( 1 – 2,5 / 16 ) = 8,4375 Mức khấu hao % H = 2 năm / 10 năm x 100 % = 20 % Tổng mức hao mòn H = 20 % + 6,25 % + 1,56 % = 27,81 % 2 / Tính % còn lại của máy theo mức hao mòn trong thực tiễn : a. Giai đoạn 1/4/2007 – 1/10/2008 : • Tuổi đời hiệu suất cao = 1,5 năm ( 1 + 30 % ) = 1.95 năm % H = Tuổi đời hiệu suất cao / Tuổi đời kinh tế tài chính = 1.95 / 16 = 12.19 % • Nâng cấp — tuổi đời hiệu suất cao = 1,95 năm – 1,25 năm = 0,7 năm % H = Tuổi đời hiệu suất cao / Tuổi đời kinh tế tài chính = 0,7 năm / 16 x 100 % = 4,375 % b. Giai đoạn 1/10/2008 – 1/10/2009 : Mức khấu hao = 1 năm x ( 1 + 30 % ) x 1/16 x 100 % = 8,125 % b / Giai đoạn 1/10/2008 – 1/10/2009 : • Tuổi đời hiệu suất cao = 2 năm ( 1 + 30 % ) = 2,6 năm % H = Tuổi đời hiệu suất cao / Tuổi đời kinh tế tài chính = 2,6 / 10 x 100 % = 26 %  Tổng hao mòn thực tiễn của máy A = 26 % + 8,125 % + 4,375 % = 38,5 %  % giá trị còn lại = 100 % – 38,5 % = 61,5 %
  36. GỢI Ý BÀI TẬP SỐ 8 1 / Xác định giá máy mới A : • Tỷ lệ kiểm soát và điều chỉnh giữa hiệu suất của máy A và B : + Tỷ lệ kiểm soát và điều chỉnh = ( 100 % – 95 % ) / 95 % = 5.26 % + Mức giá sau kiểm soát và điều chỉnh : = 2 tỷ ( 1 + 5.26 % ) = 2.105,3 tr. đồng. • Giá máy A có hiệu suất bằng B : GA = 2.105,3 – ( 100 tr + 50 tr ) = 1.955,3 tr đồng. 2 / Xác định mức hao mòn của máy : • Cường độ sử dụng vượt mức phong cách thiết kế : ( 90 % – 70 % ) / 70 % = 28,6 % • Thời gian thực tiễn thao tác trong thực tiễn với cường độ thực tiễn trong 1 năm : 80 giờ x 12 tháng ( 1 + 28,6 % ) = 1,235 giờ. • Chênh lệch về cường độ sử dụng thực tiễn và phong cách thiết kế : [ 1,235 giờ – ( 240 giờ x 12 tháng ) ] / 240 giờ x 12 tháng = – 57,1 % • Tuổi đời hiệu suất cao của máy từ 1/4/2007 – 1/10/2009 : 2,5 năm ( 1 – 57,1 % ) = 1,0725 năm = Mức hao mòn = tuổi đời hiệu suất cao / tuổi đời kinh tế tài chính x 100 % = 1,0725 / 10 x 100 % = 10,77 %
  37. GỢI Ý BÀI TẬP SỐ 8 • Tuổi đời hiệu suất cao của máy từ 1/10/2009 – 30/12/2011 : • Thời gian : 2 năm 3 tháng = 2.25 năm 2,25 năm ( 1 – 57,1 % ) = 0,96525 năm. = Mức hao mòn = Tuổi đời hiệu suất cao / Tuổi đời kinh tế tài chính x 100 % = 0,96525 / 8 x 100 % = 12,065 %  Tổng mức hao mòn = 10,725 % + 12,065 % = 22,79 % 3 / Xác định giá trị của máy cần thẩm định giá : • % Giá trị còn lại của máy A : 100 % – 22.79 % = 77.21 % • Giá trị thị trường của máy A : = 1.955.3 triệu x 77.21 % = 1.509,66 triệu đồng
  38. PHẦN IV: PHƯƠNG PHÁP THU NHẬP 1 Một số khái niệm có tương quan : + Phương pháp thu nhập : là giải pháp thẩm định giá dựa trên cơ sở quy đổi những dòng thu nhập ròng trong tương lai hoàn toàn có thể nhận được từ việc khai thác gia tài thành giá trị hiện tại của gia tài ( quy trình quy đổi này còn được gọi là quy trình vốn hóa thu nhập ) để ước tính giá trị thị trường của gia tài cần thẩm định giá. Phương pháp thu nhập được chia thành hai chiêu thức : + Phương pháp vốn hóa trực tiếp : : Áp dụng so với trường hợp thu nhập từ gia tài góp vốn đầu tư qua những năm không biến hóa và số năm góp vốn đầu tư là vô hạn. ( Sử dụng tỷ suất vốn hóa : quy đổi thu nhập ròng thành giá trị gia tài ). + Phương pháp dòng tiền chiết khấu : Áp dụng so với trường hợp thu nhập từ gia tài góp vốn đầu tư qua những năm khác nhau. ( Sử dụng tỷ suất chiết khấu : quy đổi dòng thu nhập dự trù tương lai thành giá trị hiện tại ). 2 Nguyên tắc vận dụng : + Nguyên tắc sử dụng tốt nhất và có hiệu suất cao nhất + Nguyên tắc dự trù quyền lợi tương lai. 3 Các trường hợp vận dụng : Thẩm định giá gia tài góp vốn đầu tư mà đánh giá và thẩm định viên hoàn toàn có thể dự báo được thu nhập từ gia tài trong tương lai và tính được tỷ suất chiết khấu tương thích .
  39. b. Đối với BĐS Nhà Đất mang lại thu nhập có thời hạn * Thu nhập không bằng nhau ( dòng tiền không đều ) : Trong đó : n Vn V : Giá trị thị trường của gia tài CFt + CFt : Thu nhập năm thứ t V = ∑ Vn : Giá trị tịch thu của gia tài năm n t-i ( 1 + r ) ( 1 + r ) n t n : Thời gian năm giữ gia tài. r : tỷ suất chiết khấu * Thu nhập bằng nhau ( dòng tiền đều ) : n 1 Vn V = CF ∑ ( 1 + r ) + ( 1 + r ) n t t-i
  40. PHẦN IV: PHƯƠNG PHÁP THU NHẬP ( tiếp ) 4. Các bước thực thi : Bước 1 : Ước tính lệch giá từ việc khai thác gia tài. Bước 2 : Ước tính ngân sách tương quan đến việc khai thác gia tài. Bước 3 : Ước tính thu nhập ròng hay dòng tiền từ lệch giá và ngân sách. Bước 4 : Ước tính giá trị tịch thu của gia tài vào cuối kỳ Bước 5 : Ước tính tỷ suất vốn hóa thích hợp. Bước 6 : Xác định giá trị gia tài bằng công thức nêu trên. 5. Ước tính thu nhập do gia tài mang lại : Thất thu do tài Ngân sách chi tiêu vận sản không được hành, trùng tu Thu nhập Tổng thu thuê hết 100 % bảo trì hoạt động giải trí = nhập tiềm – – hiệu suất và do gia tài ( chi ròng ( NOI ) năng ( PGI ) thanh toán giao dịch dây phí hoạt dưa động )
  41. CÔNG THỨC TÍNH CHI PHÍ VỐN BÌNH QUÂN GIA QUYỀN ( WWAC ) : Công thức tính ngân sách vốn bình quân gia quyền ( WWAC ) : K = Ke [ E / V ] + Kd ( 1 – tc ) [ D / V ] Với Ke = rf + β ( rm – rf ) Trong đó : K : ngân sách sử dụng vốn Ke : tỷ suất lợi nhuận mong ước của cổ đông ( ngân sách vốn CP ) Kd : tỷ suất lợi nhuận mong ước của người cho vay tc : tỷ suất thuế của công ty E : giá trị thị trường vốn CP của công ty D : giá trị thị trường của nợ V = E + D = tổng giá trị thị trường của công ty rf : là tỷ suất lợi nhuận những khoản góp vốn đầu tư không rủi ro đáng tiếc thường thì ( = lãi suất vay trái phiếu nhà nước dài hạn 5 – 10 năm ) rm : doanh thu trên hạng mục của những loại sàn chứng khoán trên thị trường. β : thông số rủi ro đáng tiếc tương quan của sàn chứng khoán vốn ( hàng loạt rủi ro đáng tiếc của thị trường được lấy là 1 ) β ( rm – rf ) : được gọi là phụ phí rủi ro đáng tiếc .
  42. VÍ DỤ: TÍNH CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Bài 2 ( 37 ) : Tính ngân sách sử dụng vốn trong trường hợp Doanh Nghiệp sử dụng 100 % vốn chủ sử hữu để mua máy móc thiết bị. Biết : – Lãi suất TPCP kỳ hạn 5 năm là 8,5 % – Lãi suất kinh doanh thị trường chứng khoán là 14,5 % – Hệ số rủi ro đáng tiếc là 1,5 Bài 3 ( 38 ) : Tính ngân sách sử dụng vốn trong trường hợp doanh nghiệp sử dụng 60 % vốn chủ sử hữu để mua máy móc thiết bị. Biết : – Lãi suất trái phiếu cơ quan chính phủ kỳ hạn 5 năm là 8,5 % – Phụ phí rủi ro đáng tiếc là 5,5 % – Lãi suất vay là 12 % – Thuế thu nhập doanh nghiệp là 25 %
  43. Bài giải bài 2 ( 37 ) : Áp dụng công thức : K = Ke [ E / V ] + Kd ( 1 – tc ) [ D / V ] ( * ) Với Ke = rf + β ( rm – rf ) Chi tiêu sử dụng vốn Ke = rf + β ( rm – rf ) = 8.5 % + 1.5 x ( 14.5 % – 8.5 % ) = 17.5 % E / V = 100 % D / V = 0 % Thay số K = Ke x 100 % + Kd ( 1 – tc ) x 0 % = Ke = 17.5 % Vậy, ngân sách sử dụng vốn K = 17,5 % Bài giải bài 3 ( 38 ) : K = Ke [ E / V ] + Kd ( 1 – tc ) [ D / V ] ( * ) Với Ke = rf + β ( rm – rf ) Ngân sách chi tiêu sử dụng vốn Ke = rf + β ( rm – rf ) = 8.5 % + 5.5 % = 14 % E / V = 60 % D / V = 40 % Kd = Kd ( 1 – tc ) = 12 % ( 1 – 25 % ) = 9 % Thay số K = 14 % x 60 % + 9 % x 40 % = 12 % Vậy, ngân sách sử dụng vốn K = 12 %
  44. GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG NPV Khái niệm NPV : Là chiêu thức dựa trên thu nhập thuần dự kiến trong tương lai trừ đi vốn góp vốn đầu tư dự kiến bắt đầu hay là giá trị của lưu lượng tiền tệ dự kiến trong tương lai được quy về thời gian hiện tại trừ vốn góp vốn đầu tư. Công thức tính : NPV = – I + + + …. + = – I + Trong đó : I : Nguồn vốn góp vốn đầu tư bắt đầu dòng tiền CFt : ngân lưu ròng năm thứ t n : tuổi tọ kinh tế tài chính của giải pháp k : tỷ suất chiết khấu * Đánh giá / Lựa chọn giải pháp : – NPV0, gật đầu giải pháp góp vốn đầu tư – NPV = 0 tùy theo quan điểm của doanh nghiệp có nên góp vốn đầu tư máy mới hay không. – NPV 0 : vô hiệu giải pháp – Nếu những giải pháp góp vốn đầu tư loại trừ lẫn nhau thì sẽ chọn giải pháp nào có NPV 0 và lớn nhất. + Nhược điểm : Không thể so sánh được những dự án Bất Động Sản nếu thời hạn của những dự án Bất Động Sản không bằng
  45. Tỷ suất hoàn vốn nội bộ ( IRR ) a. Khái niệm : Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR giám sát tỷ suất sinh lời của 1 giải pháp góp vốn đầu tư và nó cũng được sử dụng để nhìn nhận giải pháp góp vốn đầu tư. b. Công thức : – Chọn ngẫu nhiên r1 sao cho NPV1 0 – Chọn ngẫu nhiên r2 sao cho NPV2 0 Giá trị NPV1 và NPV2 càng gần giá trị 0 thì độ đúng chuẩn của IRR càng cao. Có thể tính được giá trị gần đúng của IRR theo công thức : Công thức : IRR = r1 + c. Đánh giá / Lựa chọn giải pháp – Trường hợp những giải pháp loại trừ lẫn nhau thì sẽ chọn giải pháp nào có IRR r và lớn nhất. ⇒ Sự đối sánh tương quan – Khi tỷ suất chiết khấu r = IRR thì NPV = 0 – Khi tỷ suất chiết khấu r IRR thì NPV 0 – Khi tỷ suất chiết khấu r IRR thì NPV 0 – IRR r : gật đầu giải pháp – IRR = r : việc gật đầu hay vô hiệu giải pháp tùy theo quan điểm của chủ doanh nghiệp – IRR r : vô hiệu dự án Bất Động Sản ( r là ngân sách sử dụng vốn )
  46. BÀI TẬP SỐ 6 ( Đề thi Thẻ Thẩm định viên 2009 ) Công ty A mua dây chuyền sản xuất máy và đưa vào sử dụng tháng 12/2005 với nguyên giá là 1.420 triệu đồng. Cho biết thời hạn sử dụng của dây chuyền sản xuất máy theo QĐ 206 / 2003 / QĐ-BTC là 8 năm. Yêu cầu : 1. Tính giá trị còn lại theo sổ sách kế toán của dây chuyền sản xuất máy vào tháng 12/2008, giả sử dây chuyền sản xuất máy được trích khấu hao theo giải pháp số dư giảm dần có kiểm soát và điều chỉnh. 2. Thẩm định giá dây chuyền sản xuất máy trên vào tháng 12/2008 cho mục tiêu mua và bán với dự kiến những năm trong tương lai như sau : – Thu nhập trước thuế TNDN đều nhau qua những năm : 280 triệu đồng – Giá trị tịch thu vào năm cuối : 15 triệu đồng – Thuế suất thuế TNDN : 25 % – Tỷ suất chiết khấu : 20 % – Ghi chú : trong đo lường và thống kê làm tròn đến 2 số sau dấu phẩy, riêng thông số chiết khấu làm tròn đến 3 số sau dấy phẩy. Từ 4 trở xuống làm tròn xuống, từ 5 trở lên làm tròn lên. Ví dụ : 1,513 = 1,51 ; 17,767 = 17,77 ; 0,9091 = 0,909 .
  47. GỢI Ý LỜI GIẢI BÀI TẬP SỐ 6 1 / Xác định tỷ suất giá trị còn lại của dây truyền theo sổ sách kế toán tại 12/2008 : – Tỷ lệ khấu hao = 1/8 × 100 % × 2,5 = 31,25 % – Mức hao mòn từ 12/2005 đến hết theo giải pháp số dư giảm dần : ĐVT : Triệu đồng Năm Tỷ lệ khấu hao nhanh Số tiền khấu hao / năm Giá trị còn lại 1,420 1 31.25 % 443.75 976.25 2 31.25 % 305.08 671.17 3 31.25 % 209.74 461.43 4 31.25 % 144.20 317.23 5 31.25 % 99.14 218.10 6 31.25 % 72.70 145.40 7 31.25 % 72.70 72.70 8 31.25 % 72.70 – Tổng cộng 1,420. 00 Đến 12/2008 dây truyền sử dụng được 3 năm, giá trị còn lại là : 461.43 tr .
  48. 2/ Xác định giá trị của dây truyền cho mục tiêu mua và bán tại 12/2008 : ĐVT : Triệu đồng 0 1 2 3 4 5 Diễn giải 2009 2010 2011 2012 2013 Thu nhập trước thuế TNDN 280 280 280 280 280 Giá trị tịch thu cuối năm 15 Tổng thu nhập trước thuế 280 280 280 280 295 TNDN Thuế TNDN ( 25 % ) 70 70 70 70 73.75 Tổng thu nhập sau thuế 210 210 210 210 221.25 Khấu hao 144.20 99.14 72.70 72.70 72.70 Dòng tiền 354.20 309.14 282.70 282.70 293.95 Hệ số chiếu khấu 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 Giá trị dây truyền MM 927.91 295.16 214.68 163.60 136.33 118.13 Kết luận : Vậy giá trị của dây truyền tại thời gian 12/2008 là : 927.910.000 VNĐ
  49. BÀI TẬP 4 ( TRANG 38-39 ) Công ty Viễn Thông B ( gọi tắt là công B ) đang có kế hoạch shopping một mạng lưới hệ thống tổng đài nhằm mục đích lan rộng ra vùng phủ tuy nhiên. Hiện tại, Công ty B nhận được hai bản chào hàng thiết bị của hai nhà cung ứng X và Y như sau – Nhà cung ứng X chào bán thiết bị với giá 5.000 triệu đồng. Tuổi thọ của thiết bị là 8 năm. – Nhà phân phối Y chào bán thiết bị với giá 5.750 triệu đồng. Tuổi thọ của thiết bị là 8 năm. Theo giám sát của công ty B : – Nếu mua thiết bị của nhà sản xuất X thì thu nhập ròng mỗi năm Công ty nhận được là 1.070 triệu đồng. Giá trị thanh lý sau 8 năm hoạt động giải trí là 50 triệu đồng. – Nếu mua thiết bị của nhà sản xuất X thì thu nhập ròng mỗi năm Công ty nhận được là 1.230 triệu đồng. Giá trị thanh lý sau 8 năm hoạt động giải trí là 50 triệu đồng. Biết rằng : Việc mua thiết bị nói trên được thực thi bằng nguồn vốn góp vốn đầu tư của Công ty là 80 %, số vốn góp vốn đầu tư còn lại phải vay ngân hàng nhà nước với lãi suất vay 10 % / năm – Ngân sách chi tiêu sử dụng vốn là 15 % / năm ; Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp 25 % – Các khoản thu nhập nhận được tính ở thời gian cuối mỗi năm Yêu cầu : a. / Theo Anh / Chị công ty B nên mua thiết bị cùa nhà phân phối nào ? b. / Tính tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR của giải pháp lựa chọn ?
  50. GỢI Ý LỜI GIẢI 1. Lựa chọn thiết bị shopping : Xác định tỷ suất chiết khấu / tỷ suất tịch thu vốn : K = Ke [ E / V ] + Kd ( 1 – tc ) [ D / V ] Với Ke = rg + β ( rm – rf ) Thay số : K = 15 % x 80 % + 10 % x ( 1-25 % ) x 20 % = 13.5 % Cách 1 : Xác định giá trị hiện tại những khoản thu nhập ròng của từng dự án Bất Động Sản : + Khi mua thiết bị của nhà sản xuất X : PV = 1.070 x ( 1-1 / 1.1358 ) / 0.135 + 50 x ( 1-25 % ) / 1.1358 = 5.061,59 triệu + Khi mua thiết bị của nhà sản xuất Y : PV = 1.230 x ( 1-1 / 1.1358 ) / 0.135 + 50 x ( 1-25 % ) / 1.1358 = 5.816,43 triệu Xác định giá trị hiện tại dòng của 2 giải pháp : + Khi mua thiết bị của nhà sản xuất X : NPV = – 5.000 + 5.061,59 = + 61.59 triệu + Khi mua thiết bị của nhà sản xuất Y : NPV = – 5.750 + 5.861,43 = + 66.43 triệu So sánh NPV của 2 giải pháp cho thấy NPV khi mua thiết bị của nhà sản xuất Y cao hơn X và lớn hơn 0. Do vậy, Công ty B nên chọn thiết bị của nhà sản xuất Y.
  51. GỢI Ý LỜI GIẢI Cách 2 :  Xác định hiện giá chênh lệch dòng ngân lưu giữa 2 giải pháp : NPV = – ( 5.750 – 5.000 ) + ( 1.230 – 1.070 ) x ( 1-1 / 1.1358 ) / 0.135 + ( 50 – 50 ) x ( 1 – 25 % ) / 1.1358 = + 4.84 triệu đồng. Do NPV = + 4.84, có nghĩa là quyền lợi khi sử dụng thiết bị của nhà sản xuất Y cao hơn. Do vậy, công ty B nên mua thiết bị của nhà sản xuất Y. 2. Tính tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR của giải pháp lựa chọn :  Xác định NPV của giải pháp khi chọn nhà phân phối Y với tỷ suất chiết khấu là 14,5 %. NPV = – 5.750 + 1.230 x ( 1-1 / 1.1458 ) / 0.145 + 50 x ( 1-25 % ) / 1.1458 = – 125.94 triệu đồng.  Xác định IRR : IRR = 13.5 % + 66.43 x ( 14.5 % – 13.5 % ) / ( 66.43 + 125.94 ) = 13.85 %
  52. GỢI Ý BÀI GIẢI SỐ 5 r = 12 % Diễn giải 0 1 2 3 4 Diễn giải Giá trị góp vốn đầu tư – 700 Lợi nhuận sau thuế 40 70 90 50 Khấu hao 100 200 250 150 = 700 * SL / 7000 Giá trị tịch thu cuối năm 7.5 = 10 * ( 1-25 % ) Dòng tiền 140 270 340 207.5 Hệ số chiết khấu 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 = 1 / ( 1 + r ) ^ n Dòng tiền thuần – 700 125 215.24 242.01 131.87 Giá trị NPV1 14.12
  53. GỢI Ý BÀI GIẢI SỐ 5 1. Giá trị tối đa để mua thiết bị :  Xác định giá trị hiện tại của dòng tiền của dự án Bất Động Sản : PV = 140 x 0,8929 + 270 x 0,7972 + 340 x 0,7118 + 20,75 x 0,6355 = 714,13 triệu đồng. 2. Tính IRR : Công thức : IRR = r1 +  Với r1 = 12 % ta có : NPV1 = 714,13 – 700 = 14,13 triệu đồng  Với r = 13 % ta có : 2 NPV2 = – 700 + 140 x 0,8850 + 270 x 0,7832 + 340 x 0,6930 + 207,5 x 0,6133 = – 1,78 triệu đồng.  Vậy IRR = 12 % + 14,13 x ( 13 % – 12 % ) / ( 14,13 + 1,78 ) = 12,89 %
  54. GỢI Ý BÀI GIẢI SỐ 6 r = 12 % TT Diễn giải 0 1 2 3 4 5 Diễn giải A Giá trị góp vốn đầu tư mua TB mới – 1000 2 Lợi nhuận sau thuế 60 90 130 150 100 3 Khấu hao 200 200 200 200 200 = 1000 / 5 4 Giá trị tịch thu cuối năm 15 = 20 * ( 1-25 % ) 5 Dòng tiền thuần của thiết bị mới 260 290 330 350 315 = ( 2 ) + ( 3 ) A Giá trị của máy cũ 630 6 Dòng tiền thuần của thiết bị cũ 200 200 200 200 200 7 Chênh lệch dòng tiền thuần 60 90 130 150 115 = ( 5 ) – ( 6 ) 8 Hệ số chiết khấu 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 = 1 / ( 1 + r ) ^ n Chênh lệch dòng tiền thuần của phương 9 54 72 93 95 65 = ( 7 ) * ( 8 ) án thay thế sửa chữa thiết bị 10 Giá trị NPV1 8.43
  55. GỢI Ý BÀI

    GIẢI SỐ 6

    1. Xác định NPV của phương án thay thế thiết bị mới:
    Thay số:
    NPV = (630 – 1000) + 60×0,8929 + 90×0,7972 + 130×0,7118 + 150x
    0,6355 + 115 x 0,5674 = 8.43 triệu đồng
    Kết luận: DN nên thay thế thiết bị.

    2. Tính IRR của phương án lựa chọn:

    Công thức: IRR = r1 +
    – Với r2 = 13%, ta có:
    NPV2 = (630 – 1000) + 60×0,8850 + 90×0,7831 + 130×0,6930 + 150x 0,6133
    + 115 x 0,5428 = -1,91 triệu đồng.
    Vậy IRR = 12% + 8,43 x (13%-12%) / (8,43 + 1,91) = 12,82%

  56. GỢI Ý BÀI GIẢI SỐ 7 Tỷ suất chiết khấu / ngân sách sử dụng vốn : K = Ke [ E / V ] + Kd ( 1 – tc ) [ D / V ] ( * ) Với Ke = rf + β ( rm – rf ) giá thành sử dụng vốn Ke = rf + β ( rm – rf ) = 8.5 % + 3.5 % = 12 % E / V = 60 % D / V = 40 %, Kd = 11 % ; tc = 25 % Thay số K = 10.5 % Xác định mức khấu hao của gia tài qua những năm Năm Tỷ lệ khấu hao Mức khấu hao / năm Giá trị còn lại Diễn giải 1000 1 40 % 400 600 = 1/5 * 2 2 40 % 240 360 3 40 % 144 216 4 108 108 = 216 / 2 5 108 0 Tổng cộng 1000
  57. r= 10.50 % Diễn giải 0 1 2 3 4 5 Diễn giải Giá trị góp vốn đầu tư của PA. mua TB mới – 1000 Lợi nhuận sau thuế – 140 – 40 70 130 110 Khấu hao 400 240 144 108 108 Giá trị tịch thu cuối năm 3.75 = 5 * ( 1-25 % ) Dòng tiền trả lãi tiền vay 44 44 44 44 44 = 1000 * 40 % * 11 % Dòng tiền 304 244 258 282 265.75 Hệ số chiết khấu 0.9050 0.8190 0.7412 0.6707 0.6070 = 1 / ( 1 + r ) ^ n Dòng tiền thuần – 1000 275.113 199.832 191.22 189.147 161.31 Giá trị NPV 16.62 Kết luận : Nên triển khai giải pháp góp vốn đầu tư 2. Tính IRR của giải pháp lựa chọn : Công thức : IRR = r1 + Với r2 = 11,5 %, ta có : NPV2 = – 1000 + 340×0, 8969 + 244×0, 8190 + 258×0, 7412 + 282 x 0,6707 + 267,75 x 0,6070 = – 8,28 triệu đồng. Vậy IRR = 10,5 % + 16,63 x ( 11,5 % – 10.5 % ) / ( 16,63 + 8,28 ) = 11,17 %
  58. XIN TRÂN TRỌNG CẢM ƠN TÀI LIệU ĐƯợC CHIA Sẻ BởI WWW.IVC.COM.VN

Source: https://vh2.com.vn
Category : Điện Máy

admin
CÙNG CHUYÊN MỤC
Máy Giặt Electrolux Lỗi E-45 Nguy Cơ Lớn Nếu Không Sửa!
13 giờ trước

Máy Giặt Electrolux Lỗi E-45 Nguy Cơ Lớn Nếu Không Sửa! Tại sao máy giặt Electrolux hiện lỗi E-45? Nguyên nhân, dấu hiệu, cách khắc phục lỗi E-45 máy giặt...

Lỗi H-28 tủ lạnh Sharp Các mẹo sửa chữa đơn giản
16/11/2024

Lỗi H-28 tủ lạnh Sharp Các mẹo sửa chữa đơn giản Tại sao tủ lạnh Sharp lỗi H28? Nguyên nhân, dấu hiệu & hướng dẫn cách tự khắc phục lỗi...

Cách khắc phục lỗi E-44 máy giặt Electrolux nhanh chóng
12/11/2024

Cách khắc phục lỗi E-44 máy giặt Electrolux nhanh chóng Nguyên nhân gây ra lỗi E-44 trên máy giặt Electrolux, hướng dẫn từng bước tự khắc phục mã lỗi E-44...

Cách kiểm tra và sửa Lỗi H27 tủ lạnh Sharp
07/11/2024

Cách kiểm tra và sửa Lỗi H27 tủ lạnh Sharp Lỗi H-27 tủ lạnh sharp là gì? Hướng dẫn tự sửa tủ lạnh Sharp báo lỗi H-27 từng bước chuẩn...

7 Nguyên nhân máy giặt Electrolux báo lỗi E-42
01/11/2024

7 Nguyên nhân máy giặt Electrolux báo lỗi E-42 Tại sao máy giặt Electrolux báo lỗi E-42? Nguyên nhân, dấu hiệu, hướng dẫn tự lỗi E-42 trên máy giặt Electrolux...

Bài Viết Mới